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超威半导体（AMD +13.26%）和英特尔（INTC +5.49%）均受益于对其人工智能 (AI) 导向芯片的健康需求，主要云服务提供商正在数据中心部署这些芯片以处理训练和推理工作负载。

毫不意外的是，尽管近期经历了惨烈的抛售，这两只半导体股票今年仍为投资者带来了可观的收益。截至撰稿时，AMD 股价在 2026 年已飙升 137%，而英特尔也取得了 60% 的可观涨幅。然而，它们的最新业绩清楚地表明，其中一家公司在 AI 芯片市场上正领先于另一家。

我们将审视 AMD 和英特尔的最新业绩，并确定这两家芯片制造商中哪一家目前更值得买入。

图片来源：Getty Images。

AMD 在数据中心市场碾压英特尔

英特尔数据中心与人工智能 (DCAI) 部门的收入在第三季度同比增长 78%，达到 73 亿美元。值得注意的是，该公司 DCAI 收入的增长一直在加速。

收起

AMD 与 INTC：业绩对比

关键财务指标

AMD – 超威半导体

$508.58

+13.26% (+$59.54)

INTC – 英特尔

$59.37

+5.49% (+$3.09)

市值

8340 亿美元

52 周区间

$188.22 - $658.52

毛利率

51.19%

市盈率

110.54

每股收益 (TTM)

$4.60

市值

3160 亿美元

52 周区间

$32.89 - $142.35

毛利率

40.32%

市盈率

-24.83

每股收益 (TTM)

-$2.39

AMD – 超威半导体

$508.58

+13.26% (+$59.54)

市值

8340 亿美元

52 周区间

$188.22 - $658.52

毛利率

51.19%

市盈率

110.54

每股收益 (TTM)

$4.60

INTC – 英特尔

$59.37

+5.49% (+$3.09)

市值

3160 亿美元

52 周区间

$32.89 - $142.35

毛利率

40.32%

市盈率

-24.83

每股收益 (TTM)

-$2.39

然而，AMD 以更强的表现胜过英特尔，其数据中心部门上一季度的收入同比大幅增长 97%，达到 85 亿美元。因此，AMD 目前在数据中心部门的销售额已超过英特尔，这并不令人意外。毕竟，AMD 同时销售服务器中央处理器 (CPU) 和图形处理器 (GPU)。与此同时，在其 Gaudi 系列数据中心 GPU 未能赢得客户青睐后，英特尔似乎更倾向于专注于服务器 CPU。

展望未来，AMD 预计数据中心业务将实现更强劲的增长，这得益于其最新 MI455X 显卡的日益普及（该公司已开始向客户大量发货）以及其 Epyc 服务器 CPU。AMD 首席执行官苏姿丰在最新的财报电话会议上表示：

我们对 2027 年的展望也在持续增强。上个季度，我们预计年度服务器收入将增长超过 70%，数据中心部门收入将翻倍。此后，客户扩大了其 EPYC 和 Instinct 的部署计划，我们也确保了更多的供应以支持这一增长。我们现在预计 2027 年服务器收入将同比翻倍，数据中心 AI 收入的增长速度甚至将超过我们 90 天前的预测。

与此同时，英特尔管理层在最新的财报电话会议上指出，预计 2026 年和 2027 年服务器 CPU 的行业出货量将增加 30% 以上。因此，AMD 的增长速度显著快于终端市场，这表明它正在从英特尔手中夺取市场份额。

此外，AMD 的指引清楚地表明，与英特尔股票相比，它是更好的投资标的。该公司预计本季度收入将同比增长 66%，达到 170 亿美元（指引范围的中点）。另一方面，英特尔 155 亿美元的收入指引意味着较上年同期仅可能增长 13%。

更甚者，AMD 预计 2027 年收入增长将超过 80%，这是该公司长期增长预测的两倍多。因此，显而易见，AMD 是目前更值得买入的半导体股票，尤其是考虑到其估值比英特尔更便宜。

为何 AMD 是比英特尔更明智的买入选择

据 Morningstar 数据，AMD 股票的前瞻市盈率为 30 倍。英特尔的价格略高，前瞻市盈率为 35 倍。然而，AMD 的每股收益 (EPS) 预计在 2027 年将增长 118%，远高于英特尔估计的 20% 的 EPS 增长率。

此外，在发布最新季度报告后，分析师对 AMD 长期 EPS 增长潜力的看法变得显著乐观。

INTC EPS 长期增长预估 数据来自 YCharts

上述图表表明，即使英特尔的 EPS 长期来看也可能令人印象深刻地增长，但 AMD 较低的估值使其成为更好的买入选择。因此，在半导体板块近期抛售后，希望买入这两只AI 股票之一的投资者可以轻松做出选择。