上周，随着近期的反弹势头消退，美国国债收益率企稳，市场焦点现在转向即将公布的消费者通胀数据，这些数据将为美联储今年晚些时候的政策路径提供更多线索。

美国 CPI 数据公布前债券收益率回落

三个月期国债收益率本周收于 4.15%，低于今年迄今 4.225% 的高点。同样，10 年期收益率从本月高点 5.36% 降至 5.24%，而 30 年期收益率则跌至 5.60%。尽管如此，收益率仍接近二十多年来的最高水平。

周五汽油和柴油价格小幅下跌，带动美国债券收益率下行。美国汽车协会（AAA）数据显示，平均汽油价格为 4.35 美元，较一周前的 4.36 美元有所下跌。在唐纳德·特朗普总统与弗拉基米尔·普京达成协议后，柴油价格也从上周的 6.05 美元跌至 6.277 美元。

该协议将使俄罗斯运送数百万桶柴油，有助于降低价格。然而，分析师认为，由于中东紧张局势持续，该协议不会大幅压低价格。伊朗伊斯兰革命卫队（IRGC）继续袭击穿越霍尔木兹海峡的船只。

市场焦点现在转向即将发布的美国消费者通胀报告以及几位美联储官员的讲话。经济学家预计，即将发布的报告显示，9 月总体消费者价格指数（CPI）升至 3.6%，核心 CPI 升至 2.6%。如果属实，这意味着通胀率已在五年多时间里一直高于美联储 2% 的目标。

除了通胀报告外，苏珊·柯林斯（Susan Collins）、克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）、汤姆·巴尔金（Tom Barkin）和米歇尔·鲍曼（Michelle Bowman）等几位美联储官员也将发表讲话，为市场预期提供指引。芝商所（CME）FedWatch 工具估计，美联储本月将维持利率不变，随后在 12 月加息。

分析师警告美债收益率可能继续上升

顶级分析师警告称，由于美国预算赤字持续，美国国债收益率今年将继续上升。数据显示，在美国国债突破 40 万亿美元大关几周后，已飙升至 40.26 万亿美元。

瑞·达利欧（Ray Dalio）警告称，收益率将持续上升，使股市面临风险。太平洋投资管理公司（Pimco）的丹·伊瓦辛（Dan Ivascyn）上周在一份声明中警告称，10 年期收益率今年可能触及 6%。若发生这种情况，将是自 2000 年以来的首次。杰夫·冈拉克（Jeff Gundlach）常被视为新的 “债券之王”，他也警告称这一飙升趋势可能会持续。