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作者：Britney Nguyen

Meta 正寻求通过延续至明年初的股票相关交易筹集总计 950 亿美元

Meta 周一宣布了一项 350 亿美元的股权发行计划。

Meta Platforms 周一表示，计划在未来几个月内通过各种股票发行筹集近 1000 亿美元。

该公司在新闻稿中表示，最直接的是，Facebook 母公司 (META) 正计划发行 350 亿美元的普通股和优先股，以支持其对人工智能的投资。

Meta 补充称，英伟达 (NVDA)、超威半导体 (AMD) 和博通 (AVGO) 已表示有兴趣通过此次发行合计购买高达 50 亿美元的股份。

这家社交媒体巨头还计划启动一项高达 600 亿美元的按市场发行 (at-the-market) 计划，该计划将与新 C 类股票的推出挂钩。Meta 创建这类无投票权股票是为了帮助其筹集资金。预计这些股票将于明年第一季度首次亮相。

Meta 表示，此次发行所得资金将用于 “人工智能基础设施和个人超级智能”。该公司指出，其在这些技术上的投资 “已经通过增加用户对其产品的参与度以及改善广告和货币化能力产生了切实回报”。

Meta 最近表示，预计今年的资本支出约为 1350 亿至 1450 亿美元，指的是用于旨在长期造福业务的资产的资金。

William Blair 分析师 Ralph Schackart 表示，这 950 亿美元的融资计划反映了 “在人工智能竞赛中取得成功” 以及负担基础设施建设所需的 “大量资本”。

他在给客户的研报中表示，此次发行 “显著扩大了 Meta 的资金灵活性”，除了其运营现金流和债务融资能力之外。

Schackart 表示，投资者可能会继续对 Meta 的融资行为及其未来进一步筹资的可能性保持警惕。但他和他的团队 “相信 Meta 最终将建立起盈利的人工智能业务，其长期回报应有助于公司实现多元化发展，尽管这一路径可能并非线性”。

Meta 股价周一下跌 1.9%。

ETF 提供商 Direxion 的产品与战略高级副总裁 Ryan Lee 表示，英伟达、AMD 和博通希望支持 Meta 的股权发行 “并不令人意外”。这是因为半导体制造商需要像 Meta 这样的大型云服务提供商继续在芯片和其他人工智能基础设施上投入资金。

Lee 表示，总体而言，人工智能板块已达到这样一个节点：为建设所需提供的资本水平并非广泛可用。

Lee 指出，虽然算力一直是人工智能公司的制约因素，但对于超大规模云服务商而言，资金也正成为一种稀缺资源，因为 “能够提供这种流动性水平的个人、公司和实体数量有限”。这意味着 Meta 不仅要在芯片方面与其他人工智能模型构建者竞争，还要在获取硬件所需的资金方面展开竞争。

期权交易服务 Explosive Options 的创始人 Bob Lang 持类似观点，认为芯片公司 “有着切身利益” 去确保其最大客户能够筹集到继续购买其产品所需的资金，“而不会在支出上碰壁”。

他在通过电子邮件发给 MarketWatch 的评论中表示，在本月初 SpaceX (SPCX) 发布财报后，投资者领略到了由人工智能驱动的盈利表现，并且 “高利润率确实存在”，此处指的是盈利能力。

然而，Lang 表示，债务市场还能在多大程度上欢迎 Meta 及其人工智能同行继续为人工智能建设提供资金所需的巨额资金，目前尚不清楚。

圣克拉拉大学 Leavey 商学院金融学教授 Devon Coombs 告诉 MarketWatch，展望未来，了解相互购买产品和服务的公司之间的关系如何影响报告的营收和盈利至关重要。

他在通过电子邮件发表的评论中表示，随着现金流激增并 “变得日益相互关联，投资者需要了解报告的营收中有多少代表独立的客户需求，又有多少是由参与同一生态系统的公司投资所支持的支出”。

Coombs 表示，虽然 Meta 的股权发行看起来是公司管理其对人工智能巨额投资的合理方式，但投资者关注相互关联的人工智能关系的经济性、营收增长的可持续性 “以及该行业的集体投资假设是否合理” 将非常重要。

• Britney Nguyen

本内容由道琼斯公司 (Dow Jones & Co.) 运营的 MarketWatch 创作。MarketWatch 的发布独立于道琼斯新闻专线 (Dow Jones Newswires) 和《华尔街日报》。

(完) 道琼斯新闻专线

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