英伟达公司（NASDAQ: NVDA）首席执行官黄仁勋表示，该公司的 AI 计算系统能够保留足够的价值以支持融资，这可能会改变贷款方评估基础设施投资的方式。

周三，在英伟达 GTC 柏林会议期间，黄仁勋在接受雅虎财经（Yahoo Finance）Deirdre Bosa采访时，讨论了 AI 算力变得更具可交易性的话题。

他表示，英伟达的系统具有 “高生产力”、“可互换性” 和 “耐用性”。他说，与投资者和贷款方通常假设的四年更换周期相比，它们的使用寿命可延长至八年或更久。

随着 GPU 期货市场和灵活现货定价的发展，英伟达的硬件可能会积累显著的残值。黄仁勋表示，贷款方最终可能在承保债务时将这些设备作为抵押品。

“承保英伟达资产（即我们的英伟达计算设备）所涉及的风险是所有资产中最低的，因此我认为这是一个将真正发挥我们优势的领域，” 这位首席执行官说道。

黄仁勋表示，融资对于扩大 AI 基础设施至关重要。英伟达的计算资产可以降低贷款风险，因为这些系统在多个客户、工作负载和应用场景中仍然具有实用价值。

他补充说，英伟达的算力已经具有 “非常非常高” 的残值，尽管金融市场尚未在融资决策中充分认可或反映这一价值。“无人对此予以认可，” 黄仁勋补充道。

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英伟达 AI 繁荣引发债务风险

英伟达的 AI 繁荣日益与私人信贷挂钩，CoreWeave 公司（NASDAQ: CRWV）和其他 AI 云服务提供商正以英伟达 GPU 和数据中心资产为抵押借贷数十亿美元，为基础设施扩张提供资金。

今年 8 月，英伟达宣布与阿波罗全球管理公司（NYSE: APO）、贝莱德（NYSE: BLK）、黑石集团（NYSE: BX）、布鲁克菲尔德资产管理公司（NYSE: BAM）、高盛以及KKR 公司（NYSE: KKR）建立合作伙伴关系，旨在随着时间的推移调动超过 5000 亿美元的第三方资本，为 AI 基础设施发展提供资金。该公司正将其 GPU 定位为可投资资产，理由是其使用寿命长、代币成本低、收入潜力大，以及使用其 CUDA 平台的客户生态系统广泛。

然而，投资者迈克尔·布里（Michael Burry）批评英伟达调动超过 5000 亿美元用于 AI 基础设施的计划，称其为涉及不透明私人信贷安排的 “华尔街噱头”。他质疑英伟达持有 25% 的股份并为芯片购买提供残值担保的做法，认为通过私募股权和私人信贷进行融资可能会在新结构下重演现有的风险。

价格走势： 年初至今，英伟达股价上涨了 19.02%，数据来自 Benzinga Pro。在周四的盘前交易时段，其股价下跌 2.45%，报 216.53 美元。

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