微软公司（NASDAQ: MSFT）正推动 Copilot 超越职场聊天机器人的范畴，转型为更广泛的人工智能平台，旨在通过 Microsoft 365 和 Azure 驱动新的收入增长。

这一战略出台之际，微软正加大在数据中心和计算能力方面的支出，以满足激增的人工智能需求。与此同时，较高的国债收益率正对估值高昂的科技股施加压力。

克莱默视微软为人工智能领导者之一

CNBC 的 Jim Cramer 周一表示，微软属于少数几个人工智能领导者之一，其实力足以帮助抵消利率上升带来的压力。

“在这里，我认为一些非常大的赢家造成了巨大的扭曲， namely NVIDIA Corp.（NASDAQ: NVDA）、微软和 Meta Platforms Inc.（NASDAQ: META），” 克莱默说。

他指出，围绕 Copilot 的情绪改善是微软的关键催化剂。英伟达继续受益于强劲的人工智能芯片需求，而 Meta 则在其个人人工智能代理 Muse 方面势头增强。

截至周五收盘，微软在标准普尔 500 指数中的权重约为 5.8%。这使得这家软件巨头的举动对整个指数产生不成比例的影响。

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微软推动 Copilot 超越聊天功能

微软最近围绕 Home、Code 和 Autopilot 重新设计了 Copilot，力求使该产品成为职场人工智能的核心界面。

执行副总裁 Jared Spataro 表示，微软希望 Copilot 在人工智能时代发挥的作用，类似于 Office 在个人电脑时代所扮演的角色。

Home 整合了 Chat 和 Cowork 功能。Code 允许用户使用自然语言提示创建应用程序、仪表板和工作流。Autopilot 可以在定义的权限和治理控制范围内处理重复性及长期运行的任务。

这一转变也可能拓宽微软的货币化机会。该公司计划对日常 Copilot 访问采用订阅制，而对计算密集型工作负载则按用量向客户收费。

据报道，微软还计划为购买超过 1,000 个席位客户提供约 30% 的折扣，并为购买超过 10,000 个席位的客户提供高达 50% 的折扣。

Oppenheimer 看好 Azure 和 Microsoft 365 的增长潜力

Oppenheimer 分析师 Brian Schwartz 表示，微软最新的 Copilot 战略将该产品从聊天机器人转变为他眼中的人工智能操作系统。

Schwartz 表示，这一转变可能会提升 Azure 和 Microsoft 365 的用户参与度、留存率和货币化能力。他将微软的目标价从 515 美元上调至 570 美元，并将其列为首选股。

该分析师还强调了微软的多模型战略，该战略使客户能够使用来自 OpenAI、Anthropic 和 Muse 的技术。

Azure 的增速处于低 40% 区间，而微软指引本季度增速将加速至中 40% 区间。Schwartz 认为，对于一个规模已超过 1,000 亿美元的业务而言，接近 50% 的增速可以支撑更高的估值。

人工智能需求考验微软的计算能力

随着人工智能工作负载对可用计算能力造成压力，微软也在竞相扩大其数据中心的布局。

彭博社报道，微软目标是到 2032 年将数据中心容量从目前的约 12 吉瓦增加到 38 吉瓦以上。然而，一位公司发言人对这些预测提出了异议。

据该报道，可用计算能力的短缺已迫使微软限制部分新的云订阅，并促使某些客户转向竞争对手。

在最新财年中，微软在资本支出上花费了 1,450 亿美元，大量资金投入数据中心、芯片和其他人工智能基础设施。

这笔支出反映了更广泛的行业军备竞赛。高盛预计，包括微软在内的大型超大规模云服务提供商的人工智能资本支出将在 2027 年增长超过 50%，达到 1.2 万亿美元。

对微软而言，挑战在于如何将对基础设施的巨大投资转化为 Azure、Microsoft 365 和 Copilot 的持续增长，尤其是在人工智能计算需求持续超过可用容量的情况下。

MSFT 价格动态： 根据 Benzinga Pro 数据，周二盘前交易中，微软股价上涨 0.46%，报 527.62 美元，数据来源。

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