2026 年 4 月 15 日，在好莱坞举行的奈飞剧集《Running Point》第二季首映式之前，埃及剧院外展示了奈飞的标志。

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奈飞正在明确传递一个信号：这是一家流媒体优先的企业。

在周二举行的第三季度财报电话会议上，联席首席执行官泰德·萨兰多斯重申了这家流媒体巨头长期以来的立场：其去年斥资 200 亿美元制作的内容是专为订阅用户打造的，因此应尽快通过其流媒体平台交付给客户。

然而，该公司计划在 2027 年推出 30 部院线电影，与 2026 年的数量持平。虽然并非所有这些影片都预计会进行大规模公映或在影院长期放映，但奈飞正通过诸如格蕾塔·葛韦格（Greta Gerwig）执导的《纳尼亚传奇：魔法师的外甥》等项目试水，该片将于明年 2 月上映，并进行大规模公映，拥有 49 天的独家院线窗口期。

随着奈飞努力应对用户观看时长停滞以及自今年 1 月以来股价下跌约 30% 的局面，该公司似乎正准备开辟一条新的前进道路。

其院线雄心如何融入 “流媒体优先” 的战略，仍然是一个未知数。

韦德布什（Wedbush）分析师艾丽西亚·里斯（Alicia Reese）在周三的一份研报中写道：“院线发行对扩大覆盖面和提振流媒体需求具有净正面效应。奈飞对独家院线窗口期持更开放的态度，不仅有助于改善与创意人才的关系，还将增加新的收入来源，并激发用户对其流媒体服务的兴趣。这符合过去几年主要制片厂流媒体平台所呈现的模式：院线发行并未像奈飞所担忧的那样侵蚀流媒体窗口期的收益。”

在周二发布财报之前，奈飞重组了其高管团队，聘请前迪士尼高管彼得·赖斯接任公司首席内容官，取代了在公司任职 10 年的贝拉·巴贾里亚（Bela Bajaria）。

据一位不愿透露姓名的知情人士透露，奈飞还解雇了公司电影部门负责人丹·林（Dan Lin）。就在几天前，据多家媒体报道，奈飞裁员约 1000 人，其中包括丹·林的得力助手道格·贝尔格拉德（Doug Belgrad）以及独立电影总监谢鲁姆·金（Sheroum Kim）。目前尚不清楚奈飞将指派谁接替丹·林的职位。

该公司的目标是恢复品牌的质量声誉，并利用赖斯在人才关系方面的专业知识，在日益激烈的市场竞争中吸引大牌明星。

尽管如此，在公司财报电话会议上，奈飞高管们似乎淡化了领导层变动的影响。

萨兰多斯在财报电话会议上告诉投资者：“我们的业务及其飞轮效应运转良好。战略上不需要根本性的转变。我们需要在美国市场更好地执行……只是增长速度没有达到潜在水平，也没有达到我们的期望。”

萨兰多斯表示，这家流媒体服务商今年取得了一些 “非常稳健的二垒安打和三垒安打”，但他暗示公司需要更多的 “本垒打” 式爆款作品。

奈飞高管泰德·萨兰多斯出席 2020 年 2 月 9 日在加利福尼亚州好莱坞举行的第 92 届奥斯卡颁奖典礼。

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在周二电话会议的一个标志性时刻，萨兰多斯重点提到了奈飞在 10 月与迪士尼达成的一项协议，将《冰川时代》系列电影及其他影片引入该流媒体服务，并向迪士尼首席执行官乔什·达马罗（Josh D'Amaro）致意。

这位奈飞联席首席执行官表示：“我们已经看到了《冰川时代》电影带来的一些收益。全部五部电影都登上了我们的前十名榜单。这令人非常兴奋。顺便说一句，是的，奈飞刚刚在我们的财报电话会议上宣传了一部迪士尼电影。不用谢，乔什。”

奈飞的内容战略

为了吸引消费者注意力并扩大订阅用户群，奈飞多年来一直在多元化其服务内容，包括视频游戏、直播体育以及针对热门文化时刻的快速制作纪录片。

但最近，它缺乏像《怪奇物语》、《布里奇顿》和《鱿鱼游戏》那样曾推动订阅量和观看人数增长的轰动性热门作品。

奈飞剧集《怪奇物语》第五季演员阵容。

图片来源：奈飞

奈飞在周二的股东信中表示：“我们知道投资者对我们观看时长增长存在一些担忧。参与度——涵盖观看的数量、质量和多样性——保持健康。”

然而，鉴于奈飞明确表示需要新的增长途径，加之此前收购华纳兄弟影业工作室的交易告吹，投资者和旁观者再次将目光投向了院线业务。

Citizens 股票研究分析师马修·康登（Matthew Condon）告诉 CNBC：“我认为院线发行对奈飞有一席之地。尤其是在争夺用户时间和注意力的竞争不断加剧的情况下。”

康登表示：“如果他们真的想围绕某些知识产权建立更牢固的粉丝群体，我认为院线发行可能是一个不错的途径。奈飞历史上在构建真正强大的知识产权方面并不那么强势。我认为围绕院线发行等方式建立粉丝群体可以对此有所帮助，同时也能帮助他们吸引顶级人才。”

奈飞在吸引好莱坞大导演方面并非新手。它曾与莱恩·约翰逊、马丁·斯科塞斯、阿方索·卡隆、奉俊昊、斯派克·李和吉尔莫·德尔·托罗等导演合作。然而，这些导演为奈飞制作的电影均未获得大规模院线公映或在影院长期放映。

萨兰多斯本月早些时候承认，由于无法保证大规模院线公映，公司已经流失了一些人才。

最引人注目的是，其热门剧集《怪奇物语》的主创人员和主要制片人都在过去一年中相继离开。马特·达菲和罗斯·达菲与 Skydance 签署了一份为期四年的独家协议——Skydance 正是奈飞险些收购的同一家华纳兄弟影业工作室的新东家——而肖恩·利维则加入迪士尼阵营，执导《星球大战：星际战机》。

走向大银幕

萨兰多斯周二表示，公司的战略是关于 “特色院线发行”，即每部电影都有量身定制的发行方案。在某些情况下，奈飞仅在影院放映以满足奖项评选的最低要求。其他影片则作为一次性活动在周末短暂上映，例如其轰动作品《KPop Demon Hunters》仅在影院放映了两天。

葛韦格改编的《纳尼亚传奇》以及一部名为《查理与巧克力工厂》的动画电影，是为数不多获得较长院线放映期和更广泛覆盖面的作品。

萨兰多斯表示：“这两部电影都拥有庞大的全球知识产权基础和全球粉丝群，因此我们对它们明年的表现感到非常兴奋。”

奈飞剧集《KPop Demon Hunters》剧照。

奈飞

奈飞向院线演变的另一个迹象是，该公司表示将公布拥有较长院线窗口期电影的票房成绩。无论发行方式或窗口期如何，公布此类数据对于大型制片厂来说是标准做法，但这一举措标志着该流媒体服务商在信息披露方面达到了一个新的水平。

即将上任的内容负责人赖斯可能是奈飞在新院线模式中的缺失拼图。

这位高管在电视和电影领域拥有丰富的经验。自 2023 年以来，他制作了《星期六夜》和《28 年后》等电影。他目前正在开发视频游戏《艾尔登法环》的电影改编版。

但目前，奈飞尚不具备全面投入院线业务的基础设施。

富国银行股票分析师史蒂文·卡哈尔（Steven Cahall）告诉 CNBC：“进入院线发行并不像人们有时说得那么容易。你必须与电影院线谈判，并为你的电影争取排片席位。”

卡哈尔指出，偶尔将电影送往影院，尤其是有限发行，“也许并不难，但院线发行是一种需要锻炼的能力……你需要一个团队，需要一条专为院线发行准备的内容流水线，还需要围绕它的营销部门。”

这正是收购华纳兄弟探索公司（Warner Bros. Discovery）工作室资产原本可以发挥作用的地方。在没有进行该收购的情况下，目前尚不清楚奈飞如何或以多快的速度壮大自身的运营能力。

此外，奈飞此前一直不愿承担将电影推向影院所需的营销成本，每部电影的营销费用可能高达数亿美元。尽管内容预算雄厚，但奈飞长期以来一直优先考虑为其订阅用户提供数量和看似无尽的选择，而非单个大预算项目。

转向同时服务于流媒体和影院的多管齐下战略，将要求奈飞更加模仿它最初颠覆的那些公司。

富国银行的卡哈尔表示：“这对奈飞来说变成了一个更具根本性的问题：现在是时候成为一家媒体集团，而不是纯粹的流媒体公司了吗？‘我们想成为一家媒体集团吗？’”

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