海峡时报指数周三收跌 13.85 点，跌幅 0.24%，报 5,709.91 点，结束此前两个交易日的连涨，尽管全场 30 只成分股中 17 只上涨、10 只下跌、3 只持平，涨跌家数并不悬殊。指数盘中一度上探 5,735.97 点高位、下探 5,682.58 点低位，当天的回落几乎完全来自少数权重较大的下跌股，而非全面性抛售。

当天的疲软集中在银行板块。杰富瑞周二给予星展、大华银行「买入」评级，目标价分别为 91、48 新元，但华侨银行仅获「持有」评级、目标价 35 新元，理由是该行股价已充分反映财富管理业务带动的正面前景。受此影响，华侨银行收跌 1.52% 至 31.65 新元，打破三大银行此前连续两个交易日同向变动的格局：星展小跌 0.14% 至 77.69 新元，大华银行微涨 0.09% 至 42.84 新元，三行自周一以来首次分化。

个股焦点

城市发展（City Developments，C09.SG，+3.69%）领涨大盘，收报 8.42 新元。公司将于 9 月 28 日公布战略检讨结果，该检讨由咨询机构 Teneo 主导，缘起控股股东郭令明家族公开化的董事会纠纷，分析师预期将勾勒一个更轻资产的业务平台。大华继显周三维持「买入」评级、目标价 11.85 新元；此前公司上半年净利润同比 +230.7% 至 3.016 亿新元。该股现市净率 0.776 倍，比过去近 1 年 56.32% 的时间更便宜。

新科工程（ST Engineering，S63.SG，+1.12%）收报 10.81 新元，与河北航空签订两年期独家协议，为其厦门基地波音 737-800 机队提供 CFM56-7B 发动机维修，同时与柯林斯宇航签署三项多年期协议，涵盖波音 787 部件维修、备件采购及 A320/737 部件支持。英伟达同日将其列为新加坡企业主权 AI 布局中采用智能体与物理 AI 的代表之一。该股现市盈率 58.29 倍，比过去近 5 年仅 9.66% 的时间更便宜，估值处于板块高位。

华侨银行（OCBC，O39.SG，-1.52%）收跌至 31.65 新元，主因即前述杰富瑞「持有」评级，当天无其他新公司披露。该股现市净率 2.25 倍，比过去近 5 年仅 0.08% 的时间更便宜，收盘价已略高于 31.53 新元的共识目标价。

海庭（Seatrium，5E2.SG，-2.33%）收跌至 2.10 新元，回吐周二回购计划消息带动的部分涨幅，尽管公司当天为 Karpowership 完成第七艘 LNG 运输船改造为 FSRU 的交付，系 Admiralty 船厂八年改造项目收官之作，Lim & Tan Securities 同日维持「买入」评级、目标价 2.50 新元，但两项正面消息均未能提振股价。

一个值得注意的点

周三的行情显示广度与指数方向可以背道而驰：全场 30 只成分股中 17 只上涨、10 只下跌，但指数仍收跌 0.24%，跌幅集中在少数权重较大个股，华侨银行首当其冲。当天两端个股的估值也形成反差——领跌的华侨银行市净率达 2.25 倍，比过去近 5 年仅 0.08% 的时间更便宜；领涨的城市发展市净率仅 0.776 倍，比过去近 1 年 56.32% 的时间更便宜。今天的拖累项是板块内最贵的银行股，领涨股却是相对便宜的地产股。