Roblox Corporation (RBLX.US) 2025 年第四季度及全年业绩电话会

投资者关系负责人 Jamie Morris 首次参加 Roblox 财报电话会，向与会者致意，并确认首席执行官 David Bizzuki 和首席财务官 Navin Chopra 将参与讨论第四季度和全年 2025 年业绩。

Jamie Morris 提醒与会者，评论可能包含受风险、不确定性和假设影响的前瞻性声明，相关法律声明在 SEC 文件如 Form 10-K 和 Form 10-Q 中有说明。可以在投资者关系网站上找到 GAAP 与非 GAAP 指标的对账。

首席执行官 David Bizzuki 回顾 Roblox 占领 2000 亿美元全球游戏市场 10% 的目标，汇报 36% 收入增长和 55% 预订增长，超出 2025 年预期。平台并发用户量破纪录达 4500 万，出现了病毒式流行作品。

David Bizzuki 详细说明强劲的第四季度财务表现，收入达 140 亿美元，同比增长 43%，预订额达 22 亿美元，同比增长 63%。美国和加拿大、亚洲及日本、印度、印尼均有显著增长。

CEO David Bizzuki 报告日活跃用户增长 69%，达到月度支付用户 3.7 亿，第四季度参与时间达 350 亿小时，开发支出增长 77%。内容创作者在 2025 年首次收入超过 15 亿美元。

David Bizzuki 讨论了 2026 年的增长创新领域，专注于扩展年龄较大受众的游戏类别，利用 AI 优化高货币化类型，全面整合云和客户端等平台技术。

Bizzuki 强调高保真 AI 训练，无缝设备兼容，自动翻译多语言，并且 Roblox 的多人游戏效率使同步多人云空间的成长有所助力。

David Bizzuki 介绍 AI 应用扩展，推出第四代技术以支持物体创建提示，增强 NPC 的照片真实性，并与 Roblox Moments 集成以提供创造虚拟世界的服务。

David Bizzuki 解释了 AI 在平台创作、安全、发现驱动中的作用，强调庞大的人类互动数据用于模型训练，Roblox 内部运行着 400 多个 AI 模型。

CFO Navin Chopra 评估在没有新病毒式流行作品情况下的第四季度健康表现，表达对实现超过 20% 增长的信心，指出 AI 是扩展游戏和交流边界的重要推动力。

Navin Chopra 预测通过产品销售成本、基础设施和固定成本的经营杠杆实现利润率扩张，指出这些扩展可能由于 2026 年的投资而不完全呈线性。

Navin Chopra 提供 2026 年指导意见，预计预订量增长为 22%-26%，强调用户质量和财务灵活性，并谨慎乐观地不假设重大病毒式流行作品的再次出现。

会议开放给分析师进行提问。与会者表示感谢有机会提问。

首席执行官 David Bizzuki 和首席财务官 Navin Chopra 展开关于内部指标的乐观报告，包括内容的多样性增长、分布和年龄组覆盖情况，反映平台健康状况。

CFO Navin Chopra 强调由于不确定性保持更广泛的指导意见，展示了除了重大病毒式作品之外的健康增长趋势，如 Growogarden。

首席执行官 David Bizzuki 赞扬 AI 在游戏定义扩展中的支持作用，强调社区连接所有年龄群体进行游戏、学习和交流。

首席执行官 David Bizzuki 强调透明度在优化发现过程中的重要性，并关注长期用户参与和平台健康的收益。

CFO Navin Chopra 阐述了低成本平台购买和固定成本杠杆协助第四季度利润表现超出预期的积极作用。

首席执行官 David Bizzuki 表示对 Roblox 的独特多人游戏云技术超越游戏扩展至娱乐的信心，指出 AI 在转化视频交互中的潜力。

首席执行官 David Bizzuki 和 CFO Navin Chopra 强调长期股票补偿建模和稀释视角，确保与业务运营和股东价值创造一致。

首席执行官 David Bizzuki 分享年龄验证推出的乐观态度及对 2026 年广告贡献的计划，强调平台的健康过渡和长期整合策略。

Roblox 期待与腾讯合作的机遇，专注于根据基础设施的独特能力进行本地化部署。

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