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作者：Emily Bary

表面上，10% 的年利率上限可能会对信用卡公司的收益造成重大打击。但 Jefferies 的分析师认为特朗普的提议 “极不可能” 实现。

即使拥有更高端的客户群，American Express 也可能因信用卡利率的 10% 上限而遭受利润损失。但 Jefferies 的分析师对特朗普的提议能否成为现实表示怀疑。

如果成功实施为期一年的信用卡利率上限，唐纳德·特朗普总统可能会显著改变金融行业的收益和商业模式。但投资者不必过于恐慌，因为一位分析师认为他的提议 “极不可能” 实现。

总统在周五发布了一条意外的社交媒体帖子，表示他计划兑现竞选承诺，从 1 月 20 日起对信用卡年利率实施 10% 的上限。

阅读更多：特朗普表示他将把信用卡利率上限设定为 10%，以应对美国人日益高涨的债务。

然而，Jefferies 的分析师约翰·赫希特在周六写道，特朗普没有单独采取此类行动的行政权力。如果他将此问题提交国会，赫希特表示，考虑到利率上限的可能溢出效应以及过去对类似倡议缺乏支持，这个提案可能会 “胎死腹中”。

赫希特重申了银行业团体最近的观点，警告称 10% 的利率上限并不意味着信用卡公司会照常放贷，只是利率降低。相反，他们可能会收紧贷款标准，拒绝信用评分较低的借款人。因此，这可能导致 “整个经济的零售销售和消费疲软，损害 GDP，” 赫希特指出。

尽管如此，他还是考虑了如果特朗普的提议得以实施，将对金融服务行业产生的影响，并对 American Express（AXP）、Atlanticus Holdings（ATLC）、Bread Financial Holdings（BFH）、Capital One Financial（COF）、Synchrony Financial（SYF）进行了数字分析。（Visa（V）和 Mastercard（MA）运营信用卡网络，但实际上并不向消费者放贷。）

另见：Visa、Mastercard 与商家达成和解。这会影响信用卡奖励吗？

American Express 拥有更高端的客户群，但根据赫希特的计算，从表面上看，10% 的上限仍可能将其净利差从 9.2% 降低至估计的 5.7%。对于其他更依赖次级贷款的公司来说，影响将更加显著，如下图所示。

他承认，进行计算有些困难，因为信用卡公司可能不会静止不动，可能会实施新费用以弥补收入和收益的损失。

投资者可以在未来几天和几周内通过金融公司举行的财报电话会议了解更多预期。

目前，赫希特预计该提案将在某种解决方案出现之前，继续对该行业构成 “（不必要的）压力”。

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-Emily Bary

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（完）道琼斯新闻通讯

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