10 月 9 日，有传言称由于需求疲软，这家科技巨头削减了新 iPhone 18 Pro 手机的组件产量，导致苹果公司（NASDAQ: AAPL）股价下跌。虽然该股此后已反弹，且年初至今（YTD）仍上涨约 27%，但 iPhone 需求可能下滑的迹象不仅对苹果，而且对供应链中使其手机成为可能的其他一系列公司都产生了深远的影响。

为苹果提供精密组件的公司通常可以依靠巨大的销量、诱人的利润率以及在科技领域的显著知名度。另一方面，订单减少可能会带来更具毁灭性的打击。两家制造射频半导体的公司使 iPhone 能够连接到蜂窝网络，它们依赖苹果作为其最大客户。尽管如此，以下公司可能会以不同的方式应对当前的市场环境，为投资者呈现多种路径。

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订单削减的实际含义

如果传言属实，苹果已将 10 月份的 iPhone 组件订单削减了 15% 至 20%，那么投资者重要的是不要夸大这一决定。苹果可能正在比过去更严格地管理其 iPhone Pro 机型的库存，但这并不表明需求完全崩溃。这也是可以理解的，因为由于通货膨胀和关税，iPhone 18 Pro 产品的售价比 iPhone 17 Pro 系列中的同类产品高出约 100 美元。

重要的是，苹果显然尚未减少标准版 iPhone 18 的组件订单，该机型预计将于 2027 年春季发布。

思佳讯对苹果订单的依赖可能使其陷入困境

思佳讯（NASDAQ: SWKS）是对大公司依赖程度最高的苹果组件供应商之一——在与 QORVO 合并之前，苹果占思佳讯 2025 财年收入的 67%。在这种集中度水平下，苹果组件订单的微小变化都会对思佳讯的业绩产生重大影响。

由于据报道苹果 10 月份减少了零部件采购，投资者可能会关注思佳讯即将发布的季度营收所面临的可衡量的逆风。与此同时，思佳讯面临毛利率压力，这使得控制成本变得尤为重要。该公司一直在努力降低成本以帮助保护盈利能力。然而，最近销售略显疲软，上个季度营收同比下降 3%，尽管与分析师预期相比这仍然算是一个胜利。

尽管 SWKS 股价年初至今上涨约 17%，但该公司表现不及半导体领域的许多其他公司，这反映了投资者对其风险的看法。与此同时，SWKS 还提供了半导体行业中更具吸引力的价值前景之一，其远期市盈率（P/E）约为 21。

投资者关心的问题可能是，如果苹果减产影响到思佳讯，SWKS 股价将下跌多少以反映这一情况，以及这种下跌何时会发生。部分下跌已经发生，因为在报告发布前后的五天内，股价已下跌约 7%。

思佳讯在年底前的一个关键优势是，它最近完成了对另一家射频芯片制造商 QORVO 的收购，后者也严重依赖苹果订单。然而，QORVO 的产品组合还包括一个庞大且不断增长的服务于政府、国防和航空航天客户的业务。这可能有助于思佳讯抵御苹果订单减少带来的部分影响，特别是如果年底前对国防电子产品的需求保持强劲的话。

博通与苹果的关系截然不同

另一家处于苹果供应链中的公司博通（NASDAQ: AVGO），在今年早些时候受益于与苹果达成的一项价值超过 300 亿美元的协议，为其生产超过 150 亿颗芯片。对于像博通这样市值约 1.7 万亿美元的公司来说，与苹果的此类合作伙伴关系非常有益，但并不像对思佳讯这样较小的公司那样至关重要。

博通的巨大增长——上个季度营收同比增长 86%，且盈利大幅超预期——不太可能像报道中苹果订单削减那样受到多大的负面影响，特别是考虑到其不断扩张的人工智能半导体业务。然而，对投资者而言，更重要的是此类削减可能暗示的更广泛启示：例如，消费者普遍对购买昂贵的科技商品变得更加犹豫，或者需要在这些产品的涨价与生产需求之间取得更广泛的平衡。无论如何，博通在华尔街分析师中保持着健康的 “适度买入” 共识评级，并且有望获得丰厚回报，分析师呼吁其上行空间接近 53%。

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