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英伟达（NVDA-0.59%）通过销售驱动人工智能 (AI) 的强大芯片已经赚取了令人难以置信的巨额利润。但首席执行官黄仁勋认为，公司最大的机遇还在后头，而英伟达的最新技术或许能证明这一点。

这家芯片制造商的下一代 Vera Rubin 架构旨在从相同的电量中提供显著更多的计算能力。这对于竞相建设 AI 数据中心的云计算公司而言至关重要，因为在这些数据中心中，电力供应已成为一个主要制约因素。

但对于英伟达股东来说，还有另一个好处。与其前代产品相比，Vera Rubin 每吉瓦计算容量产生的收入可能高出 60%。

这也解释了为何黄仁勋对英伟达的增长前景如此自信。

英伟达首席执行官黄仁勋。图片来源：Getty Images。

英伟达随着每一代产品变得更有价值

英伟达的 Hopper 和 Blackwell 图形处理器 (GPU) 在建设人工智能计算能力的超大规模云服务商和小型云提供商中取得了巨大成功。

但英伟达不再仅仅销售更快的 GPU。其 Vera Rubin 平台将 Rubin GPU、Vera 中央处理器 (CPU)、高速 NVLink 连接、网络设备和软件结合成一个完整的 AI 计算系统。

NVLink 使处理器能够更高效地通信和共享内存访问，帮助客户完成更多的计算工作，而无需相应增加电力消耗。

在 8 月举行的英伟达 2027 财年第二季度财报电话会议上，黄仁勋解释了该平台扩张如何转化为更大的收入机会。“在 Hopper 案例中，我们每吉瓦的收入约为 180 亿美元。对于 Grace Blackwell，我们每吉瓦的收入约为 250 亿美元。而对于 Vera Rubin，这一数字约为每吉瓦 400 亿美元，” 他表示。“而且每一代产品的生产力都呈倍数增长。”

这比 Blackwell 高出 60%，即使客户不构建任何额外的电力容量。

该技术已经进入市场。英伟达表示，Vera Rubin 已开始量产发货，并收到了来自主要超大规模云服务商、AI 云服务提供商和设备制造商的采购订单。

NVDA - 英伟达

$210.96-$1.25 (-0.59%)

纳斯达克 · 截至美东时间 2026 年 10 月 23 日下午 4:00

高级功能

Moneyball Superscore 97/100

关键数据点

市值市值仅使用公开交易流通股计算。不包括未上市、私有或非交易的双类股。隐含市值可能会有所不同。$5.08T

当日区间 $210.18 - $213.85

52 周区间 $164.27 - $243.37

成交量 8020 万

平均成交量 1.171 亿

毛利率 74.67%

股息收益率 0.25%

为何黄仁勋看好未来增长

黄仁勋去年预测，到 2030 年，AI 基础设施支出可能达到 3 万亿至 4 万亿美元，并且他在 9 月重申了这一预测。根据他在 9 月 17 日于苏格兰对记者发表的评论，他还预计英伟达在 2027 年的芯片销量将是 2026 年的两倍。

这并不一定意味着英伟达的收入会翻番。芯片销量和收入是不同的衡量指标，而每吉瓦 400 亿美元的数字代表的是潜在的销售机会，而非保证订单。

但其基础业务已经在以非凡的速度增长。英伟达报告称，截至 7 月 26 日的 2027 财年第二季度营收为 962 亿美元，较去年同期增长 106%。仅数据中心营收就达到了 890 亿美元。

Vera Rubin 为英伟达提供了一种除了单纯销售更多 GPU 之外的增加收入的途径。如果客户在继续扩大其 AI 容量的同时，在英伟达技术上每吉瓦的支出也在增加，那么该公司的增长跑道可能会比其已经庞大的规模所显示的还要长得多。