亚马逊公司（NASDAQ: AMZN）正在其云计算、电子商务、广告和 Prime 会员业务中全面扩展人工智能应用，而分析师们日益将智能体驱动的商业模式视为潜在的增长机遇，而非对其现有模式的威胁。

受看涨的分析师评论、与人工智能相关的云收入增长以及科技股整体走强的支撑，该股周三上涨超过 1%。

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亚马逊分析师展望

亚马逊拥有 “买入” 的共识评级，平均目标价为 335 美元。近期分析师操作仍保持看涨：Tigress Financial Partners 于 10 月 6 日维持 “买入” 评级并将目标价上调至 385 美元，TD Cowen 于 10 月 5 日重申 “买入” 评级并给出 350 美元的目标价，Rosenblatt 于 9 月 30 日维持 “买入” 评级并将目标价上调至 360 美元。

Rosenblatt 视 AI 智能体为机遇

Rosenblatt 分析师 Scott Devitt 驳斥了 AI 智能体将实质性威胁亚马逊经济状况的观点。

他上周四告诉 CNBC，随着购物行为越来越由智能体驱动，亚马逊可以调整其广告模式，可能从每次点击成本（CPC）广告转向每次行动成本（CPA）定价。这种结构可以使亚马逊即使在 AI 智能体在完成购买过程中发挥更大作用的情况下，也能实现交易变现。

Devitt 还预计 AI 智能体将减少购物摩擦并加速电子商务增长。他认为，亚马逊可以通过广告、交易费、履约、物流和仓储来保护其市场平台的抽成率。

Tigress 认为 AI 飞轮驱动回报

Tigress Financial Partners 分析师 Ivan Feinseth 的观点甚至更为看涨。

Feinseth 表示，亚马逊整合的 AI 飞轮正在加速 AWS 和人工智能业务的增长，增加广告收入，推动更频繁的购买行为，并增强 Prime 会员的参与度。

他还认为，随着巨额投资周期产生的收益开始以快于运营资本的速度增长，亚马逊正接近一个重要的财务拐点。

Tigress 将 AWS 和人工智能视为亚马逊最强劲的增长引擎和竞争护城河。Feinseth 还预计，智能体商务将推动亚马逊超越传统在线零售商的角色，向由 AI 驱动的购物平台演进。

TD Cowen 认为需求超过产能

TD Cowen 分析师 John Blackledge 也对 AWS 持建设性看法。

他强调 AWS 收入增长已连续五个季度加速，并表示亚马逊的人工智能业务在第二季度的年化运行率约为 250 亿美元。

Blackledge 还指出，首席执行官 Andy Jassy 认为 AWS 最终可能产生 1 万亿美元的收入。

随着人工智能需求的增长，亚马逊预计 AWS 在 2026 年和 2027 年仍将面临产能限制，尽管公司计划到 2027 年底将产能翻倍。

Blackledge 表示，2028 年的需求已经显现，这促使 TD Cowen 大幅上调了其五年期的 AWS 收入和营业利润预测，进一步印证了这样一种观点：亚马逊在人工智能方面的支出正日益与可识别的未来需求和变现机会挂钩。

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AWS 高管为人工智能支出辩护

AWS 首席人工智能和技术官 Matt Wood 表示，亚马逊希望以降低云计算简化网站开发的方式，降低人工智能的成本和复杂性。

Wood 为客户需求和内部业务指标为由，为 AWS 2200 亿美元的基础设施投资进行了辩护。

他表示，在非前沿模型领域提供特定水平的人工智能智能的成本，每三到六个月就会下降一到两个数量级。Wood 预计这些效率提升将扩大人工智能的采用范围，并帮助超大规模云服务商实现其基础设施投资的货币化。

主要 ETF 持仓情况

• First Trust Dow Jones Internet Index Fund（NYSE: FDN）：权重 9.78%
• MicroSectors FANG+ 3x Leveraged ETN（NYSE: FNGU）：权重 9.76%
• MicroSectors FANG+ ETNs（NYSE: FNGS）：权重 9.76%

意义： 由于亚马逊在这些基金中占有很大比重，任何针对这些 ETF 的重大资金流入或流出都可能触发对该股票的自动买入或卖出。

AMZN 价格走势

根据 Benzinga Pro 数据，截至周三发布时，亚马逊股价上涨 1.05%，报 258.98 美元。

图片来源：Shutterstock

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