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英伟达公司（NASDAQ: NVDA）一直被视为人工智能领域最昂贵的股票之一。人工智能交易的降温以及涉及其首席执行官的丑闻改变了这一局面。在一个关键估值指标上，英伟达现在看起来比其老对手便宜得多。

根据Benzinga Pro的数据，英伟达的远期市盈率为 11.8 倍。英特尔公司（NASDAQ: INTC）的远期市盈率为 33.33 倍。投资者为每一美元英特尔的预期利润支付的价格大约是英伟达的 2.8 倍。

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英特尔的飙升与逆转

在 2026 年的大部分时间里，英特尔一直是华尔街最热门的芯片股之一。5 月份，英特尔的远期市盈率为 108 倍，是纳斯达克 100 指数中第三高的预期倍数。

上个月势头破裂。英特尔虽然超过了第三季度的预期，但发布的第四季度指引远低于估计值。次日股价暴跌高达 30%，使该股票有望创下自1974 年以来最严重的单日跌幅。

英伟达动荡的一年

英伟达在 2026 年难以保持领先地位，现在面临领导层问题。首席执行官黄仁勋在向员工发送的信息中承认与一名涉嫌为中国间谍的人有浪漫关系，董事会宣布进行独立调查。

英伟达股价已回吐 2026 年的涨幅。10 月份，由于对利率上升和过度支出的担忧，芯片制造商、新云服务商和其他数据中心相关股票遭到抛售。

该股较 10 月 6 日创下的 239.24 美元的历史收盘纪录低约 25%，年内跌幅约为 4%，接近自 4 月初以来的最低收盘价。

上周中期选举后，跌势加速，股价在单个交易日暴跌 9.3%，市值蒸发超过 4000 亿美元。

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解读估值差距

低估值倍数并不能保证任何结果。盈利预期可能会下降，而领导层风险很少反映在市盈率中。

旷日持久的董事会调查或数据中心建设放缓可能会促使分析师下调预期数字，这将推高英伟达的预期市盈率，即使其股价没有任何变动。

英特尔的溢价依赖于仍在进行中的制造业复苏，而其最新的指引显示了市场对其失误的严厉惩罚。

英伟达将于 11 月 17 日公布财报，结果将检验其折价是反映了真实风险还是过度反应。仅从预期市盈率来看，英伟达的成本仍远低于英特尔。

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NVDA 价格走势： 根据Benzinga Pro 数据，截至周一发稿时，英伟达股价下跌 4.51%，报 178.23 美元。

图片：USA TODAY Network via Reuters Connect