• 海峡时报指数（STI）： 周四下滑 3.5% 至 5,412.96 点，两天累计跌幅约 5%。

• 银行股暴跌： $DBS (D05.SG)$ 下跌 4.7% 至 73.85 新元，$OCBC (O39.SG)$ 下跌 4.3% 至 29.00 新元，$UOB (U11.SG)$ 下跌 5.2% 至 40.25 新元。

• 美国隔夜市场： 由于 OpenAI 营收不达预期打击人工智能和芯片股，纳斯达克指数下跌 1.25% 至 27,193.34 点；道琼斯指数上涨 0.1% 至 51,231.64 点。

• 石油： 受伊朗紧张局势升级影响，WTI 原油上涨 3.9% 至约 91.8 美元/桶，布伦特原油上涨 4.1% 至约 104 美元，随后特朗普缓和了市场情绪。

• 今日关注： 达美航空第三季度盘前财报；新加坡时间晚上 10:00 公布密歇根大学消费者信心指数。

新加坡开盘

周四，新加坡基准指数连续第二天遭受重挫，继周三下跌 1.6% 后，收盘再跌 3.5% 至 5,412.96 点。此次变动是对构成该指数约 59% 权重的三家银行的重估：$DBS (D05.SG)$ 下跌 4.7% 至 73.85 新元，$OCBC (O39.SG)$ 下跌 4.3% 至 29.00 新元，$UOB (U11.SG)$ 下跌 5.2% 至 40.25 新元，均从接近历史高位的水平回落。抛售始于周三华侨银行 5.9% 的跌幅，分析师将周四的走势界定为获利回吐和估值重置，而非银行自身的基本面问题，但较高的债券收益率和油价驱动的通胀风险加剧了这一趋势。防御性股票表现较好：$Singtel (Z74.SG)$ 小幅下跌 1.4% 至 4.24 新元，$Singapore Airlines (C6L.SG)$ 下跌 1.2% 至 6.60 新元。

新加坡宏观

全球利率和石油冲击恰逢当地关键事件前夕：金管局的货币政策声明和第三季度初步国内生产总值（GDP）数据将于 10 月 14 日新加坡时间上午 8:00 前公布。华侨银行和渣打银行的经济学家预计，金管局将再次略微陡峭化新元名义有效汇率（S$NEER）的斜率，类似于 7 月的操作，因为布伦特原油超过 104 美元直接推高了这个小型能源进口经济体的输入性通胀。传导机制通过新元和本地利率进行：快速升值的新元使短期新元利率低于美国利率，但接近 5.30% 的 10 年期美国国债收益率仍推高新加坡政府债券收益率，挤压房地产投资信托（REITs）的融资成本和银行利润率——这也是银行领跌重创海峡时报指数的部分原因。

美国隔夜市场

周四美股收盘涨跌互现，OpenAI 的新消息令人工智能板块受到惊吓。纳斯达克综合指数下跌 1.25% 至 27,193.34 点，标普 500 指数下跌 0.47% 至 7,765.36 点，而得益于能源股和防御性股票的强劲表现，道琼斯指数上涨 51.77 点（0.1%）至 51,231.64 点。VIX 恐慌指数跳涨 6.1% 至 16.0，10 年期美国国债收益率触及 5.305%，因油价引发的通胀担忧使市场对美联储加息的预期持续存在。

关键个股动态

$Nvidia (NVDA.US)$ -2.9% — 作为人工智能风向标，英伟达股价下跌。此前 OpenAI 告诉投资者，截至 9 月底其年化收入约为 500 亿美元，比估计值低约 200 亿美元，这一消息掩盖了英伟达获批的截至 2028 年 1 月的 2350 亿美元股票回购计划的影响。

$AMD (AMD.US)$ -3.9% 和 $Taiwan Semiconductor (TSM.US)$ -3.1% 随芯片股板块走低；尽管台积电第三季度营收创下约 1.49 万亿新台币（467 亿美元）的历史新高，但在财报发布前的静默期，投资者选择获利了结，导致股价下滑。

其他方面，市场出现轮动：$Chevron (CVX.US)$ 随原油价格上涨，$Chipotle (CMG.US)$ 因有报道称 $Starbucks (SBUX.US)$ 曾探索收购该公司而跳涨约 6%，$MicroStrategy (MSTR.US)$ 因比特币走弱下跌约 6.8%，$Palantir (PLTR.US)$ 因高盛将其评级上调至 “买入” 并设定 230 美元目标价而上涨约 2%。

亚洲盘前

周五新加坡时间早盘，美国股指期货变化不大，标普 500 指数迷你期货上涨约 0.1%，纳斯达克期货接近平盘，因为油价从盘中高点回落抵消了科技股的抛压。WTI 原油结算价上涨 3.9% 至每桶约 91.8 美元，布伦特原油上涨 4.1% 至约 104 美元，此前卡塔尔附近发生油轮袭击事件且有报道称美国可能升级对伊朗的行动——但在特朗普表示中期选举前不会发动打击后，原油价格从高点回落。黄金交易价格围绕每盎司 4,120 美元，接近两个月低点，而比特币维持在 81,000 美元左右，24 小时内下跌约 1.6%。对于新加坡交易所而言，问题在于银行股的暴跌是否会延续，或者在两天约 5% 的估值重置后是否有买家入场。

今日美国财报及经济日历

财报焦点：$Delta Air Lines (DAL.US)$ — 达美航空将在美国开盘前（新加坡时间约晚上 7:00）公布第三季度财报，共识预期为每股收益 1.92 美元，营收约 176 亿美元，而公司指引为每股收益 2.00-2.50 美元。随着航空燃油价格维持在每桶约 92 美元的高位，达美航空关于燃料成本和高端旅行需求的评论将成为早期消费需求的参考指标，也为今年晚些时候公布财报的 $Singapore Airlines (C6L.SG)$ 提供参考。下一个重要的宏观催化剂是 10 月 14 日公布的 9 月消费者价格指数（CPI）；如果数据强劲，将增加 12 月美联储加息的可能性，并对太平洋两岸对利率敏感的个股造成压力。

另一件事

在海峡时报指数两天暴跌约 5% 之后，问题在于这是市场内部的板块轮动还是资本正在撤离。关注银行股在 10 月 14 日金管局决策以及 10 月 13-14 日大型银行财报发布期间的表现：如果星展集团、华侨银行和大华银行在利空消息下停止下跌，且 10 年期国债收益率稳定在 5.30% 以下，那么这次重置可能是由估值驱动且可控的。如果收益率继续攀升且芯片股暴跌加深，则应将新加坡金融股的任何反弹视为熊市反弹，而非底部。

资料来源：CNBC、Investing.com、路透社、华侨银行全球市场研究。

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