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作者：William Gavin

Anthropic 刚刚提交了更新后的财务文件，为其可能在本月底进行的 IPO 做准备

Anthropic 可能在本月上市。

Anthropic 周一提交了修订版的 IPO 文件，披露的第三季度业绩显示了其增长情况以及扩大的支出承诺。

这家实验室表示，其在 9 月当季实现了 169.5 亿美元的营收，较上年同期增长 1,127%。Anthropic 的大部分收入来自词元（tokens）消耗（即 AI 模型为执行任务而处理的数据），较小部分来自与客户的订阅协议。

根据新版招股说明书，Anthropic (ANT) 第三季度报告运营亏损 5.67 亿美元，而第二季度运营利润为 9.74 亿美元。不过，2026 年第二季度是 Anthropic 过去七个季度中唯一实现盈利的季度。

Anthropic 将第三季度的运营亏损归因于总计 50 亿美元的 AI 算力短期协议，以及与捐赠匹配计划相关的 20 亿美元非现金费用。该公司表示，第三季度在算力和其他 AI 基础设施方面的支出较上年同期增长了 382%。

Seaport Research 分析师 Jay Goldberg 上周在给客户的报告中写道：“该公司已证明其资本使用效率较高，但随着他们转向直接控制底层计算资源，这一能力将在未来几个季度受到考验。”

周一提交的这份文件正值 Anthropic 接近其 IPO 前路演之际，届时它将向考虑参与首次公开募股的投资者进行推介。预计该公司最早将于下周启动这一过程。

据报道，Anthropic 在其 IPO 中寻求的估值介于 1.5 万亿美元至 2 万亿美元之间，这将使其成为史上规模最大的 IPO 之一。就在几个月前，SpaceX (SPCX) 以 1.77 万亿美元的估值大幅打破了此前的 IPO 纪录。

专家表示，Anthropic 的历史亏损记录可能会吓退那些对其估值持怀疑态度的投资者。

今年以来，该公司录得净亏损 1,040 亿美元，这主要是出于会计原因，因为该亏损反映了随着 Anthropic 估值上升，其可转换债务价值的增加。Anthropic 在 2026 年前九个月还录得了 12.6 亿美元的运营亏损，而营收为 332 亿美元。在其 345 亿美元的支出中，超过一半源于算力和基础设施成本。

根据其招股说明书，截至 9 月 30 日，Anthropic 已签订算力和基础设施协议，承诺支出约为 8,954 亿美元。其中，4,475 亿美元需在 2030 年 12 月 31 日前支付，包括计划在明年 9 月底前支付的 698 亿美元。Anthropic 表示，其余款项将在 2045 年前支付。

虽然这是一笔巨额的承诺，但并未像一些分析师担心的那样极端。PitchBook 分析师 Harrison Rolfes 在最近的一份报告中表示，如果 Anthropic 在 2031 年前对 AI 资源的支出超过 6,000 亿美元且收入未能规模化增长，其估值估计可能从 1.42 万亿美元降至 1.27 万亿美元。

“我们不预期我们的收入将继续以可比的速度增长，我们也无法保证收入会继续增长，” Anthropic 在招股说明书中表示，此前该公司指出 2026 年前九个月的销售额同比增长了 1,206%。

-William Gavin

本文内容由道琼斯公司旗下的 MarketWatch 创作。MarketWatch 的发布独立于道琼斯通讯社和《华尔街日报》。