周三微软股票发生了什么？

微软公司股价周三上涨约 6%，因为投资者重新轮动买入超大型人工智能龙头股，尽管新的政治担忧引发了人们对未来美国数据中心建设速度的质疑。

此次反弹也延伸至大型科技同行，包括 苹果公司、亚马逊公司和 Alphabet 公司。

纳斯达克指数上涨 1.44%，标普 500 指数上涨 1.58%。

Ives 将微软列为其人工智能首选

科技分析师 Dan Ives 表示，民主党在国会两院的胜利可能会给 “人工智能建设带来巨大障碍”，并可能在未来几年内放缓美国数据中心的发展。

尽管如此，Ives 表示他看好的科技股名单保持不变，并继续将微软确定为进入 2027 年的首选超大规模人工智能股。

此前，Ives 称近期的科技股抛售是一次 “压力测试”，并敦促投资者不要 “恐慌”，同时警告人工智能公司有 “大约六个月的时间窗口” 来证明其基础设施支出能带来更强的货币化能力。

法国巴黎银行（BNP Paribas） 分析师 Stefan Slowinski 在微软最新财报发布后，维持 “跑赢大盘” 评级，并将目标价从 604 美元上调至 632 美元。

Slowinski 指出，第一财季 Azure 的恒定货币增长率为 48%，高于管理层 44%-45% 的指引，而 Microsoft 365 商业云增长了 18%。

他预计第二财季 Azure 的增长将进一步加速至 49%-50%，Microsoft 365 商业云的增长将达到 19%。

Slowinski 将 2027 财年的收入预期提高了约 0.5%，但也将 2028 和 2029 财年的资本支出预测分别上调了 9% 和 16%。他警告称，持续的基础设施支出可能会在 2027 财年下半年导致自由现金流转负。

在财报发布前，D.A. Davidson 董事总经理 Gil Luria 略微看好微软胜过 Alphabet 和亚马逊。

Luria 预计 Azure 将加速增长，并认为微软产生自由现金流的能力是其在不依赖额外债务或股权融资的情况下为人工智能基础设施提供资金的优势。

他还认为企业需求、Azure 的人工智能计算敞口以及更高的软件订阅量是重要的增长驱动力。

财报发布后，杰富瑞（Jefferies） 分析师 Brent Thill 强调了 Azure 和 Microsoft 365 增长的加速、强劲的剩余履约义务以及低于预期的资本支出。

Thill 还指出，尽管在人工智能方面投入巨大，微软的营业利润率依然具有韧性。

他表示，接下来的关键问题是微软能否在保持盈利能力的同时维持基础设施支出，因为企业人工智能采用仍处于早期阶段。

Deepwater Asset Management 的 Gene Munster 指出，微软的软件增长率从 6 月的 14% 加速至 9 月的 17%。

尽管如此，他质疑随着人工智能改变知识工作者软件的需求，这种增长速度是否可持续。

Munster 还表示，产能限制阻碍了 Azure 更快的增长，这强化了微软进行额外基础设施投资的必要性。

微软拥有 “买入” 共识评级，平均共识目标价为 619.13 美元。

最近的行动包括：伯恩斯坦（Bernstein）维持 “跑赢大盘” 评级并将目标价上调至 722 美元；加拿大皇家银行资本市场（RBC Capital）维持 “跑赢大盘” 评级，目标价为 640 美元；花旗集团（Citigroup）维持 “买入” 评级，并将目标价上调至 680 美元。

意义： 由于微软在这些基金中占有如此大的权重，这些 ETF 的任何重大资金流入或流出都可能触发该股票的自动买入或卖出。

根据 Benzinga Pro 数据，截至周三发稿时，微软股价上涨 6.68%，报 555.8 美元。