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作者：Christine Ji

第三季度营收超预期以及 90 亿美元的预定预付款，让投资者对 CoreWeave 的业务重拾信心

该公司在财报电话会议上表示，客户需求是 CoreWeave 2027 年产能的 10 倍。

周二，CoreWeave 在第三季度财报电话会议上消除了融资担忧，其股价在盘后交易中上涨近 6%。

对 CoreWeave (CRWV) 人工智能云服务的需求激增，推动营收较去年同期增长 168%，达到 36.6 亿美元，超过了 FactSet 共识预期的 35.4 亿美元。公司每股净亏损 1.27 美元，符合共识预期。

管理层将全年营收展望上调至 130 亿至 133 亿美元，并提高了基础设施投资预测的下限，预计总支出为 370 亿至 390 亿美元。

Rational Equity Armor Fund 投资组合经理 Joe Tigay 在财报发布后的一份报告中写道：“现有业务正在快速增长，积压订单不断扩大，上线产能表明建设进展顺利。这份报告让投资者更有信心，认为客户需求正在转化为实际营收。”

CoreWeave 业务的其他部分也在芯片租赁之外有所起色。第三季度，该公司推出了 AI 开发平台 CoreWeave Forge。“我们一直专注于向技术栈上游拓展，” 首席执行官 Michael Intrator 告诉 MarketWatch，并补充说，“我们 70% 的新云客户来自 Forge。”

但在头条数据之外，该公司第三季度的业绩让投资者对 CoreWeave 的财务轨迹和盈利路径增加了信心。过去六个月，由于担心公司沉重的债务负担使 CoreWeave 特别容易受到利率上升环境的影响，其股价暴跌了近 60%。

Intrator 在财报电话会议上表示：“我们不会以当前的收益率利用无担保债务市场为我们的业务提供资金，我们也不需要这样做。” 相反，公司选择延期提取定期贷款，这是一种更灵活的选择，允许 CoreWeave 随时间提取预定金额。公司还预计在未来三个月内收取 90 亿美元的客户预付款。

MoffettNathanson 分析师 Nick Del Deo 在周二的一份报告中写道，CoreWeave 更加依赖预付款的策略是一项积极且风险较低的举措，优于承担更多债务。然而，Del Deo 推测，该公司明年可能需要通过股权融资或与股权挂钩的工具筹集更多资金。

该公司本季度的资本支出（即基础设施投资）高于预期，达到 145 亿美元，而 FactSet 的预估为 119 亿美元。但公司重申，仅凭客户合同产生的现金流就足以支付其支出。

投资者对管理层计划追求较短期限的合同感到满意，因为随着处理能力的现货价格上升，这些合同的回报周期更快。客户需求是 2027 年产能的 10 倍。

首席财务官 Nitin Agrawal 表示，CoreWeave 的长期合同每兆瓦收费在 2,000 万至 2,500 万美元之间，而短期承诺的收费高达每兆瓦 4,000 万美元。较短期限的合同可在 6 至 18 个月内收回初始投资。

Del Deo 写道：“今天的业绩以及关于公司融资计划、数据中心管道和竞争格局的信息都相当有利。”

-Christine Ji

本内容由道琼斯公司 (Dow Jones & Co.) 旗下的 MarketWatch 创作。MarketWatch 的发布独立于道琼斯通讯社 (Dow Jones Newswires) 和《华尔街日报》。