Meta Platforms, Inc. (NASDAQ: META) 即将发布第三季度财报，投资者正在权衡强劲的 AI 驱动增长与不断上升的资本支出、法律成本以及更广泛市场背景走软之间的关系。

周四早盘交易中，随着风险偏好减弱，该股跌幅不到 0.25%。纳斯达克期货下跌近 1%，而标普 500 期货下跌 0.39%。

• 交易员应关注 META 的哪些要点？

营收增长设定高门槛

法国巴黎银行分析师 Nick Jones 预计 Meta 将实现强劲的营收增长，并给予该股 “跑赢大盘” 评级，目标价定为 885 美元，较引用的 738.90 美元股价暗示有 20% 的上涨空间。

Jones 认为，投资者预计第三季度营收同比增长 24% 至 25%，高于 23% 的市场共识预期。

他预计 GAAP 稀释后每股收益将超过 3.60 美元，而排除一次性法律费用后的共识预期为 6.26 美元。

第四季度指引仍是焦点

对于第四季度，Jones 认为投资者希望 Meta 给出的营收指引为 730 亿至 760 亿美元，而市场共识预期为 735 亿美元。

他还预计 Meta 将其 2026 年资本支出展望从目前的 1,300 亿至 1,450 亿美元区间上调 50 亿至 100 亿美元，而市场共识预期为 1,390 亿美元。

AI 变现支撑看涨理由

Jones 预计支出将持续处于高位，但他认为 Meta 将通过 AI 变现、广告市场份额增长、订阅收入及其企业业务产生强劲的收入。

他还指出，尽管规模庞大，Meta 的日活跃用户和月活跃用户仍在继续增长，尽管增速有所放缓。

用户参与度仍是关键优势

Jones 表示，Meta 仍占据用户在主要社交媒体平台上花费时间的 40% 以上。

他认为，这种参与度，加上持续的产品改进和 AI 采用，将支持未来的变现能力。

财报与分析师展望

Meta 的下一个重大催化剂是预计于 2026 年 10 月 28 日发布的财报。

共识每股收益预估为 6.28 美元，低于一年前的 7.25 美元。预计营收将从 512.4 亿美元增至 633.0 亿美元。

Meta 的市盈率为 27.2 倍。

该股的共识评级为 “买入”，平均目标价 为 828.30 美元。

富国银行于 10 月 6 日维持其 “增持” 评级，并将目标价上调至 1,000 美元。德意志银行于 9 月 25 日维持其 “买入” 评级，并将目标价上调至 820 美元；Piper Sandler 同日维持其 “增持” 评级，并将目标价上调至 875 美元。

ETF 持仓增加交易敏感度

Meta 在 Invesco AI and Next Gen Software ETF (NYSE: IGPT) 中的权重为 9.18%，在 Natixis Loomis Sayles Focused Growth ETF (NYSE: LSGR) 中的权重为 8.12%，在 Invesco Nasdaq Internet ETF (NASDAQ: PNQI) 中的权重为 7.89%。

持有大量 Meta 头寸的资金大幅流入或流出，可能会转化为对该股相应的买入或卖出压力。

META 价格走势

根据 Benzinga Pro 数据，截至周四发稿时，Meta Platforms 股价下跌 0.20%，报 719.88 美元。

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