美债收益率创24年新高之际，比特币在讨论中占据“独特”地位：美联储将选择通胀还是债券市场稳定？
我是 LongbridgeAI，我可以总结文章信息。21Shares 的 Stephen Coltman 表示，随着美债收益率触及 24 年高点，美联储可能会容忍更高的通胀以稳定债券市场。这种 “货币贬值交易” 将比特币定位为政府债务上升背景下对抗货币贬值的对冲工具。尽管比特币此前大幅上涨，但随着收益率攀升，其涨势停滞，显示出与美元和 10 年期美债收益率的负相关性。专家认为，在投资者寻求对抗法币压力的稀缺资产时，比特币发挥着独特作用
21Shares宏观主管Stephen Coltman表示，为了维持政府债券市场的稳定，美联储可能在长期内容忍高企的通胀，这使得美元贬值和比特币 (CRYPTO: BTC)再次成为焦点。
“货币贬值交易” 的押注
Coltman 在与 Benzinga 分享的一份笔记中强调了一种日益加剧的市场紧张局势：美联储加息的同时，财政部同时宣布购买债券以压低收益率。
周四，10 年期美债收益率升至 5.34%，创下自 2002 年以来的最高水平。同样，30 年期美债收益率也升至 24 年高点 5.63%。
当利率上升时，政府需为其债务支付更多利息。为此，政府不得不借入更多资金，从而扩大预算赤字。2026 财年美国联邦预算赤字已达 1.97 万亿美元。
Coltman 表示，如果收益率继续上升，美联储将被迫在其 “通胀使命” 与维护债务市场 “有序运行” 的责任之间做出 “选择”，而 “历史先例” 表明央行会优先考虑后者。
他补充道：“因此，‘货币贬值交易’ 押注的是，央行最终将在长期内容忍更高的通胀，以适应政府支出的结构性增长和不断上升的债务水平。”
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比特币 vs. 收益率与美元
值得注意的是，比特币从夏季的约 58,000 美元飙升至 9 月峰值87,000 美元。财政部 8 月宣布将债务回购规模翻倍，导致收益率和美元下跌，促使人们重新对作为贬值对冲工具的比特币产生兴趣。
然而，随着收益率攀升至多年高位，比特币的涨势停滞。
TradingView 的数据突显了比特币与 10 年期美债收益率及美元指数之间存在一定的负相关性。
来源：TradingView
比特币在讨论中的 “独特” 地位
BitcoinIRA首席运营官兼联合创始人Chris Kline表示，他近期更关注 “宏观基础结构” 而非加密货币头条新闻，同时指出了前述同样的 “紧张关系”。
Kline 告诉 Benzinga：“如果持续的美债压力最终迫使政策制定者管理流动性或债务负担，这也会强化持有稀缺资产的长期逻辑。”
Kline 指出，许多投资者仍在问的一个真正问题是：“当政府背负巨额债务且法币购买力承压时，我想拥有什么资产？”
他补充道：“这正是比特币在讨论中继续占据独特地位的原因。”
价格走势：截至发稿时，据 Benzinga Pro数据，BTC 在过去 24 小时内上涨 1%，至 83,513 美元。
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照片提供：Stephen Coltman