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存储芯片股本周表现艰难，而高通最新的财报让投资者又多了一个谨慎的理由。美光科技 (NASDAQ:MU)、闪迪 (NASDAQ:SNDK) 和 SK 海力士 (NASDAQ:SKHY) 在隔夜交易中继续扩大跌幅，每只股票均下跌约 2.5%。此前的常规交易时段动荡不安，美光科技暴跌 7%，闪迪下跌 8%，SK 海力士回落 5%。

虽然周三最初的抛售潮紧随美国中期选举中民主党全面获胜之后，引发了人们对数据中心建设面临更严格限制的担忧，但隔夜的疲软走势则出现在高通公布令人失望的智能手机销售数据之后。这家芯片制造商在盘后交易中暴跌约 9%，引发人们担心消费电子需求减弱最终可能会影响存储行业。

高通财报加剧存储行业担忧

高通第四财季的业绩并非完全令人失望，调整后每股收益为 2.17 美元，超过了华尔街预期的 2.16 美元。营收达到 103.2 亿美元，高于预期的 101.2 亿美元，尽管同比比较显示收缩了 8%。

最大的担忧在于手机业务，销售额同比下降 26% 至 51.4 亿美元。虽然苹果向内部开发的调制解调器芯片过渡导致了这一疲软，但智能手机需求放缓也引发了人们对供应 DRAM 和 NAND 组件的制造商的担忧。

与此同时，存储价格上涨使得移动设备的制造成本更高，可能会影响未来的产量。高通还预计第一财季调整后每股收益在 2.15 美元至 2.35 美元之间，而分析师预期为 2.29 美元。

尽管其中点营收指引 104 亿美元至 112 亿美元超过了市场共识，但投资者似乎更担心手机销售和盈利能力的减弱。对于美光科技、闪迪和 SK 海力士而言，这些发展为这个已经面临人工智能基础设施支出不确定性的行业增加了另一重风险。

美光科技：创纪录盈利未能阻止抛售

美光科技从高带宽内存需求的增长中受益匪浅，高带宽内存是先进人工智能处理器的重要组成部分。其第四财季营收达到 542.3 亿美元，同比增长 379%，调整后毛利率攀升至 87%。

这家半导体制造商还预计第一财季营收为 615 亿美元，反映出数据中心投资的持续强劲。此外，美光科技表示，其全年出货量的超过 75% 已获承诺，从而提高对未来销售的可见性。

尽管如此，高通疲软的 handset 数据引发了人们对这家爱达荷州制造商另一个重要需求来源的担忧。虽然人工智能基础设施仍是其主要增长引擎，但消费电子购买放缓可能会使传统 DRAM 产品的预期复杂化。

尽管存在这些担忧，华尔街仍保持看涨态度，基于 28 个买入评级和 1 个持有评级，给予美光科技 “强力买入” 的一致评级。其平均 12 个月目标价为 1,621.67 美元，暗示较周三收盘价有约 104% 的上涨空间。（参见美光科技股票预测）

闪迪：强劲业绩遭遇 NAND 定价担忧

由于大量涉足广泛应用于智能手机、计算机和云存储系统的 NAND 闪存，闪迪面临特别的不确定性。该公司最近报告的第一财季营收为 110.3 亿美元，同比增长 378%，调整后每股收益为 49.51 美元。

在云客户扩大计算基础设施的强劲采购活动支持下，这些业绩超出了预期。然而，围绕 NAND 价格上涨可持续性的担忧在最近几个交易日一直压制着投资者情绪。

日本制造商铠侠最近发布了令人失望的前景展望，引发人们担心在数月快速升值之后，价格动能可能会减弱。高通的手机数据带来了额外的复杂性，因为智能手机生产放缓最终可能会减少对存储组件的采购。

华尔街显然将闪迪最近的抛售视为买入机会，15 位分析师建议买入，仅有 3 位持观望态度。平均目标价 2,080.59 美元表明，较周三收盘水平有潜在 100% 的反弹空间。（参见闪迪股票预测）

SK 海力士：创纪录利润提供些许安慰

尽管在 10 月下旬报告了创纪录的第三季度财务业绩，SK 海力士也受到更广泛的半导体抛售潮的影响。这家韩国制造商实现了 104.6 万亿韩元的营收，得益于对先进存储产品的强劲需求和组件价格的上涨。

营业利润达到 83.3 万亿韩元，反映了该公司在全球人工智能供应链中日益重要的地位。更重要的是，SK 海力士与 14 家大客户签订了长期协议，涵盖其 2027 年和 2028 年计划产能的一半以上。

这些承诺提高了对未来需求的可见性，尽管半导体支出的不确定性仍然是一个重要的考量因素。高通的最新业绩表明，消费电子疲软可能会持续，尽管科技开发商继续下单，但这可能会影响传统存储产品的采购。

不过，华尔街仍一致看涨，所有 9 位覆盖 SK 海力士的分析师均推荐买入，支持其 “强力买入” 的一致评级。平均 12 个月目标价 268.50 美元表明，较周三收盘价有约 88% 的上涨空间。（参见 SK 海力士股票预测）