[新加坡] 随着中东冲突扰乱能源流动，加拿大正在加大对亚洲的石油出口，但东南亚的炼油厂发现不兼容的基础设施使它们无法轻松利用这一新供应。

渥太华对亚洲石油出口的多元化是继 2024 年加拿大国有的跨山管道扩建完成之后的举措。在此之前，加拿大原油主要出口到美国。

2025 年，加拿大对美国以外的原油出口激增至 100 亿加元（72 亿美元），日均约 43 万桶，较 “几乎为零” 有了显著增长，加拿大亚太基金会的亚太地区总监巴雷特·宾格利指出。

随着加拿大寻求替代市场，跨山管道的数据表明，从 2024 年 5 月到 2026 年 7 月，约三分之二的估计 640 艘在温哥华西岭海洋码头装载的油轮驶向了亚洲。

前往亚洲的大部分石油——374 艘船只——抵达中国，但在东南亚，只有六艘前往新加坡，估计有两艘货物抵达文莱。

前往该地区的数量较少的原因是，这里的炼油厂主要是为处理中东的中酸性原油而设计，而一些如印尼的炼油厂则是为国内的轻质或中质甜油而设计。

原油根据两个因素进行分类：其密度——轻、中或重——以及其硫含量，硫含量较低的被视为甜油，较高的则被归类为酸油。

加拿大原油，特别是来自跨山管道的原油，属于重酸性原油，具有较高的总酸值，这需要专业的炼油能力，而东南亚目前大部分地区缺乏这种能力。

“因此，在没有对炼油配置进行投资以应对质量挑战的情况下，吸收加拿大原油是相当困难的，” 斯巴达商品公司的高级石油市场分析师 June Goh 表示。

她补充说，需要 “大量的资本投资” 来改造现有设施，这意味着为这种原油设计的新建炼油厂会更容易。

虽然温哥华到亚洲的运输时间为 18 到 30 天，约为通过巴拿马运河的美国墨西哥湾货物的一半时间，且比中东货物快约 30%，但 “仅靠速度尚未推动东南亚的交易量，因为（该地区）炼油厂的性质，” 巴雷特·宾格利说。

区域潜力

宾格利指出，到目前为止，只有两个东南亚国家正式接收了加拿大原油：新加坡的裕廊岛综合体和文莱。

至于文莱，他认为这些原油可能是在恒逸工业拥有的穆阿拉贝萨尔岛炼油厂加工的，该炼油厂是中国浙江恒逸集团与文莱政府的合资企业，目前正在进行 2028/2029 年的第二阶段扩建。

尽管目前从加拿大到东南亚的货物运输有限，但在纸面上，该地区有整合的炼油和石化业务，具备处理加拿大原油所需的先进深度转化能力和冶金技术。

一个可能的选择是泰国。宾格利表示，该地区最有可能的新买家是泰国最复杂的炼油设施——泰国石油斯里查炼油厂。

一旦到 2028 年完成升级，它将能够接收加拿大重质原油，并将其分馏加工成标准的中质和轻质原油，宾格利说。

另一个潜在的选择是位于马来西亚柔佛的彭亨综合体。它由马来西亚国家石油公司开发，在复杂性上与裕廊岛设施有些相似。

在印尼，一个可能的选择是巴厘巴板炼油厂——由印尼国家石油公司 Pertamina 拥有——目前是该国最大的炼油厂，具有较高的复杂性。

然而，宾格利指出，马来西亚和印尼都有自己的国内石油来源，因此尚不清楚它们是否会成为加拿大原油的买家。

与此同时，越南正在考虑建设第三座炼油厂。

宾格利指出，这将是一个综合石化综合体，目前正在进行的讨论表明，这一建设 “应包括处理加拿大重酸性原油混合物的能力，以便让越南接触到更广泛的原油种类”。

目前，越南现有的两座炼油厂并不适合处理加拿大重质原油。

回归经济学

尽管存在物流障碍，能源安全问题正在推动关于原料多元化的讨论。

“各炼油厂确实有更多的意愿寻求替代品，但或许会有一天，我们会看到某种形式的（中东）流动恢复，” 价格报告机构 Argus Media 的原油编辑 Fabian Ng 表示。

“在那种情况下，我预计炼油厂在原料采购方面的考虑将回归简单的炼油经济学，” 他补充道，并指出随后政府可能需要采取措施，使多元化更具经济可行性。

Ng 举了一个例子，提到韩国政府为进口非中东原油提供运费补贴。

“所以如果你谈论的是新加坡和加拿大原油，我会说没有什么是不可能的，但你需要非常有针对性的政策，这将要求政策制定者考虑他们为什么想要这样做。”

他补充说：“但如果让市场自由运作，那么正如我们所见，自由市场往往会回归到最具经济意义的选择。”

S&P Global 的首席能源战略师 Atul Arya 指出，加拿大原油是该地区 “最具吸引力的供应选择之一”，因为其地理位置优越，加拿大的生产正在增加。

根据加拿大能源监管机构的数据，该国的石油产量预计将在 2026 年超过去年的创纪录的每日 530 万桶，成为全球第四大产油国。

该国还在 7 月份宣布计划从阿尔伯塔省建设一条通往太平洋沿岸的石油管道，这将使该国在向亚洲出口方面拥有更大的能力。

与此同时，东盟的其他多元化选择包括美国，美国生产的原油甜度较高，精炼挑战较少，以及拉丁美洲和非洲。

然而，来自巴西或圭亚那等地的较长运输时间意味着更高的成本，阿图尔博士表示。

他建议，随着东盟石油需求的增加，“未来可能会有一些逻辑” 去建设专门针对加拿大原油的新炼油厂，可能会得到加拿大生产商与地区炼油商之间供应安排的支持。

与此同时，加拿大可能会继续寻找替代买家来购买其原油，因其与美国的贸易争端。加拿大对约 276 亿加元的美国商品征收的 15% 至 50% 的反制关税于 9 月 8 日生效，与美国自 8 月 22 日起征收的 50% 关税相匹配。

宾格利指出，贸易紧张局势 “强调了加拿大继续建设新的能源出口基础设施以进入印太市场的重要性”。

随着东南亚权衡其选择，加拿大原油可能继续流向中国，而东盟国家则将精炼产品进口回该地区。

阿图尔博士指出，“底线是，任何你做的事情以提高安全性、实现更安全和多元化的供应，都会花费（资金）和时间。”

“东盟国家应该认真考虑这一点，因为未来会有干扰。我们不知道会如何和何时发生，但肯定会发生，现在可能是开始思考最可行的方案的好时机，这可能是多种选择的结合。”