周二，Social Capital 创始人 Chamath Palihapitiya 对 Netflix Inc. (NASDAQ) 的内容策略和债务负担提出质疑，此前这家流媒体巨头公布的第三季度业绩营收略低于预期。

Chamath Palihapitiya 质疑 Netflix 的内容策略

在 X 平台的一篇帖子中，Palihapitiya 表示他每天都看 YouTube，但很少使用 Netflix，形容该流媒体服务为 “休眠帐户”。

他认为，YouTube 受益于较低的内容制作成本，而 Netflix 则积累了大量债务为其内容库融资。

“YouTube 的内容制作成本非常低。Netflix 则有 140 亿美元的债务为其内容库融资，” Palihapitiya 写道。

“这是否是资产与负债错配的又一教训？时间会证明一切，” 他补充道。

这符合事实。我每天都在 YouTube 上看内容。Netflix 对我来说是一个休眠帐户。

YouTube 的内容制作成本非常低。Netflix 则有 140 亿美元的债务为其内容库融资。

这是否是资产与负债错配的又一教训？… pic.twitter.com/b0KMkkVeuI

— Chamath Palihapitiya (@chamath) 2026 年 10 月 20 日

YouTube 是一个视频分享和社交媒体平台，隶属于 Alphabet Inc. (NASDAQ: GOOG) (NASDAQ: GOOGL) 旗下的 Google。

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YouTube 占据更大的电视观看份额

根据尼尔森的 The Gauge 数据，截至 2026 年 7 月，流媒体占美国电视观看时长的 49%，而广播电视和有线电视分别占 19.5% 和 18.7%。

YouTube 在个体流媒体平台中领先，占电视观看时长的 14.2%，几乎是 Netflix 7.8% 的两倍。华特迪士尼公司 (NYSE: DIS) 的 Disney+ 占 4.7%，而 亚马逊公司 (NASDAQ: AMZN) 的 Prime Video 占 4.2%。

来源：尼尔森

Netflix 营收不及预期，股价下滑

周二，Netflix 公布的第三季度营收为 128.74 亿美元，同比增长 12%，但略低于华尔街预期的 128.76 亿美元。

该公司预测第四季度营收为 134.42 亿美元，每股收益为 67 美分，低于分析师分别预期的 135.17 亿美元和 73 美分。

Netflix 目前预计全年营收为 511 亿美元。

在其致股东信中，Netflix 报告称截至季度末，其总债务为 153 亿美元，现金及等价物为 82 亿美元。

该公司表示，在发行债券为即将到期的 10 亿美元债务融资后，其债务增加了约 10 亿美元。

Netflix 在第二季度末报告的总债务为 144 亿美元，现金及现金等价物为 91 亿美元。

价格走势： Netflix 周二收盘下跌 1.66%，报 68.69 美元。据 Benzinga Pro 数据，其在盘后交易中下跌 5.78%，至 64.72 美元。

根据 Benzinga Edge 股票排名，Netflix 在短期、中期和长期均呈现负面价格趋势，而其质量排名位于第 88 个百分点。

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