TradingKey - 美光科技（MU）将于美国时间 9 月 30 日收盘后公布 2026 财年第四季度财务业绩。公司此前给出的第四季度指引为：营收 500 亿美元±10 亿美元，非 GAAP 每股收益（EPS）31 美元±1 美元，毛利率约为 86%。对投资者而言，这份财报中首要关注的是实际营收、每股收益和毛利率与公司此前指引之间的差异。

美光业绩焦点：HBM4、存储芯片价格及下一季度指引

首先是营收、每股收益和毛利率。如果实际营收和每股收益超出市场预期，同时毛利率保持在公司此前指引水平附近或之上，通常有利于维持市场对盈利能力的预期；如果毛利率或利润数据低于预期，则可能导致股价下跌。

其次是下一季度的业绩指引。目前 DRAM 和 NAND 价格处于相对高位，因此公司对下一财季营收、毛利率及存储芯片价格的预测将影响市场对后续利润增长的判断。如果指引超出市场预期，股价可能获得支撑；如果公司预计价格增长放缓或毛利率下降，市场可能会重新调整未来的盈利预期。

在 AI 存储方面，美光此前披露，HBM4 已开始向主要客户平台大规模出货，已向多家终端客户提供认证样品，且 HBM4E 的研发也在推进中。财报中的关键关注点包括 HBM4 的出货进展、客户认证情况以及 2027 年的产能规划。如果出货进展和订单量超过此前预期，可能会提升市场对美光 AI 存储业务营收占比的预期；如果量产或客户认证进度不及预期，则可能限制短期的估值扩张。

此外，资本支出和产能规划也是本次财报中需要关注的关键项目。DRAM、NAND 和 HBM 的产能扩张步伐将影响未来供应。如果资本支出保持相对稳定，且需求预测未显著下调，市场对存储芯片供需平衡预期的变化可能有限；如果公司大幅上调产能扩张计划，市场可能会进一步评估未来供应增加对产品价格的影响。

美光股价技术分析

美光股价日线图，来源：TradingView

从美光股价的日线图来看，整体 K 线形态继续保持反头肩底结构，表明市场多头动能仍占上风，短期股价可能继续上涨。

短期上方的阻力主要集中在 1,080 至 1,110 美元区间。如果财报中的营收、利润率、HBM 业务表现以及下一季度指引整体超出市场预期，并推动股价突破近期高点 1,108.72 美元，预计该股在下一阶段将挑战此前 1,255 美元的历史高点。下行方面，初步关注的支撑位在 1,030 至 1,050 美元区间，进一步支撑位于 1,000 美元的心理关口。如果业绩数据或业绩指引不及市场预期，导致股价跌破上述支撑位，短期高位盘整区间可能会进一步下移。

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