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在企业 AI 分析公司 Larridin 首席执行官 Russ Fradin 看来，Anthropic 的 IPO 文件中埋藏着一个最具看涨意味的发现。

“Anthropic S-1 文件中可能唯一最具看涨意味的一点是，他们目前在客户中的渗透率如此之低，以及他们拥有多大的增长空间，” Fradin 告诉 Benzinga。

超过半数的财富 500 强企业每年已向 Anthropic 支付至少 10 万美元。然而，根据其文件显示，在符合条件的上市财富 500 强客户中，Anthropic 的收入平均占其总支出的比例不到 0.1%。

即使是其最大的 10 家财富 500 强客户，在 Anthropic 上的支出也占其总费用的不到 1%，这一比例是更广泛平均水平的八倍多。

对 Fradin 而言，机遇显而易见：Anthropic 已经赢得了美国许多最大公司的青睐，但仅占据了它们支出的一小部分。

美国企业界才刚刚起步

Fradin 表示，不同公司之间的 AI 采用情况差异巨大。

他每周仍会与几家刚刚开始尝试 AI 编码工具的企业进行多次交流。其他一些企业虽然在软件开发中拥抱了 AI，但在其他领域几乎未加使用。

在另一个极端，一家拥有约 2,000 名员工的 Larridin 客户正在使用 75 种不同的 AI 产品。

目前企业的 AI 支出大部分仍集中在软件开发领域。但 Fradin 认为，仅靠编码无法支撑市场对 Anthropic 和 OpenAI 所设想的巨大估值。

“这还没有达到两家 2 万亿美元规模公司的体量，” 他说。

对于 AI 公司而言，要达到这种规模，其产品需要在销售、市场营销、财务及其他部门变得普及。

而 Fradin 看到，一旦企业开始更广泛地采用 AI，便会出现令人鼓舞的迹象。

“我们的数据显示，一旦人们开始将工具用于三个或四个以上的用例，他们就不会再回头，” 他说。

长达十年的机遇

Fradin 认为，AI 最终可能占平均公司运营费用的 10% 以上，尽管他预计需要再过十年才能达到这一水平。

“我认为这需要 10 年时间，” 他说。

在 Polymarket 上，交易员赋予 Anthropic IPO 首日收盘估值介于 1.5 万亿至 1.75 万亿美元之间的概率约为 32%，这是截至 11 月 9 日交易量约 420 万美元的市场中的主要区间。

亚马逊公司 (Amazon.com Inc.) (NASDAQ: AMZN) 和 Alphabet 公司 (Alphabet Inc.) (NASDAQ: GOOGL) 面临的利害关系重大。无论实际使用多少计算能力，Anthropic 已承诺在 2036 年前向亚马逊支付至少 1,100 亿美元，并在 2033 年前向谷歌云业务支付 1,213 亿美元。

这两家公司也是 Anthropic 的主要投资者，因此在其估值以及未来的云支出方面均有数十亿美元的利害关联。

Fradin 强调，他对 S-1 文件的看涨解读是他个人的评估，而非来自 Larridin 数据的发现。

“大型企业向你支付很少的钱，并不意味着你未来会变得庞大，” 他警告道。“有时这意味着你将保持小规模。”

图片：Shutterstock

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