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微软和 Alphabet 领衔周三的财报发布，投资者正在权衡 AI 基础设施支出是否转化为持久的云业务和广告增长。GE Vernova、安费诺、桑坦德银行、瑞银集团和自动数据处理公司在开盘前发布财报；科磊、现在服务和 T-Mobile US 将与微软和 Alphabet 一起在收盘后发布财报。

盘前关键财报

GE Vernova (NYSE: GEV) — 第三季度 — 美东时间上午 6:26

• 每股收益：预估 4.02 美元，去年同期 1.64 美元 (+145%)
• 营收：预估 120.2 亿美元，去年同期 99.7 亿美元 (+21%)
• 股价：过去一个月下跌 6.1%，年初至今上涨 36.5%，较 52 周高点低 24.9%
• 分析师观点：共识评级为 “买入”，目标价 1,177 美元（11 位分析师）

GE Vernova 在过去八个季度中有四个季度超出预期，焦点在于电力和电气化需求能否在股价近期回落的情况下维持其订单积压的势头。在第二季度，其每股收益未达预期，但营收超预期。在七月的电话会议上，管理层强调了超过 1760 亿美元的订单积压、强劲的燃气轮机需求以及来自数据中心客户的强劲订单。Susquehanna 维持 “正面” 评级，并于 10 月 14 日将目标价从 1300 美元下调至 1270 美元。

安费诺 (NYSE: APH) — 第三季度 — 美东时间上午 8:00

• 每股收益：预估 0.73 美元，去年同期 0.47 美元 (+55%)
• 营收：预估 94.8 亿美元，去年同期 61.9 亿美元 (+53%)
• 股价：过去一个月下跌 7.6%，年初至今上涨 15.7%，较 52 周高点低 12.9%
• 分析师观点：共识评级为 “买入”，目标价 103 美元（10 位分析师）

安费诺在过去八个季度均超出预期，令投资者期待其在连接市场强劲需求下的又一次干净利落的业绩表现。在第二季度，其每股收益和营收均超预期。在七月的电话会议上，管理层指出销售额创纪录且有机增长广泛，并提高了下一季度的展望。Evercore ISI Group 维持 “跑赢大盘” 评级，并于 10 月 12 日将目标价从 90 美元上调至 100 美元。

桑坦德银行 (NYSE: SAN) — 第三季度 — 美东时间上午 6:00

• 每股收益：预估 0.26 美元，去年同期 0.26 美元
• 营收：预估 179.0 亿美元，去年同期 167.5 亿美元 (+7%)
• 股价：过去一个月下跌 12.1%，年初至今上涨 6.5%，较 52 周高点低 17.0%
• 分析师观点：未知（0 位分析师）

桑坦德银行发布财报时，每股收益预期基本持平，因此贷款增长、利润率及其美国扩张业务的整合情况成为解读财报的核心。在第一季度，其每股收益和营收均未达预期。在二月的电话会议上，管理层宣布收购韦伯斯特金融（Webster Financial），并指出年度利润创纪录、客户增长以及长期致力于提高回报率的努力。杰富瑞（Jefferies）于 10 月 20 日将该股评级从 “买入” 下调至 “持有”。

瑞银集团 (NYSE: UBS) — 第三季度 — 美东时间凌晨 12:45

• 每股收益：预估 0.95 美元，去年同期 0.76 美元 (+25%)
• 营收：预估 113.1 亿美元，去年同期 127.6 亿美元 (-11%)
• 股价：过去一个月下跌 3.8%，年初至今上涨 1.0%，较 52 周高点低 16.4%

尽管市场预计每股收益更高，但瑞银面临更严峻的营收对比，这使得财富管理资金流入和瑞士信贷的整合成为财报的核心。在第二季度，其每股收益未达预期，但营收超预期。在七月的电话会议上，管理层强调了投资资产创纪录、美洲和亚太地区表现强劲，以及在整合瑞士信贷方面取得的进展。

自动数据处理 (NASDAQ: ADP) — 第一季度 — 美东时间上午 7:00

• 每股收益：预估 2.77 美元，去年同期 2.49 美元 (+11%)
• 营收：预估 54.7 亿美元，去年同期 51.7 亿美元 (+6%)
• 股价：过去一个月上涨 11.9%，年初至今上涨 13.9%，较 52 周高点低 5.5%
• 分析师观点：共识评级为 “持有”，目标价 280 美元（11 位分析师）

自动数据处理在过去八个季度均超出预期，关键问题在于强劲的薪资处理需求和产品投资能否支持另一段由利润率驱动的业绩表现。在第四季度，其每股收益和营收均超预期。在七月的电话会议上，管理层强调了嵌入其人力资本软件中的 AI 技术、ADP Assist 的更广泛采用以及通过 Lyric 平台进行的国际扩张。古根海姆证券（Guggenheim）维持 “买入” 评级，并于 10 月 23 日将目标价从 300 美元上调至 340 美元。

盘后关键财报

微软 (NASDAQ: MSFT) — 第一季度 — 美东时间下午 4:05

• 每股收益：预估 4.72 美元，去年同期 4.13 美元 (+14%)
• 营收：预估 907.2 亿美元，去年同期 776.7 亿美元 (+17%)
• 股价：过去一个月上涨 4.4%，年初至今上涨 9.9%，较 52 周高点低 3.9%
• 分析师观点：共识评级为 “买入”，目标价 612 美元（25 位分析师）

微软在过去八个季度均超出预期，但本次财报将取决于 Azure 需求和 AI 基础设施投资是否转化为规模化的持久回报。在第四季度，其每股收益和营收均超预期。在七月的电话会议上，管理层指出微软云和 Azure 增长强劲，数据中心持续扩张，并努力优化 AI 基础设施，包括自研芯片。奥本海默证券（Oppenheimer）维持 “跑赢大盘” 评级，并于 10 月 26 日将目标价从 570 美元上调至 625 美元。

Alphabet (NASDAQ: GOOGL) — 第三季度 — 美东时间下午 4:03

• 每股收益：预估 2.99 美元，去年同期 2.87 美元 (+4%)
• 营收：预估 1245.9 亿美元，去年同期 1023.5 亿美元 (+22%)
• 股价：过去一个月下跌 5.6%，年初至今上涨 3.3%，较 52 周高点低 20.8%
• 分析师观点：共识评级为 “买入”，目标价 427 美元（24 位分析师）

Alphabet 在过去八个季度均超出预期，投资者关注云业务加速和 AI 投资能否抵消不断上升的基础设施成本，并捍卫核心搜索业务。在第二季度，其每股收益和营收均超预期。在七月的电话会议上，管理层强调了 Google Cloud 的强劲增长、搜索和 YouTube 业务的持续扩张，以及大型企业客户对 Gemini Enterprise 的采用。Citizens 维持 “跑赢大盘” 评级，并于 10 月 22 日将目标价从 515 美元下调至 450 美元。

科磊 (NASDAQ: KLAC) — 第一季度 — 美东时间下午 4:05

• 每股收益：预估 1.18 美元，去年同期 0.88 美元 (+34%)
• 营收：预估 40.4 亿美元，去年同期 32.1 亿美元 (+26%)
• 股价：过去一个月下跌 18.9%，年初至今上涨 26.3%，较 52 周高点低 50.2%
• 分析师观点：共识评级为 “买入”，目标价 239 美元（16 位分析师）

科磊在过去八个季度均超出预期，本次财报将测试 AI 基础设施和先进封装需求能否抵消大幅走弱的股票走势。在第四季度，其每股收益和营收均超预期。在七月的电话会议上，管理层指出营收创纪录、前沿代工和逻辑芯片领域的强势表现，以及与 AI 基础设施相关的持续需求。摩根士丹利维持 “增持” 评级，并于 10 月 6 日将目标价从 253 美元下调至 227 美元。

现在服务 (NYSE: NOW) — 第三季度 — 美东时间下午 4:10

• 每股收益：预估 0.93 美元，去年同期 0.96 美元 (-3%)
• 营收：预估 40.9 亿美元，去年同期 34.1 亿美元 (+20%)
• 股价：过去一个月上涨 17.9%，年初至今上涨 1.1%，较 52 周高点低 19.6%
• 分析师观点：共识评级为 “买入”，目标价 160 美元（29 位分析师）

现在服务在过去八个季度均超出预期，市场将寻找证据表明 AI 的采用正在扩大订阅增长，而不仅仅是增加产品叙事。在第二季度，其每股收益和营收均超预期。在七月的电话会议上，管理层强调订阅增长高于指引、利润率表现优异，以及与其 AI 计划相关的年度合同价值超过 10 亿美元。Cantor Fitzgerald 维持 “增持” 评级，并于 10 月 26 日将目标价从 174 美元上调至 201 美元。

T-Mobile US (NASDAQ: TMUS) — 第三季度 — 美东时间下午 4:05

• 每股收益：预估 2.90 美元，去年同期 2.59 美元 (+12%)
• 营收：预估 231.7 亿美元，去年同期 219.6 亿美元 (+6%)
• 股价：过去一个月下跌 11.8%，年初至今下跌 27.7%，较 52 周高点低 35.0%
• 分析师观点：共识评级为 “买入”，目标价 226 美元（12 位分析师）

T-Mobile US 在过去八个季度均超出预期，但本次财报发布之际，股价持续下滑，这提高了对用户增长、服务收入和网络货币化的要求。在第二季度，其每股收益超预期，但营收未达预期。在七月的电话会议上，管理层强调了后付费账户的增加、服务收入加速增长以及创纪录的净推荐值（NPS），同时强调了网络领导地位和客户价值。Raymond James 于 10 月 12 日将该股评级从 “市场表现” 上调至 “跑赢大盘”。

其他盘前发布财报的公司

• 菲利普斯 66 (NYSE: PSX) — 每股收益 11.83 美元，营收 413.3 亿美元
• Equinor ASA (NYSE: EQNR) — 每股收益 1.35 美元，营收 344.8 亿美元
• 葛兰素史克 (NYSE: GSK) — 每股收益 1.40 美元，营收 118.0 亿美元
• Vertiv Holdings (NYSE: VRT) — 每股收益 1.82 美元，营收 37.6 亿美元
• 美国电力 (NASDAQ: AEP) — 每股收益 2.04 美元，营收 66.0 亿美元
• 波士顿科学 (NYSE: BSX) — 每股收益 0.73 美元，营收 50.8 亿美元
• 怡安 (NYSE: AON) — 每股收益 3.31 美元，营收 40.8 亿美元
• TE Connectivity (NYSE: TEL) — 每股收益 3.07 美元，营收 52.8 亿美元
• 德意志银行 (NYSE: DB) — 每股收益 0.82 美元，营收 91.4 亿美元
• 佳明 (NYSE: GRMN) — 每股收益 2.38 美元，营收 19.8 亿美元
• 联华电子 (NYSE: UMC) — 每股收益 0.23 美元，营收 23.5 亿美元
• Old Dominion Freight Line (NASDAQ: ODFL) — 每股收益 1.61 美元，营收 15.7 亿美元

工业类： Otis Worldwide (OTIS)、AerCap Holdings (AER)、Fortive (FTV)、IDEX (IEX)、Clean Harbors (CLH)、C.H. Robinson Worldwide (CHRW)、Masco (MAS)、Lennox International (LII)、Generac Holdings (GNRC)、Kirby (KEX)、Terex (TEX)、Parsons (PSN)、SiteOne Landscape Supply (SITE)、Franklin Electric (FELE) 和 Hayward Holdings (HAYW)。

非必需消费品： Penske Automotive Group (PAG)、新东方教育科技集团 (EDU)、Brinker International (EAT)、Etsy (ETSY)、VF (VFC)、Jersey Mike’s Subs (JMKE)、Wingstop (WING)、Dana (DAN)、Group 1 Automotive (GPI) 和 OneSpaWorld Holdings (OSW)。

医疗保健： Biogen (BIIB)、GE HealthCare Technologies (GEHC)、Labcorp Holdings (LH)、Avantor (AVTR)、Bausch & Lomb (BLCO) 和 Axogen (AXGN)。

科技类： Flex (FLEX)、Littelfuse (LFUS)、Extreme Networks (EXTR)、Blackbaud (BLKB) 和 Diebold Nixdorf (DBD)。

金融类： Nomura Holdings (NMR)、Evercore (EVR) 和 Prosperity Bancshares (PB)。

材料类： Smurfit WestRock (SW)、International Paper (IP) 和 Constellium (CSTM)。

能源类： HF Sinclair (DINO) 和 Scorpio Tankers (STNG)。

公用事业： NiSource (NI) 和 OGE Energy (OGE)。

房地产： Jones Lang LaSalle (JLL) 和 Urban Edge Properties (UE)。

其他日历上的公司： Sify Technologies (SIFY) 和 Chefs’ Warehouse (CHEF)。

此外还有 18 家市值在 1 亿至 20 亿美元之间的公司，包括 Hope Bancorp、Costamare 和 Stepan。

其他盘后发布财报的公司

• Fortinet (NASDAQ: FTNT) — 每股收益 0.84 美元，营收 20.6 亿美元
• Equinix (NASDAQ: EQIX) — 每股收益 9.28 美元，营收 25.6 亿美元
• Agnico Eagle Mines (NYSE: AEM) — 每股收益 2.55 美元，营收 35.1 亿美元
• Canadian Pacific Kansas City (NYSE: CP) — 每股收益 0.95 美元，营收 30.2 亿美元
• O’Reilly Automotive (NASDAQ: ORLY) — 每股收益 0.93 美元，营收 50.1 亿美元
• 联邦快递 (NYSE: FDX) — 每股收益 3.35 美元，营收 225.3 亿美元
• Carvana (NYSE: CVNA) — 每股收益 0.44 美元，营收 76.8 亿美元
• 霍尼韦尔航空航天 (NASDAQ: HONA) — 每股收益 1.90 美元，营收 45.9 亿美元
• eBay (NASDAQ: EBAY) — 每股收益 1.35 美元，营收 31.1 亿美元
• 福特汽车 (NYSE: F) — 每股收益 0.40 美元，营收 457.8 亿美元
• Chipotle Mexican Grill (NYSE: CMG) — 每股收益 0.29 美元，营收 32.9 亿美元
• Raymond James Financial (NYSE: RJF) — 每股收益 3.27 美元，营收 42.3 亿美元

科技类： Tyler Technologies (TYL)、Gen Digital (GEN)、Aurora Innovation (AUR)、FormFactor (FORM)、Silicon Motion Technology (SIMO)、Plexus (PLXS)、Tenable Holdings (TENB)、Impinj (PI)、Q2 Holdings (QTWO)、Universal Display (OLED)、Bel Fuse (BELFB)、Benchmark Electronics (BHE)、Cohu (COHU) 和 PC Connection (CNXN)。

金融类： Markel Group (MKL)、Everest Group (EG)、Houlihan Lokey (HLI)、Morningstar (MORN)、Hanover Insurance Group (THG)、Axis Capital Holdings (AXS)、WEX (WEX)、Mechanics Bancorp (MCHB)、Provident Financial Services (PFS) 和 Merchants Bancorp (MBIN)。

工业类： Arxis (ARXS)、GFL Environmental (GFL)、Carlisle Companies (CSL)、Nextpower (NXT)、Sterling Infrastructure (STRL)、Flowserve (FLS)、UFP Industries (UFPI)、MYR Group (MYRG)、McGrath RentCorp (MGRC) 和 Pitney Bowes (PBI)。

房地产： VICI Properties (VICI)、Invitation Homes (INVH)、Mid-America Apartment Communities (MAA)、EPR Properties (EPR)、St. Joe (JOE)、Broadstone Net Lease (BNL) 和 Four Corners Property Trust (FCPT)。

非必需消费品： Service Corp International (SCI)、Murphy USA (MUSA)、MGM Resorts International (MGM)、Churchill Downs (CHDN)、Meritage Homes (MTH)、Boot Barn Holdings (BOOT) 和 Green Brick Partners (GRBK)。

材料类： Kinross Gold (KGC)、Amrize (AMRZ)、Alamos Gold (AGI)、Eldorado Gold (EGO)、NewMarket (NEU) 和 West Fraser Timber Co.Ltd (WFG)。

医疗保健： Encompass Health (EHC)、Align Technology (ALGN)、Glaukos (GKOS)、Viking Therapeutics (VKTX)、Bausch Health Companies (BHC) 和 NeoGenomics (NEO)。

能源类： Antero Resources (AR)、Antero Midstream (AM)、Vista Energy SAB de CV (VIST)、Cactus (WHD) 和 Patterson-UTI Energy (PTEN)。

公用事业： American Water Works (AWK) 和 Enel Chile (ENIC)。

必需消费品： Pilgrims Pride (PPC) 和 Sprouts Farmers Market (SFM)。

此外还有 45 家市值在 1 亿至 20 亿美元之间的公司，包括 Cimpress、Porch Group 和 Enerpac Tool Group。

待确认发布时间：Fomento Economico Mexicano SAB de CV (FMX)、Capitol Federal Financial (CFFN) 和 John Marshall Bancorp (JMSB)。

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