CMSI 发布研究报告指出，Meta Platforms, Inc. (META.US) 于上周三（23 日）举行了 Meta Connect 2026 大会，会议焦点从元宇宙转向 “个人超级智能”，而 Muse 成为连接软件与硬件的统一入口。该券商认为，Muse 已在美国消费者 AI 应用的首轮竞争中取得领先，其下载规模和商业化渠道得到了初步验证。维持 “增持” 评级，目标价为 830 美元。

该券商指出，Meta 首席 AI 官宣布了涵盖计算机操作、连接器生态系统和模型在内的三项升级，标志着 Muse 从产品展示转向大规模应用。连接器生态系统在现有基础上增加了支付、零售、移动出行和办公服务领域的多个合作伙伴。平台开放不到一周便收到超过 1,500 份开发者申请。变现路径明确为免费高容量代币配额与交易佣金相结合，价值捕获方式从订阅模式转向交易收入分成。据 Sensor Tower 和 Apptopia 数据显示，Muse 在发布后的前 13 天内全球下载量超过 250 万次，与 ChatGPT 的 310 万次下载量相当，显著高于 Claude 的 40 万次和 Grok 的 20 万次。该券商判断，早期的下载增长主要得益于 Meta 跨 Facebook、Instagram 和 WhatsApp 应用的分发能力，这是独立 AI 应用难以复制的结构性优势。

该券商重申对 Meta 受益于 AI 的积极看法，指出随着领先模型的能力日益趋同，分发资产的稀缺价值正在上升。Meta 的应用合计拥有超过 36 亿日活跃用户，而 Muse 在两周内就达到了与 ChatGPT 相当的下载规模，证明了此类分发资产的低成本复用能力。该券商还表示，Meta 将眼镜产品线扩展为涵盖音频、显示和 VR 的多层矩阵，并继续认可其将眼镜定位为时尚单品的产品策略。未来的关注点在于生态系统合作伙伴的扩张能否持续，以及交易收入分成模式能否成功建立。(da/ad)（实时流媒体美股报价；除所有场外交易报价至少延迟 15 分钟外。）