除了英伟达：为什么软件股票在历史性的 25 年转变中刚刚超越了半导体
我是 LongbridgeAI，我可以总结文章信息。在 9 月 14 日，软件股票（IGV）以创纪录的 10.29% 的幅度超越半导体（SMH），标志着 25 年来单日相对波动的最大幅度。这一轮动反映了软件领域由人工智能驱动的收入增长，自 2023 年以来，标准普尔 1500 软件每位员工的收入显著加速。市场策略师将此视为健康的牛市轮动，而非疲软
软件基金在 9 月 14 日以 25 年的历史性差距超越了半导体基金。资本从芯片制造商转向应用软件提供商，标志着科技行业内部的轮换。
创纪录的行业转变
iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (BATS: IGV) 在单日内上涨了 5.04%，而 VanEck Semiconductor ETF (NASDAQ: SMH) 下跌了 4.75%。IGV 与 SMH 的比率飙升了 10.29%，标志着软件相对于半导体在过去 25 年中的单日相对表现最大。
市场策略师 Ryan Detrick 在一篇公开帖子中分析了行业趋势，强调了这一表现转变。
“今天软件上涨了 5%，而半导体下跌了 5%。” Detrick 写道。“回顾过去 25 年，这是软件相对于半导体的最佳表现。”
Detrick 表示，这种行业变动反映了股市的基本结构健康，而非疲软。
“牛市的生命线是轮换，我们继续看到这一点。” Detrick 写道。
今天软件上涨了 5%，而半导体下跌了 5%。
回顾过去 25 年，这是软件相对于半导体的最佳表现。
牛市的生命线是轮换，我们继续看到这一点。 pic.twitter.com/cAlTaHWJoU
— Ryan Detrick, CMT (@RyanDetrick) 2026 年 9 月 15 日
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AI 生产力推动软件收入
市场动能的转变与应用软件公司的收入指标扩展相一致。3Fourteen Research 发布的数据表明，2026 年中期，S&P 1500 应用软件每名员工的收入达到了 290,066 美元。该指标将追踪收入与美国软件出版商的劳工统计局工资数据进行比较。
从 2000 年到 2022 年，软件每名员工的收入以每年 2,454 美元的线性趋势增长。从 2023 年起，这一增长率加速至每年 38,538 美元，显示出后 AI 时代显著的运营杠杆。
3Fourteen Research 的创始人 Warren Pies 将这一加速直接归因于企业人工智能的采用。
“S&P 1500 软件每名员工的收入已经呈现抛物线增长。” Pies 在市场分析中表示。“如果你在寻找 AI 开始影响真实经济的证据，这就是 A 证据。”
Detrick 和 Pies 的综合数据表明，投资者正在将资本配置扩展到像 Nvidia Corp. (NASDAQ: NVDA) 这样的硬件提供商之外，转向积极货币化人工智能应用的软件公司。
S&P 1500 软件每名员工的收入已经呈现抛物线增长。
如果你在寻找 AI 开始影响真实经济的证据，这就是 A 证据。 pic.twitter.com/NvQotGZPuT
— Warren Pies (@WarrenPies) 2026 年 9 月 13 日
这些行业的表现如何？
以下是跟踪这些软件和半导体行业的 ETF 的表现。
| 股票 | 1 个月 | 6 个月 | 年初至今 | 1 年 | 5 年 |
| IGV | 2.46% | 26.67% | -0.33% | -4.50% | 29.02% |
| SMH | -7.88% | 39.80% | 49.05% | 77.94% | 294.54% |
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