苹果公司 (NASDAQ: AAPL) 的 “高端优先” iPhone 策略正 逐渐获得市场认可，中国市场对 iPhone 18 Pro 的强劲需求以及主要市场交货时间的延长，支撑了人们对产品组合更加丰富以及潜在收入上行空间的预期。

iPhone 18 Pro 在中国开局强劲

Counterpoint Research 表示，苹果 iPhone 18 Pro 系列在开售前三天录得 12% 的同比增长，帮助苹果在第 38 周以 33% 的智能手机市场份额夺得中国市场第一的位置。

尽管自 7 月以来，受消费需求疲软和内存成本上升的影响，中国每周智能手机销量同比下降两位数，但苹果仍取得了这一业绩。

Counterpoint 高级分析师 Ivan Lam 表示，“基础版 iPhone 18 的延迟发布可能促使部分消费者升级至 Pro 系列，而许多中国旗舰机型价格上涨超过 200 美元，可能抬高了价格锚点，增强了 iPhone 的相对价值主张。”

Counterpoint 预计，9 月份的新品发布将支持市场的环比复苏。

该公司还预计，由于内存和 2 纳米芯片成本推高价格，第四代中国安卓旗舰手机的销量将低于前代产品。

Munster 称高端优先策略正在奏效

Deepwater Asset Management 管理合伙人 Gene Munster 也看到证据表明，苹果决定在基础版模型发布前几个月先推出更昂贵的 iPhone 18 Pro 和 Pro Max 正取得成效。

Munster 对八个国家的跟踪数据显示，尽管他此前预期交货时间会缩短，但 Pro 机型的交货等待时间仍比一年前长了 15%。

他表示，数据表明消费者可能选择购买高端机型，而不是等待 2027 年春季发布的基础版 iPhone。

接下来的考验来自苹果的折叠屏手机 Duo，该机型将于 10 月 16 日开始接受预订，10 月 23 日发货。

Munster 认为 iPhone 收入预估过低

Munster 引用共识预期的 2027 财年 iPhone 收入为 95 亿美元，并表示：“我认为华尔街对 2027 财年 iPhone 收入的预估仍然低了 10%。”

他估计，售价 2100 美元的 Duo 在首年可能占据 35% 的市场份额，大约三分之一的 Pro Max 用户可能会转向这款折叠屏手机。

Munster 预计，Duo 明年将占 iPhone 销量的约 8%，但占 iPhone 收入的 14%，较高的平均售价有望将整体 iPhone 收入提升 10%。

苹果分析师共识及近期动态

苹果股票获评 “买入” 评级，平均目标价 为 335.57 美元。近期分析师动作包括：

• 摩根士丹利：增持（维持目标价至 360.00 美元）（9 月 29 日）
• 美银证券：买入（维持目标价至 370.00 美元）（9 月 23 日）
• Evercore ISI 集团：跑赢大盘（上调目标价至 380.00 美元）（9 月 18 日）

主要 ETF 持仓情况

• Schwab US Large-Cap Growth ETF (NYSE: SCHG)：权重 9.88%
• Direxion Daily Technology Bull 3X ETF (NYSE: TECL)：权重 9.68%
• Motley Fool 100 Index ETF (BATS: TMFC)：权重 9.86%

重要性： 由于 AAPL 在这些基金中占据如此大的权重，这些 ETF 的任何显著资金流入或流出都可能迫使自动买入或卖出该股票。

AAPL 价格走势： 根据Benzinga Pro 数据，周三盘前交易中，苹果股价下跌 0.06%，报 329.19 美元。

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