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资金在股票之间流动是一回事，但客户改变供应商关系则是另一回事

自周五收盘以来，Advanced Micro Devices 的市值增加了 1014.7 亿美元。

随着投资者评估 Advanced Micro Devices 能从英伟达的困境中受益多少，其股价已回吐了周二的大部分涨幅。

AMD (AMD) 股价在周二最高点时上涨 6%，这意味着自周末爆出 NVIDIA (NVDA) 首席执行官 Jensen Huang 承认与一名涉嫌为中国外国情报资产的人士有染的消息以来，该公司在两天内市值增加了 1480 亿美元。

但此后该股涨幅收窄，午盘交易中上涨 0.7%，使得两天的市值增幅达到 1030 亿美元。

Aptus Capital Advisors 的投资组合经理 David Wagner 告诉 MarketWatch，英伟达董事会对 Huang 关系的调查让投资者有理由调整他们在芯片板块的头寸。

“AMD 是数据中心加速器中最直接的替代品，” Wagner 说，他指的是用于人工智能工作负载的高级硬件组件。投资者正在 “将人工智能敞口从单一主导名称分散开来”，这里指的是英伟达。“AMD 是首选，” 他补充道。

然而，投资公司 Pilot Wave Holdings 的创始人 Afsheen Afshar 告诉 MarketWatch，他会 “谨慎对待每一笔流入 AMD 的资金，不要简单地将其视为从英伟达流出的资金”。

“当客户如此依赖一家供应商时，围绕该供应商的任何中断都会促使人们重新评估替代方案，即使这些替代方案并非完美的替代品，” 他说，这里指的是 AMD 作为英伟达半导体供应商的替代角色。

然而，AMD 从 “英伟达特有的不确定性” 中受益与以 “持久” 的方式获得市场份额之间存在区别。

“前者可能在股市中迅速发生。后者则需要客户围绕 AMD 做出长期的架构和采购决策，” 他解释道。

芯片股也往往因与 Anthropic 相关的发展而波动，周二传来消息，该人工智能实验室寻求的估值低于此前报道的目标，但高于近几周市场担忧的水平。根据各种隐含稀释股份数量，该公司寻求的目标估值为 1.3 万亿美元至 1.4 万亿美元。

Wedbush 分析师 Matt Bryson 告诉 MarketWatch，这一消息是一个积极的惊喜，因为一些投资者此前的预期估值接近 1 万亿美元。

-Hannah Pedone