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英特尔（INTC -28.58%）于 10 月 29 日发布了第三季度业绩，次日该公司股价暴跌超过 28%。

英特尔股票出现血洗的主要原因是其指引弱于预期。尽管英特尔预测收入和收益都将实现强劲的年同比增长，但华尔街的预期更高。然而，今年个人电脑（PC）销量的急剧下滑抵消了英特尔在数据中心领域取得的令人印象深刻的增长。

这对 AMD（AMD -10.88%）来说并非好兆头。让我们来看看原因。

图片来源：Getty Images。

AMD 对个人电脑市场的依赖可能会削弱投资者对该股的信心

当 AMD 在 8 月发布第二季度业绩时，该公司报告称，其面向个人电脑的客户端中央处理器（CPU）销售收入实现了健康的 23% 年同比增长。该部门的收入达到 31 亿美元，占其总收入的 27%。

AMD - Advanced Micro Devices

$504.80 -$61.62 (-10.88%)

纳斯达克 · 截至美东时间 2026 年 10 月 30 日下午 4:00

高级功能

Moneyball Superscore 95/100

关键数据点

市值市值仅使用公开交易的流通股计算。不包括未上市、私有或非交易的双类股。隐含市值可能会有所不同。$8240.8 亿

当日区间 $492.21 - $520.40

52 周区间 $188.22 - $658.52

成交量 3970 万

平均成交量 2150 万

毛利率 50.37%

同样，英特尔客户端计算部门的收入在第二季度同比增长了 13%，达到 89 亿美元。然而，情况在第三季度发生了逆转，英特尔报告称客户端计算收入同比下降 5% 至 81 亿美元。公司将这一下降归咎于个人电脑销售疲软，这并不令人意外，因为由于内存成本高企和组件短缺，市场一直经历艰难时期。

Counterpoint Research 估计，第三季度全球个人电脑出货量同比下降了 21%。该公司预计第四季度情况会更糟，较上年同期下降 27%。同样，英特尔指出，由于高成本给企业 IT 预算带来压力，个人电脑出货量的下滑近期有所加速。因此，当 AMD 在 11 月 3 日收盘后发布第三季度业绩时，可能会感受到压力。

英特尔还指出，2027 年个人电脑出货量将下降约 10%，其中 “上半年的同比降幅将更为明显”。由于与上年同期的比较基数较低，2027 年下半年的情况可能会有所改善。然而，AMD 的客户端 CPU 业务可能面临短期挑战。

投资者是否应在 AMD 发布季度报告前获利了结？

AMD 股票在过去一年中上涨了 90%，这就是为什么投资者可能在考虑是否应该获利了结。嗯，市场对人工智能（AI）股票的更广泛情绪表明，获利了结可能是正确的举动。然而，如果 AMD 在 11 月 3 日的报告后出现大幅下跌，出于多种原因，买入可能是一个明智的想法。

首先，英特尔个人电脑业务的下滑不仅仅归因于更广泛市场的困境。Chipzilla 在该领域正失去市场份额给 AMD。Mercury Research 指出，AMD 在客户端 CPU 市场的份额在第二季度同比增加了 6.4 个百分点。因此，AMD 在其以个人电脑为重点的业务中可能不会遭受英特尔上个季度那样的下滑。

其次，英特尔指出，数据中心对专注于 AI 的芯片的需求正在增加。例如，英特尔预计今年和明年服务器 CPU 的出货量将增加 30%。对 AMD 来说的好消息是，它也在服务器 CPU 领域从英特尔手中夺取市场份额。AMD 第二季度的服务器 CPU 市场份额为 34.5%，高于一年前的 27.3%。

因此，受市场份额增长以及因供应短缺导致的服务器 CPU 价格上涨推动，AMD 数据中心业务的增长可能比英特尔强劲得多。总之，如果 AMD 在发布第三季度业绩时表现优于英特尔，我不会感到惊讶。但如果该股在报告后下跌，买入可能是一个明智的举动。

毕竟，根据 YCharts 的数据，AMD 的每股收益 (EPS)预计长期将以 65% 的复合年增长率 (CAGR) 增长。此外，该股的远期市盈率不到 32 倍，考虑到其每股收益增速预计将从 2026 年的 83% 加速至明年的 109%，这一估值并不算昂贵。

因此，鉴于其巨大的增长潜力和估值，英特尔季度报告以及 AMD 自身在 11 月 3 日发布的第三季度财报后，AMD 股价的任何潜在下跌都可以被视为买入机会。