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英伟达 (NASDAQ: NVDA) 仍处于 AI 投资辩论的中心，投资者在强劲的芯片需求和增长前景与围绕 CEO 黄仁勋、继任计划以及潜在监管后果的日益增加的审查之间进行权衡。

周一，随着围绕黄仁勋的故事浮出水面，该股下跌超过 4%。

Wedbush 认为增长超过领导层风险

Wedbush 分析师 Matt Bryson 承认英伟达存在重大的关键人物风险，但维持其跑赢大盘评级和 345 美元的目标价预测。

Bryson 周二告诉 CNBC，英伟达仍是 AI 半导体领域的领导者，明年增长可能超过 70%，且交易价格约为 2028 年预期收益的 10 倍。

他预计围绕黄仁勋的调查将在明年大部分时间内构成压力，但他表示，如果此事被证实为个人问题且不影响英伟达的业务，则 “没有理由” 让黄仁勋辞职。

Bryson 提到了过去的高管丑闻，包括涉及英特尔 Paul Otellini 和惠普 Mark Hurd 的案例，但表示这些案例与黄仁勋的情况不同。

他指出，历史先例（包括美国政府处理 Super Micro 案件的方式）表明，尽管存在争议，黄仁勋可能会留在英伟达。

Bernstein 称问题看似特定于英伟达

Bernstein 高级分析师 Stacy Rasgon 表示，这场争议似乎是英伟达特有的问题，而非对 AI 需求的更广泛威胁。

他周一告诉 CNBC，客户不太可能因争议而减少购买，但他强调了领导层风险，因为 “黄仁勋即英伟达，英伟达即黄仁勋”，并表示目前尚不清楚谁能接替黄仁勋的长期战略角色。

Stephen Witt 警示继任风险

Stephen Witt（《The Thinking Machine》一书作者）表示，英伟达 “没有真正的继任计划”，也没有明显的黄仁勋接班人。

Witt 周一告诉 CNBC，董事会不太可能罢免他，但如果发现黄仁勋明知故犯地允许 MegaSpeed 违法，可能会造成严重问题。

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Sonnenfeld 称治理是关键问题

耶鲁大学管理学院 Jeffrey Sonnenfeld 采取了更为谨慎的立场，表示在调查进行期间，“有充分理由让他暂停职务”。

Sonnenfeld 周二告诉 CNBC，英伟达拥有几位能干的高管，包括 Colette Kress，但他指出了继任深度和公司治理方面的差距。

Miskin 称英伟达为高质量股票

宏利 John Hancock Investments 联合首席投资策略师 Matthew Miskin 称英伟达是 “地球上质量最高的股票之一”，援引强劲的现金流生成能力、利润率、资产负债表以及在 AI 建设中的领先地位。

他周二告诉 CNBC，他会在股价回调期间逢低吸纳，不会让单一事件压倒基本面的商业逻辑。

Clinton 和 Goldberg 视黄仁勋为英伟达核心

Intelligent Alpha CEO Doug Clinton 周一告诉 CNBC，他估计黄仁勋被赶下台的可能性为 10%-20%，但表示股东和客户都不希望看到这种结果。

Seaport Research Partners 高级分析师 Jay Goldberg 同样表示，黄仁勋 “就是英伟达”，并认为投资者应在调查查明事实之前，避免假设业务会受到更广泛的损害。

Ives 警告若黄仁勋离职将面临大幅下跌

Yorkville Ives & Co. 的 Dan Ives 称这一事件对黄仁勋和英伟达来说是一个 “污点时刻”，但他维持了跑赢大盘的评级。

他周二告诉 CNBC，他估计黄仁勋失去职位的可能性约为 15%，并表示鉴于黄仁勋在公司及更广泛 AI 生态系统中的核心作用，如果他被迫离职，英伟达股价最初可能会下跌 25%-30%。

Cramer 和 Scissors 关注中国敞口

Jim Cramer 周一告诉 CNBC，调查应聚焦于黄仁勋对 MegaSpeed 的了解程度，以及该关系是否影响了英伟达的业务往来。

美国企业研究所经济学家 Derek Scissors 周二告诉 CNBC，这一事件可能会加剧对英伟达中国敞口和美国出口管制的审查。

NVDA 价格动态： 根据 Benzinga Pro 数据，英伟达股价在周二盘前交易中上涨 0.55%，至 179.63 美元。

图片来自 Shutterstock

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