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苹果公司 (NASDAQ: AAPL) 与纳斯达克 100 指数的三个月相关性已降至-0.12，呈现出负相关关系。金融评论刊物《Kobeissi Letter》指出，这标志着该指标 “在追溯至 20 世纪 80 年代初的数据中首次转为负值”。

历史性的负相关

《Kobeissi Letter》报道指出，苹果与纳斯达克 100 指数的相关性已连续两个月保持负值。在此期间，苹果股价上涨了 9.7%，而更广泛的纳斯达克 100 指数仅上涨了 0.2%。

为了提供历史背景，该刊物指出，在 2025 年 6 月，该相关性系数为 +0.90。此外，在 2006 年至 2025 年期间，该相关性从未低于 +0.30。《Kobeissi Letter》总结认为，苹果与其他科技板块之间的这种背离是 “史无前例的”。

突发：苹果 $AAPL 与纳斯达克 100 指数的 3 个月相关性已降至-0.12，在追溯至 20 世纪 80 年代初的数据中首次转为负值。

$AAPL 与纳斯达克 100 指数的相关性现已连续 2 个月保持负值。… pic.twitter.com/YXMOaxgBLe

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) 2026 年 10 月 27 日

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估值差距缩小

伴随着这种脱钩，金融研究平台 Trading Terminal 观察到科技股估值突然发生转变。据 Trading Terminal 称，[英伟达公司 (NASDAQ: NVDA) 与苹果之间的市值差距](https://www.benzinga.com/trading-ideas/movers/26/10/62557439/can-apple-top-nvidia-iphone-duo-and-nov-2-earnings-hold-the-key) 从 10 月 6 日的 9,030 亿美元在三周内缩小至 1,810 亿美元，抹去了 80% 的差额。

在此期间，苹果增加了约 1,970 亿美元的市值，而英伟达则损失了约 5,250 亿美元。Trading Terminal 的联合创始人兼首席技术官 Andrew Aziz 对这一转变提出质疑：“投资者是否突然更喜欢苹果可预测的稳定现金流，而非波动较大的人工智能基础设施？”

$APPL 在 3 周内弥补了 9,030 亿美元的估值差距

投资者是否突然更喜欢苹果可预测的稳定现金流，而非波动较大的人工智能基础设施？ https://t.co/5ZwPdRx75o

— Andrew Aziz (@BearBullTraders) 2026 年 10 月 27 日

投资者寻求避险

Trading Terminal 将估值的快速变化归因于投资者转向苹果 “可预测的 iPhone 和服务业务现金流”。该平台指出，英伟达受到 “人工智能基础设施债务、循环融资以及超大规模云服务提供商回报担忧” 的压力。

Trading Terminal 还强调了估值差异，指出尽管英伟达的收入增长速度明显更快，但苹果的交易市盈率仍高出约 43%。该平台将这一走势形容为 “投资者目前视为安全资产的巨大分歧”。

鉴于苹果和英伟达将分别于 11 月 2 日和 11 月 17 日发布财报，Trading Terminal 表示，估值的赢家 “可能取决于市场更不害怕哪家公司，而不是哪家公司增长更快”。

$AAPL 现在的市值几乎与 $NVDA 相当，尽管其收入增长速度慢了 6.6 倍。

10 月 6 日：$NVDA：5.78 万亿美元 $AAPL：4.87 万亿美元

差距：9,030 亿美元

今日：$NVDA：5.25 万亿美元 $AAPL：5.07 万亿美元

差距：1,810 亿美元

在三周内，估值差距缩小了 80%…… pic.twitter.com/d3L2jUOliE

— Trading Terminal (@MarketAtlas) 2026 年 10 月 27 日

AAPL 在 2026 年的表现如何？

该股票在过去一年上涨了 29.12%，年初至今上涨 27.68%，过去一个月上涨 1.77%。周二，该股收盘上涨 0.93%，报 347.10 美元。

Benzinga 的 Edge 股票评级显示，AAPL 在短期、长期和中期均保持积极的价格趋势，增长评分中等。

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