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• 海峡时报指数触及四个月低点：周二该指数收盘报 5,269.29 点（-0.65%），创下自 7 月以来的最低水平，三大银行在财报发布前进一步下滑。
• 银行财报季今日开启：大华银行将于 11 月 4 日发布第三季度财报，星展银行于 11 月 5 日，华侨银行于 11 月 6 日。
• 美国隔夜市场：正值选举日，纳斯达克指数上涨 0.8%，标普 500 指数上涨 0.4%，而道琼斯指数小幅下跌 0.4%。
• AMD 盘后表现：因第三季度业绩超预期且第四季度指引高于华尔街预期，这家芯片制造商股价跳涨约 9%。
• 今日数据：美国 ADP 就业数据和 ISM 服务业采购经理人指数（PMI）将在新加坡交易所收盘后公布；非农就业数据将于周五发布。

新加坡开盘

周二，海峡时报指数下跌 0.65% 至 5,269.29 点，延续了周一开始的跌势，当时该基准指数盘中一度下跌 1.4% 至 5,303.84 点。过去一个月，该指数已下跌约 7%，远不及 9 月初创下的 5,801.96 点的历史收盘高点，其中占指数权重约 60% 的三大银行造成了大部分跌幅。周一，$华侨银行 (O39.SG)$ 领跌，下跌 3.7% 至 28.22 新元，$星展银行 (D05.SG)$ 下跌 2.5% 至 71.31 新元，$大华银行 (U11.SG)$ 下跌 2.2% 至 40.48 新元，周二卖压持续。过去一周，随着收益率上升和债券组合潜在亏损令投资者恐慌，这三家银行市值合计蒸发约 220 亿新元。

$大华银行 (U11.SG)$ 今日发布第三季度财报，开启财报季；$星展银行 (D05.SG)$ 将于 11 月 5 日跟进，$华侨银行 (O39.SG)$ 将于 11 月 6 日发布。马来亚银行研究部预计大华银行第三季度利润为 12 亿至 13 亿新元——约为去年同期 4.43 亿新元的三倍，但仍比第二季度低约 15%，这提醒我们同比激增得益于疲弱的基数。分析师正密切关注净息差、财富管理费用及信贷成本。大东方人寿第三季度利润大跌 72% 至 1.029 亿新元，加剧了其母公司华侨银行的压力。

新加坡宏观环境

货币背景解释了大部分抛售行为。新加坡金融管理局在 10 月的审查中维持政策不变，保持 2026 年核心通胀率预测在 1.5-2.0%，整体消费者物价指数（CPI）在 2.0% 左右，9 月整体通胀率为同比 2.2%。但银行面临的压力来自海外：美联储在 9 月加息，市场正在计价 12 月的另一次加息动作，且美国国债收益率居高不下，收紧了全球金融状况。

这种传导对新加坡交易所是直接且明显的。全球收益率上升推高融资成本并挤压净息差，同时银行持有的债券面临按市值计价的亏损——这正是本周引发关注的净息差和投资组合问题。鉴于银行股占海峡时报指数权重约 60%，大华银行财报中关于利润率或信贷成本的任何迹象都将为整个指数定调。

美国隔夜市场

周二，随着美国人参与中期选举投票，美股收盘涨跌互现。标普 500 指数上涨 0.36% 至 7,568.92 点，终结了三连跌；纳斯达克综合指数上涨 0.83% 至 25,372.01 点，创下自 2010 年以来最佳选举日表现。道琼斯指数下跌 0.38% 至 51,786.72 点，受苹果股价拖累。计票工作仍在进行中，投资者已为可能出现分裂国会的局面做好仓位准备。

关键个股异动

$英伟达 (NVDA.US)$ +2.5% — 随着油价回落及伊朗外交局势缓和提振成长股，这位人工智能风向标反弹至约 207 美元，收复了周五暴跌的部分失地。博通和美光科技也上涨超过 2%。

$苹果 (AAPL.US)$ -1.9% — 尽管第四季度业绩超预期，但公司给出的毛利率指引为 45-46%，市场焦点仍集中在硬件增长放缓上，导致该股延续财报后的跌势。

$Meta (META.US)$ +2.7% — 据报道，Meta 将发行 200 亿至 250 亿美元债券以资助人工智能基础设施，受此消息推动股价上涨。此前一天，标普全球因其资本支出沉重将其展望下调至负面。

盘后，$AMD (AMD.US)$ 初段涨幅高达 9% — 第三季度营收同比增长 45% 至创纪录的 134 亿美元，调整后每股收益 2.09 美元，优于市场共识的 1.95 美元；数据中心营收几近翻倍（+97%）；第四季度指引约为 170 亿美元，高于华尔街预期的约 162 亿美元。这一业绩提振了芯片同行股价，也成为科技股占比较高的亚洲市场的关键隔夜信号。

亚洲盘前

周三早盘，美国股指期货大致持平——标普 500 期货微跌，纳斯达克 100 期货微涨——交易员在等待中期选举结果，而 AMD 的飙升支撑了芯片股情绪。WTI 原油徘徊在每桶 96.5 美元附近，接近周一创下的四周低点，此前因伊朗和平谈判希望升温而下跌约 7%。黄金下跌约 1% 至每盎司 3,930 美元附近，比特币企稳于 77,800 美元左右。对于新加坡交易所开盘而言，芯片股和油价的温和氛围构成轻微利好，但本交易日走势将由大华银行的财报以及市场对本周晚些时候星展银行和华侨银行财报的仓位调整所主导。

今日美国财报及经济日历

财报焦点：$高通 (QCOM.US)$ — 随着财年收官，预计高通每股收益为 2.17 美元，营收为 101.4 亿美元，低于去年同期的 3.00 美元和 112.7 亿美元，原因是苹果调制解调器收入减少以及内存成本压力影响安卓手机制造。高通与 Arm 在同日晚间发布财报，两者被视为检验智能手机周期以及人工智能需求在多大程度上抵消疲软手机市场的关键指标，正值周五非农就业数据发布前夕。

额外关注

在三家银行连续三天发布财报之际，需区分已发生的事实与市场已定价的预期。海峡时报指数的抛售很大程度上是财报发布前的估值下调，因此市场的反应将较少取决于第三季度利润同比是增是减——大华银行约 3 倍的增幅得益于 2025 年疲弱的基数——而更多取决于前瞻性信号：净息差轨迹、信贷成本以及利率紧缩持续的时间。一份伴随更好前景指引的疲软财报，可能比一份确认利润率压缩的强劲财报更能推动遭重创的银行股反弹。

资料来源：《商业时报》、《海峡时报》、新加坡金融管理局货币政策声明（2026 年 10 月）、CNBC。

本简报由 AI 协助整理市场数据和通讯社报道而成，并在发布前由 Longbridge 编辑团队审核。

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