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苹果公司（NASDAQ: AAPL）的首款折叠屏 iPhone 在美国和中国引发了强劲的早期需求，库存有限、交付延迟较长以及运营商激进的促销活动，使得这款起售价约为 2000 美元的设备依然备受追捧。

iPhone Duo 于 10 月 23 日（星期五）正式发售，吸引了全球苹果门店的人潮，顾客争相体验该公司近二十年来对 iPhone 进行的首次重大物理重新设计。

苹果 iPhone Duo 首发需求强劲

据 CNBC 报道，在纽约第五大道的苹果旗舰店，进店销售的库存在开门两小时内即告售罄。德克萨斯州奥斯汀也出现了类似的短缺情况，苹果 CEO John Ternus在一家公司门店迎接顾客和员工。

据报道，截至凌晨 4:45，纽约店外的排队人数从前一晚的约 60 人增加了两倍多，并在上午 8 点开门前有更多顾客抵达。

中国需求推高转售溢价

中国市场的需求同样强劲，黄牛聚集在北京一家苹果店外，向愿意出让新购设备的客户提供溢价。

据 CNBC 报道，一名黄牛表示，有买家准备支付比官方价格高出 1500 美元的费用，而黑市溢价约为 600 美元。根据配置不同，该设备在中国的售价约为 2400 至 4000 美元。

美国电话电报、威瑞森和 T-Mobile 提供 iPhone Duo 折扣

在这一强劲反响之际，美国无线运营商提供了大量激励措施，以使这款高端手机更易于负担。

美国电话电报公司（NYSE: T）提供高达 1200 美元的折扣（需符合资格的以旧换新和服务计划），这有可能将入门级 Duo 的有效成本在三年内降至约 800 美元，即每月约 22 美元。T-Mobile US（NASDAQ: TMUS）和威瑞森通信公司（NYSE: VZ）的竞争性报价则将有效价格拉近至 1000 美元左右。

苹果还推出了租赁计划和以旧换新选项，旨在降低初始拥有成本。

苹果营销主管Greg Joswiak告诉 CNBC，iPhone 历史上强劲的转售价值有助于抵消升级费用，使客户在以旧换新或出售旧设备时获得额外价值。

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iPhone Duo 利润率

Duo 也为苹果带来了诱人的财务机会。

Counterpoint Research的初步制造估算表明，512GB 版本的 Duo 毛利率超过 55%，而 comparable iPhone 18 Pro Max 的毛利率则在 40% 中段。

这些经济数据表明，即使未能实现大众市场的销售量，这款折叠设备也可能提高苹果 iPhone 的平均售价和盈利能力。

早期评测引发耐用性和供应担忧

尽管如此，早期评测也突出了一些潜在缺点，包括过热、相机变焦功能有限以及尚未针对折叠屏优化的应用程序。

人们还对折叠屏幕的长期耐用性以及反复使用后是否会出现可见折痕存有疑问。一些早期耐用性测试涉及了数万次的折叠。

苹果正在增加产量以解决供应短缺问题，尽管公司尚未确定造成瓶颈的具体组件。行业报告暗示，显示屏或铰链可能存在限制。

苹果智能在中国扩展

在中国，苹果在扩展其人工智能能力方面面临额外挑战。据 CNBC 报道，在监管机构批准阿里巴巴集团控股有限公司（NYSE: BABA）的 AI 模型支持 Duo 及其他苹果设备上的该技术后，该公司已在中国开始 beta 测试 Apple Intelligence。

苹果盈利展望与 iPhone 销售

折叠屏手机的发布也正值苹果领导层和财务展望的关键时刻。

投资者正等待新任 CEO Ternus 的首次财报电话会议，预计届时公司将提供 12 月季度的指引。在此前 12 月季度 iPhone 营收达到约 850 亿美元（同比增长 23%）之后，苹果面临着具有挑战性的同比比较。

目前，早期售罄、转售溢价以及延长的交付预估表明，消费者对苹果这一最新产品类别有着浓厚的兴趣。

随着更多库存到达门店以及苹果提供下一份财务展望，这种热情是否会转化为持续的需求将变得更加清晰。

AAPL 价格走势： 周一盘前交易中，苹果股价下跌 1.24%，报 343.40 美元。据 Benzinga Pro 数据，该股交易价格接近其 52 周高点 348.36 美元。

图片由苹果提供

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