马斯克警告行业将大幅整合，新云板块盘前下挫，Nebius、CoreWeave、IREN 跌幅超 4%
我是 LongbridgeAI，我可以总结文章信息。10 月 26 日盘前交易中，包括 Nebius、CoreWeave 和 IREN 在内的新云股下跌超过 4%。此次下跌源于埃隆·马斯克发出的警告，他指出由于债务市场收紧和高额资本支出，行业将面临大规模整合。投资者担忧那些负债沉重但稳定收入有限的 AI 数据中心公司的融资可持续性。尽管英伟达 CEO 黄仁勋指出算力基础需求依然强劲，但做空兴趣显著上升，反映出市场的怀疑态度
TradingKey - 10 月 26 日，美国新云股在盘前交易中集体走弱。Nebius (NBIS)、CoreWeave (CRWV) 和 IREN (IREN) 均下跌超过 4%，市场对 AI 数据中心公司高负债、高额资本支出及融资可持续性的担忧进一步加剧。此前，埃隆·马斯克曾公开警告称，新云行业未来可能面临大规模洗牌和整合。
CRWV 盘前价格走势，来源：FUTUBULL
马斯克最近在社交媒体平台 X 上表示，债务市场明显收紧，显著提高了那些除 AI 数据中心业务外缺乏稳定收入来源公司的融资门槛。他预计，在全球 200 多家新云公司中，未来只有少数几家能够独立生存，行业将经历大规模的破产和整合。马斯克还指出，SpaceX 不会收购新云公司。
这些言论进一步放大了市场对新云商业模式的担忧。与传统云巨头相比，CoreWeave、Nebius 和 IREN 等公司在近年来通过大量借贷和资本支出迅速建立了 GPU 数据中心。然而，其盈利能力和现金流仍高度依赖 AI 算力需求的持续增长。如果融资成本继续上升，或者数据中心建设、电网接入或客户订单出现延迟，资本回报率可能会受到显著影响。
相关股票近期持续承压。在过去一个月里，CoreWeave 的股价一度累计下跌近 30%，Nebius 也出现了明显回调。路透社数据显示，CoreWeave、IREN 和 Nebius 等新云及数据中心公司的做空兴趣显著上升，自 10 月以来空头积累了约 60 亿美元的账面收益，反映出市场对这种债务驱动的 AI 基础设施扩张模式日益增长的怀疑态度。
然而，行业的需求端并未同步减弱。英伟达 (NVDA) CEO 黄仁勋最近指出，对新云算力的需求依然旺盛，目前的瓶颈主要在于营运资金和融资能力。
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