超威半导体公司（NASDAQ: AMD）正面临来自更高美国国债收益率和能源成本的短期压力，但随着芯片、服务器 CPU 和数据中心基础设施需求的扩张，其长期 AI 增长故事依然完整。

周二，在迈威尔科技（NASDAQ: MRVL）发布乐观的长期展望且 CEO 苏姿丰强调强劲的 AI 需求后，AMD 股价收盘上涨近 3%。周三，随着 10 年期美国国债收益率上升和能源成本增加打压高估值半导体股，股价出现回落。

迈威尔展望强化 AI 支出预期

周二，在管理层于投资者日活动上公布激进的长期目标后，迈威尔股价上涨近 7%。

CEO Matt Murphy 表示，公司预计到 2030 年其总潜在市场将达到约 4000 亿美元，同时预计 2028 财年营收约为 200 亿美元，到 2031 财年将达到 700 亿至 900 亿美元。

这一展望强调了市场对持续 AI 和数据中心支出的预期。

AMD 一直是这一趋势的主要受益者。其股价在 2026 年飙升超过 200%，推动其市值在 9 月首次突破 1 万亿美元。

AMD 准备大幅扩大供应

苏姿丰表示，AMD 计划在2026 年扩大生产之后，于 2027 年大幅增加芯片供应。

该公司正与富士康、台湾积体电路制造股份有限公司（NYSE: TSM）以及内存供应商合作，以确保有足够的 CPU、GPU、先进晶圆和内存产能来支持预期需求。

AMD 还在规划未来三到五年的产能需求，反映出管理层预期 AI 需求将在更长时期内保持高位。

AI 代理开辟另一个 CPU 增长市场

AMD 还可能从 AI 代理的兴起中受益，这些代理需要 CPU 来处理数据、使用工具以及处理围绕 AI 模型的虚拟机工作负载。

AMD 执行副总裁兼数据中心解决方案集团总经理 Forrest Norrod 表示，该公司最新的 EPYC 处理器正是针对这些工作负载。

AMD 曾表示，Meta Platforms Inc.（NASDAQ: META）部署了数百万颗其 CPU。据报道，其处理器也被用于包括 Muse 和 OpenAI 的 Dot 在内的代理式 AI 应用中。

分析师看到上行空间，但英伟达仍是风险

美穗证券美国董事总经理 Jordan Klein 表示，AMD 似乎处于有利地位，能够捕捉额外的 CPU 需求。

然而，Klein 也指出英伟达公司（NASDAQ: NVDA）是一个竞争威胁。已经大量购买英伟达 GPU 的 hyperscalers 可能会随着英伟达通过 Vera 扩展其数据中心平台，将更多的 CPU 支出转向英伟达。

Klein 还预计，Meta 会将采购分散到 AMD、英伟达、英特尔公司（NASDAQ: INTC）、高通公司（NASDAQ: QCOM）和Alphabet Inc.（NASDAQ: GOOG）(NASDAQ: GOOGL）Google，而不是严重依赖单一供应商。

分析师上调 AMD 目标价

AMD 的一致预期评级为 “买入”，平均价格预测为 635.13 美元。

花旗集团于 10 月 6 日维持 “买入” 评级，并将预测上调至 800 美元。美穗证券同日维持 “跑赢大盘” 评级，并将预测上调至 705 美元，而 Stifel 于 10 月 5 日将其 “买入” 评级预测上调至 700 美元。

AMD 在 iShares 半导体 ETF 中的权重为 8.74%，在 MicroSectors FANG & Innovation 3x Leveraged ETN 中的权重为 7.17%，在 Invesco AI and Next Gen Software ETF 中的权重为 8.51%。

这些庞大的头寸意味着显著的资金流入或流出可能转化为对 AMD 股票的相应买入或卖出压力。

价格走势

AMD 股价活动： 根据Benzinga Pro 数据，截至周三发稿时，超威半导体股票下跌 1.40%，报 639.60 美元。

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