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纳斯达克（NASDAQ: NDAQ）首席财务官 Sarah Youngwood 表示，公司看到积极的宏观经济背景，提到对人工智能和数字技术的投资、消费者和企业盈利的韧性，这些都在支撑市场估值。

在与分析师 Ben Budish 的炉边谈话中，Youngwood 表示，这一环境支持了强劲的首次公开募股市场。纳斯达克记录了她所描述的最佳首次公开募股募资上半年，共筹集了 1110 亿美元，其中包括与 SpaceX 相关的 860 亿美元。她表示，市场更青睐大型、成熟的机会，同时在各个行业也显示出广泛的活动。

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Youngwood 提到，人工智能基础设施、半导体、数据中心、人工智能模型、国防、保险、房地产以及正在复苏的生物技术市场都是首次公开募股管道中的领域。她表示，纳斯达克的上市成功率为 73%，在上个季度主办了 10 家最大运营公司首次公开募股中的 7 家。

“人们在寻找与纳斯达克的关联，当然还有交易的质量，但也包括我们品牌所代表的创新和信任，” Youngwood 说。

数字流动性和市场基础设施

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Youngwood 概述了纳斯达克在数字资产、代币化和延长交易访问方面的努力。她表示，公司围绕 “数字流动性网络” 组织了其战略，旨在满足投资者对始终在线市场的需求，同时保持流动性、透明度和市场完整性。

纳斯达克收购了 LeveL Markets 的替代交易系统，Youngwood 将其描述为第三大 ATS，扩大了其在场外交易中的存在。她表示，该平台为 2500 个买方和卖方参与者提供连接，并可能帮助纳斯达克参与额外的流动性池。

根据 Youngwood 的说法，公司还在与存托信托与清算公司（Depository Trust & Clearing Corp.）推进一项结算倡议，该倡议将使结算可以使用法定货币或代币。她表示，该倡议已获得批准，并正在向推出迈进。

Youngwood 还讨论了纳斯达克对 Payward 的 1 亿美元投资，Payward 是 Kraken 的母公司，并与其建立了战略合作伙伴关系，旨在帮助弥合法定货币和代币市场。她表示，Kraken 将使用纳斯达克的监控工具，并且两家公司正在围绕纳斯达克股权代币进行合作。

关于事件合约，Youngwood 表示，纳斯达克已获得证券交易委员会对一种与纳斯达克 100 指数相关的场外产品的批准，该产品涉及二元合约。她表示，该产品预计将在年底前推出。纳斯达克可能会考虑与关键绩效指标相关的金融合约，但目前并不专注于体育或政治合约。

Youngwood 表示，永续期货占纳斯达克收入重叠的比例不到 1%。然而，她表示，纳斯达克仍然对具有适当结构和杠杆的产品持开放态度，同时为这些市场的参与者提供交易、监控和其他基础设施。

指数业务超越核心特许经营

Youngwood 表示，纳斯达克的指数业务管理的交易所交易产品资产达到了 1 万亿美元。该业务在过去 12 个月内产生了 1090 亿美元的净流入，并在最新季度增长了 35%。

她表示，1090 亿美元流入中有 38% 来自过去五年内推出的产品，显示出新策略对核心纳斯达克 100 特许经营的贡献。增长领域包括期权策略和与数据中心相关的产品，她表示，人工智能基础设施是一个显著的投资主题。

Youngwood 表示，约一半的指数流入来自美国以外。她补充说，分销合作伙伴包括 Invesco、State Street 和 BlackRock。

金融科技增长和人工智能采用

Youngwood 表示，纳斯达克的金融科技部门在第二季度实现了 15% 的收入增长和 16% 的年度经常性收入增长。在该部门中，Verafin 金融犯罪管理业务在第二季度签署了 11 个企业合同，超过了去年所有合同的数量。

根据 Youngwood 的说法，Verafin 的联盟包括 2800 家银行和 13 万亿美元的资产。她表示，企业客户通常从欺诈保护服务开始，然后再添加其他产品。附加产品的销售周期大约是与初始企业合同相关的六到 12 个月时间线的一半。

Youngwood 表示，Verafin 自去年 12 月以来部署了两个代理人工智能工具，已有 800 个客户使用。这些工具产生了大约四倍的生产力提升，她表示，旨在帮助金融机构更快地识别欺诈并改善工作流程。

Verafin 在最新季度的收入增长了 22%，Youngwood 表示，纳斯达克对中期增长的展望在 20% 中间范围。她补充说，该业务的净留存率超过 110%。纳斯达克开始将其代理劳动力产品的用户转化为付费客户，尽管 Youngwood 表示，目前的收入贡献仍然较小。

公司还在将 AxiomSL 监管报告服务迁移到云端，Youngwood 表示，这应该使该产品对较小机构的实施变得更容易。AxiomSL 为除一家全球系统重要性银行外的所有银行提供服务，并与 64 个国家的 114 个监管机构合作。

资本配置优先事项

Youngwood 表示，纳斯达克每年产生超过 20 亿美元的自由现金流，并继续优先考虑有机投资、渐进式分红和股票回购。她提到，到第二季度，公司已回购约 9 亿美元的股票，超过了去年总回购额。

纳斯达克还在第三季度初推出了一项价值 2 亿到 2.5 亿美元的可变加速股票回购计划。Youngwood 表示，公司认为其股票被低估。

在 Adenza 交易后，纳斯达克的总杠杆在第二季度末为 2.6 倍，处于其 2.5 到 3 倍的目标范围内。Youngwood 表示，公司不预期主动去杠杆，也不期望进行变革性收购，但可能会考虑小规模的并购交易。

关于纳斯达克 (NASDAQ:NDAQ)

纳斯达克公司（NASDAQ: NDAQ）运营金融市场，并为交易所、经纪商、机构投资者、企业和其他金融机构提供技术、数据和分析服务。该公司以运营纳斯达克股票市场而闻名，这是美国主要的股票交易所，也是科技和成长型公司的重要场所。

纳斯达克的业务包括上市、交易、市场数据、指数、清算和市场基础设施解决方案。通过其技术平台，公司为交易所运营商和金融机构提供交易、监控、风险管理、合规监管和其他市场功能的系统。

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