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AMD 跟英伟达 “掰手腕”，Helios 够格吗？

海豚研究

对外销售的商用 GPU 市场目前主要是$英伟达(NVDA.US) 和 $AMD(AMD.US) 两家。MI300 时代 AMD 因为缺少系统级方案（所谓系统，核心就是互连方案）几乎没有吃到 AI 算力的红利。但是现在 Helios 来了，那么：1）AMD 是否真正具备了与英伟达同台掰手腕的能力？2）在互连方案的竞争与迭代中，到底有哪些产业链逻辑变化，谁受益谁吃亏？我们将从互连的角度来研究这一问题...

恒指夜期丨报 24791 升 115 点

信报

恒指夜期报 24791 点，升 115 点或 0.47%，高水 124 点。国指期货报 8237 点，升 25 点或 0.3%。

华为高层谈 AI 战略：ICT 及计算业务领域目标是成为辉达

台湾经济日报

华为监事会主席郭平表示，华为在 AI 时代的核心战略是聚焦连接与计算领域。在 ICT 及计算业务中，华为的目标是成为辉达，其核心优势并非自研大模型，而是支持客户构建大模型，确保各类模型能在华为硬体上高效运行。此外，郭平还谈及了终端、智能驾驶需自研大模型的原因，以及通过架构创新弥补半导体工艺限制的策略。

计划中有多少次加息？华尔街希望解读美联储的意图

MarketWatch

华尔街投资者正在密切关注美联储即将发布的 “点阵图”，以评估未来的加息情况，尤其是在通胀担忧的背景下。尽管预计美联储将加息，但关键问题在于这是否意味着将继续加息周期，还是仅仅一次调整。然而，新任美联储主席凯文·沃什对点阵图的可信度表示质疑，他批评了这一工具，并对之前的预测持保留态度，这可能会削弱其对市场预期的影响

苹果在提高流媒体价格后迎来了创纪录的艾美奖之夜

benzinga_article

Apple TV 在艾美奖上表现突出，获得 28 项奖项，其中包括《寡妇湾》的 14 项，标志着其最成功的夜晚。这一荣誉是在最近将价格提高至每月 14.99 美元之后获得的，并且增加了原创内容和体育版权。这一成功表明，流媒体部门可能已经实现盈利，从而为更高的消费者价格提供了合理依据，因为苹果正在与 Netflix 和 HBO Max 竞争

瑞银:AI 概念驱动股市涨势正在扩散

信报

瑞银策略师认为 AI 概念驱动的股市涨势正从科技向工业、医疗等行业扩散，维持 AI 板块敞口。预计标普 500 年底升至 8100 点，斯托克 600 升至 690 点。建议做多纳斯达克指数、美国工业股及韩国股票，做空价值股。预测美联储明年 6 月降息，金价年底达 5000 美元，黄金为优质对冲工具。

黄仁勋表示，超大规模计算公司在这方面几乎总是出错——英伟达有一个解决方案

benzinga_article

英伟达首席执行官黄仁勋表示，超大规模数据中心在产能规划方面 “几乎总是错误的”，因为它们的年度周期无法跟上快速变化的人工智能需求。为了解决这个问题，英伟达正在推广 “新云” 战略，促进灵活的区域云服务提供商的分布式网络。这些较小的实体能够更快地响应当地需求，并比全球巨头更有效地获取关键资源，如电力和土地，从而可能为英伟达硬件创造数百个新客户

美股｜道指早段跌逾 500 点纳指挫 0.8% 油价涨逾 2%

香港01

受原油价格上涨、美债高息及 AI 前景不明影响，美股周二早段下跌。道指跌逾 500 点，纳指挫 0.8%，标普 500 跌 0.55%。科技股普遍走低，仅英伟达微升。油价显著上涨，布油升超 2%。比特币 24 小时内跌逾 3.5%。

由于 Azure 的增长和 AI 安全策略支持看涨的理由，微软股票测试 509 美元

TradingKey

微软股票测试 509 美元，Azure 增长 43%，人工智能战略增强了看涨预期。第四季度收入达到 900 亿美元，同比增长 18%；调整后的每股收益增长 23%。Copilot 的付费席位超过 3000 万，商业合同未履行收入达到 6780 亿美元。第一季度指导预计收入约为 904 亿美元。尽管资本支出预计超过 500 亿美元，但强劲的现金流支持支出。微软在人工智能供应商方面实现多元化，超越 OpenAI，并推动安全标准以赢得企业信任

Meta 推出具备增强 AI 功能的订阅服务

LSEG

果真是「川投顾」川普证券交易次数超过所有国会议员加总

台湾经济日报

彭博数据显示，川普第二任期至今年 6 月底的 17 个月内，其本人或基金经理人进行近 2.87 万次证券交易，超过同期美国所有国会议员加总的 2.22 万次。尽管川普支持禁止议员炒股以杜绝内幕交易，但该禁令未涵盖总统。作为本世纪唯一积极交易个股的在任总统，川普平均每个交易日买卖约 80 次，与其倡导的立场形成鲜明对比。

可口可乐计划到2030年在美国基础设施领域投资100亿美元

LSEG

顶级经济学家警告，美联储政策出现 “严重” 错误的可能性 “令人不安地高且正在上升”，并指出加息可能会导致 “自我强化” 的经济衰退

benzinga_article

穆迪的马克·赞迪警告称，美联储政策出现严重失误的可能性 “令人不安地高且正在上升”。他认为，随着经济接近潜在增长和充分就业，激进的加息可能会引发裁员和自我强化的经济下滑。赞迪建议美联储应当等待而非行动，因为通胀是由能源价格和关税等供应冲击驱动的，而利率无法解决这些问题。与此同时，市场预计在周三的会议上将加息 25 个基点

媒体：Meta 宣传最新内部研发 AI 芯片的成本节约优势 - 彭博新闻

LSEG

美联储在这一周期中会加息多少次？经济学家的回答

benzinga_article

经济学家预测，在周三预计的四分之一点加息后，美联储的加息周期将有所不同。预测范围从一次到三次加息，Jefferies 预计在 12 月会降息。尽管交易员们预计的紧缩幅度超过了中位数经济学家对 50 个基点的看法，但更快的加息可能会抑制通胀，而维持利率不变可能因金融条件收紧而足够

SpaceX、特斯拉要整并了？马斯克一句话再掀猜测

钜亨网

马斯克在 All-In Summit 2026 上暗示，旗下 SpaceX 与特斯拉可能整并。他指出两家公司已在多个领域密切合作，包括共同推动 Terafab 半导体制造计划及 Roadster 的 SpaceX 选配套件。尽管市场揣测升温，SpaceX 总裁 Shotwell 对此未予正面回应，仅以「问得好」带过。

大空头老兵称人工智能热潮可能会经历 ‘繁荣与萧条’ 的周期——警告英伟达面临隐藏风险：‘这让我感到害怕’

benzinga_article

大空头老将史蒂夫·艾斯曼（Steve Eisman）、文森特·丹尼尔（Vincent Daniel）和波特·柯林斯（Porter Collins）警告称，英伟达面临由于 “繁荣与萧条” 周期带来的重大风险。他们指出，英伟达 70% 的应收账款来自仅五个客户，这造成了高度的集中风险。此外，像 OpenAI 这样的关键人工智能客户 reportedly 正在亏损，而科技公司则通过债务来资助资本支出。投资者担心，未来资本密集型人工智能初创公司的 IPO 可能会向市场注入大量供应，可能引发类似历史先例的崩盘

恒指夜期丨报 24754 升 78 点

信报

港股恒指夜期报 24754 点，升 78 点或 0.32%，高水 87 点。国指期货报 8234 点，升 22 点或 0.27%。

路透社民调：川普支持度反弹、共和党前景转趋黯淡

台湾经济日报

路透社民调显示，川普支持度从历史低点回升 2 个百分点至 35%，但民众对其期中选举大会承诺的 5000 美元分红普遍反对。民主党在国会选举倾向中领先共和党 7 个百分点，创去年 1 月以来最大差距。选民首次认为民主党更擅长管理经济，若共和党失去国会控制权将影响川普施政。

国债孳息率及油价上升联储局议息前美股期货下跌

阿斯达克财经网

受国债收益率及油价上升影响，美股期货在联储局议息前下跌。标普 500、道指及纳指期货均跌约 0.3%-0.4%。市场预计美联储将加息 25 个基点。10 年期美债收益率升至 5.01%，创 2007 年以来新高；纽约期油因中东局势紧张上涨。

埃隆·马斯克表示，特斯拉 Roadster 将在十月的发布会上保证带来 “兴奋”：观众需要 “证明” 这 “不是 AI”

benzinga_article

埃隆·马斯克表示，特斯拉将在 10 月 1 日揭晓的跑车将保证引发兴奋并超出预期，可能会展示飞行技术。他强调，这一演示是真实的，而非人工智能，并引用了一项关于能够悬停的主动空气动力学系统的专利。马斯克还暗示可能与 SpaceX 合并，这可能导致 8240 亿美元的赔付。特斯拉的股票在盘前交易中下跌了 0.48%

港股通腾讯净流出 10 亿港元

阿斯达克财经网

港股通数据显示，腾讯获最大资金净流出，沪港通及深港通分别流出 6.37 亿港元和 3.63 亿港元，合计 10 亿港元。阿里巴巴亦出现 4.15 亿港元净流出。相反，智谱、长飞及 MINIMAX-W 获北水大幅净流入。全日南向资金合计净流出 0 港元，总成交额 746.08 亿元。

5 则必读新闻丨叡璟 II 施政报告前夕开价

信报

叡璟 II 首批 85 伙开价，折实平均呎价较一期高 4.5%。壁仞科技拟配股筹 78 亿港元。李家超公布施政报告及五年规划封面颜色寓意。盖茨呼吁中美携手应对 AI 变革。日本拟明年 4 月起将食品饮料消费税降至 1%。

表现对比：苹果与科技硬件、存储及外围设备行业竞争对手的表现

benzinga_article

本文将苹果与科技硬件、存储与外设行业的竞争对手进行了比较。尽管苹果的市盈率、市净率和市销率高于行业平均水平，暗示可能存在高估，但其通过优越的股本回报率、息税折旧摊销前利润和毛利润展现了强劲的盈利能力。然而，其 16.36% 的收入增长显著低于行业平均水平的 60%。此外，苹果与同行相比维持了有利的债务与股本比率

英伟达的最新行动对 AMD 和英特尔的投资者来说可能是个坏消息

Motley Fool

英伟达正在积极扩展其服务器 CPU 市场，这对现有的英特尔和 AMD 构成了重大威胁。由于 AI 处理需求的推动，英伟达的 Grace CPU 在过去一年中产生了 50 亿美元的销售额，预计数据中心 CPU 收入将在下个财年翻倍。该公司现在正在大规模生产其 Vera CPU，并声称其性能和效率优于竞争对手。通过利用其在 GPU 领域的主导地位，英伟达旨在通过优化的集成硬件解决方案从英特尔和 AMD 手中夺取可观的市场份额

《亚股》亚股普遍偏软星股跌 1.5% 跑输区内银行股普遍向下印尼炒财长 IDX 续跌逾 1%

阿斯达克财经网

受美联储加息预期影响，亚太股市普遍偏软。中国内地 A 股三大指数下跌，银行股承压；港股收跌 1% 创近两月新低；台股、韩股及星股亦全线走低。尽管 8 月工业增加值胜预期，但社零及投资数据逊预期，市场情绪谨慎。

英伟达并不 ‘那么昂贵’，但基金经理警告称，拥挤的 AI 交易可能会迅速逆转

benzinga_article

尽管周一因人工智能安全问题下跌了 3.36%，NVIDIA 的股票在盘前交易中略微上涨。基金经理 Jordan Cvetanovski 警告称，虽然从长期来看 NVIDIA 并不昂贵，但拥挤的人工智能交易面临潜在需求放缓和投资者转向微软等软件股票的风险。技术分析显示出混合信号，动能减弱，但长期趋势仍然积极。分析师共识维持 “买入”，平均目标价为 348.22 美元

《外围焦点》美储局一连两日议息，美国公布纽约联储制造业指数

经济通

美股三大指数齐跌，受 AI 发展放缓担忧及中东局势推高油价影响。道指、标指、纳指分别下跌 0.29%、0.48% 和 0.56%。港股恒指跌 1%。美国 FOMC 开启为期两天议息会议，今晚公布纽约联储制造业指数，预计降至 15。

《盘后部署》债升飙升银行股拖跌恒指 250 点，逾 12 厘网龙值得入手收息

经济通

受美国十年期国债孳息率破 5 厘及加息预期升温影响，港股银行股遭重创拖累恒指跌 250 点。市场风险胃纳收缩，恒指预计维持低位震荡等待议息结果。中银香港、汇控等银行股全线下跌，板块资金大幅净流出。

【北水炒 D 乜】净流入 8.81 亿元，买智谱沽腾讯

经济通

今日恒指收跌 250 点至 24667 点。北水全日净流入 8.81 亿元，较前日减少 80.3%。资金流向方面，智谱、盈富基金及长飞光纤光缆获净买入最多；腾讯、华虹半导体及阿里巴巴遭净卖出最多。主板成交逾 1872 亿元，港股通成交占比近四成。

美国加息忧升温港股先升后回下试 2 个月低位

香港无线新闻

受美国加息忧虑升温及债息破顶影响，港股先升后跌。恒指高开低走，收报 24,667 点，跌 250 点，成交创逾 4 个月新低，下试两个月低位。银行股如中银香港、汇控拖累大市，科网股腾讯、阿里小幅上涨。此外，金价跌至一个月低位，黄金股普遍下跌。

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AMD 跟英伟达 “掰手腕”，Helios 够格吗？

恒指夜期丨报 24791 升 115 点

华为高层谈 AI 战略：ICT 及计算业务领域 目标是成为辉达

计划中有多少次加息？华尔街希望解读美联储的意图

苹果在提高流媒体价格后迎来了创纪录的艾美奖之夜

瑞银:AI 概念驱动股市涨势正在扩散

黄仁勋表示，超大规模计算公司在这方面几乎总是出错——英伟达有一个解决方案

美股｜道指早段跌逾 500 点 纳指挫 0.8% 油价涨逾 2%

由于 Azure 的增长和 AI 安全策略支持看涨的理由，微软股票测试 509 美元

Meta 推出具备增强 AI 功能的订阅服务

果真是「川投顾」川普证券交易次数 超过所有国会议员加总

可口可乐计划到2030年在美国基础设施领域投资100亿美元

顶级经济学家警告，美联储政策出现 “严重” 错误的可能性 “令人不安地高且正在上升”，并指出加息可能会导致 “自我强化” 的经济衰退

媒体：Meta 宣传最新内部研发 AI 芯片的成本节约优势 - 彭博新闻

美联储在这一周期中会加息多少次？经济学家的回答

SpaceX、特斯拉要整并了？马斯克一句话再掀猜测

大空头老兵称人工智能热潮可能会经历 ‘繁荣与萧条’ 的周期——警告英伟达面临隐藏风险：‘这让我感到害怕’

恒指夜期丨报 24754 升 78 点

路透社民调：川普支持度反弹、共和党前景转趋黯淡

国债孳息率及油价上升 联储局议息前美股期货下跌

埃隆·马斯克表示，特斯拉 Roadster 将在十月的发布会上保证带来 “兴奋”：观众需要 “证明” 这 “不是 AI”

港股通腾讯净流出 10 亿港元

5 则必读新闻丨叡璟 II 施政报告前夕开价

表现对比：苹果与科技硬件、存储及外围设备行业竞争对手的表现

英伟达的最新行动对 AMD 和英特尔的投资者来说可能是个坏消息

《亚股》亚股普遍偏软 星股跌 1.5% 跑输 区内银行股普遍向下 印尼炒财长 IDX 续跌逾 1%

英伟达并不 ‘那么昂贵’，但基金经理警告称，拥挤的 AI 交易可能会迅速逆转

《外围焦点》美储局一连两日议息，美国公布纽约联储制造业指数

《盘后部署》债升飙升银行股拖跌恒指 250 点，逾 12 厘网龙值得入手收息

【北水炒 D 乜】净流入 8.81 亿元，买智谱沽腾讯

美国加息忧升温 港股先升后回下试 2 个月低位

华为高层谈 AI 战略：ICT 及计算业务领域目标是成为辉达

美股｜道指早段跌逾 500 点纳指挫 0.8% 油价涨逾 2%

果真是「川投顾」川普证券交易次数超过所有国会议员加总

国债孳息率及油价上升联储局议息前美股期货下跌

《亚股》亚股普遍偏软星股跌 1.5% 跑输区内银行股普遍向下印尼炒财长 IDX 续跌逾 1%

美国加息忧升温港股先升后回下试 2 个月低位