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苹果 ( AAPL +1.58%) 终于做了一件它多年来一直抵制的事情——为 MacBook 配备触屏。

该公司于周三发布了配备 PROLED XDR 显示屏的新款 MacBook Pro，14 英寸型号起售价为 2,899 美元，16 英寸版本售价为 3,399 美元。对于笔记本电脑而言，这是一个高昂的价格，尤其是当苹果新款 M6 MacBook Pro 的起售价仅为 1,999 美元时。

但投资者还应关注另一个数字：400 美元。

这是苹果为其触屏 MacBook Pro 相较于配备相同处理器的现有型号所收取的溢价。随着 苹果 准备在下周公布财报，这款新笔记本电脑提供了一个有趣的视角，让我们看到公司如何在不得罪客户的情况下管理不断上升的成本。

图片来源：Getty Images。

苹果并未放弃其低价 Mac

关于苹果新款 MacBook Pro，重要的是公司没有做什么。

苹果 并未停产其现有的 MacBook Pro 系列。如果顾客不需要，公司不会强迫他们为触屏支付更多费用。配备 M5 Pro 芯片和 mini-LED 显示屏的 14 英寸 MacBook Pro 售价仍为 2,499 美元，而 16 英寸版本售价为 2,999 美元。这使得触屏溢价为 400 美元，相当于较小尺寸笔记本电脑价格上涨 16%，较大尺寸型号上涨约 13%。

此外还有许多更便宜的选择。苹果的产品线包括售价 1,999 美元的 M6 MacBook Pro、售价 1,299 美元的 MacBook Air，以及售价 699 美元的入门级 MacBook Neo。

这是一个重要的区别。苹果并未提高其 Mac 产品线的入门门槛，而是为顾客提供了另一个增加支出的理由。

新的 PROLED XDR 显示屏采用串联 OLED 技术，在提供触屏功能的同时，提升了亮度和对比度。这可能吸引图形设计师、摄影师或其他愿意为优质产品支付溢价的创意专业人士。而对于其他人来说？仍然有完全不错的非溢价版 MacBook 可供选择。

AAPL- 苹果

$349.27+$5.44 (+1.58%)

纳斯达克 · 截至美东时间 10/29/26 下午 12:10

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Moneyball Superscore 87/100

关键数据点

市值市值仅使用公开交易的流通股计算。不包括未上市、私有或非交易的双类股。隐含市值可能有所不同。$5.02T

当日区间 $347.30 - $351.43

52 周区间 $243.42 - $351.73

成交量 1470 万

平均成交量 4360 万

毛利率 48.65%

股息收益率 0.31%

苹果的定价策略面临更大挑战

苹果的时机 很有意思，因为该公司一直在应对不断上升的组件成本，尤其是内存芯片。

人工智能数据中心的需求推高了内存价格，使得计算机和其他电子设备的制造成本更加昂贵。今年，苹果已经提高了部分 Mac 和 iPad 的价格。

苹果似乎没有再次提高整个产品线的价格，而是采取了更具选择性的方法。新款触屏 MacBook Pro 使用的是现有型号中相同的 M5 Pro 和 M5 Max 处理器。顾客支付的并非更快的芯片或显著更长的电池续航时间，而是更优质的显示屏以及不同的电脑交互方式。

如果苹果最挑剔的客户愿意为高端功能付费，这可能成为保护利润率的有效策略。

但存在一个隐患。更广泛的 PC 市场一直陷入困境。IDC 估计，第三季度全球 PC 出货量下降了 20%，其中苹果下降了 11%。此外，触屏笔记本电脑在整个行业中未必能维持溢价。今年出货的笔记本电脑中只有约 17% 配备触屏，且这些机器的平均售价略低于传统笔记本电脑。

苹果押注其专业客户认为新显示屏具有足够的价值，从而证明额外支付 400 美元是合理的。

苹果的财报可能向投资者透露更多信息

预计苹果将于 11 月 2 日发布第四财季财报，就在其触屏 MacBook Pro 开始交付给客户的四天前。

Mac 收入值得关注。在公司的第三财季，Mac 电脑产生了 103.5 亿美元的销售额，同比增长 29%。首席执行官蒂姆·库克（Tim Cook）表示，MacBook Neo 有助于推动这一增长，而强劲的 MacBook Pro 销售也做出了贡献。

但 Mac 在苹果 1,094 亿美元的季度收入中占比不到 10%。即使触屏 MacBook Pro 取得成功，单凭其自身也不会大幅改变苹果的财务业绩。

毛利率可能更为重要。苹果首席财务官此前表示，较高的内存成本导致了公司在第三财季毛利率环比下降的全部幅度。

苹果的触屏 MacBook Pro 对投资者来说是好消息吗？

我不认为新款 MacBook Pro 会成为苹果的下一个爆款产品——公司的 iPhone 业务将继续占据主导地位。但这没关系。这款近 3,000 美元的触屏 MacBook 并非面向大众市场。

但它 确实 让苹果能够在不危及整个 Mac 产品线销售的情况下，测试高端触屏技术的需求。如果专业客户接受新款机型，苹果将从愿意花费更多的买家那里获得额外收入。如果他们不接受，顾客仍有大量其他选择。

更大的问题在于，在组件成本保持高位的情况下，苹果能否维持其定价能力。当苹果在 11 月 2 日发布财报时，投资者应关注库克及其团队对组件价格、高价产品需求以及苹果是否预期盈利能力面临额外压力的看法。

因为归根结底，苹果捍卫其利润率的能力远比其最新笔记本电脑是否具备触屏功能重要得多。