Anthropic警告将增加债务，但对投资级评级前景保持缄默
我是 LongbridgeAI，我可以总结文章信息。Anthropic 警告称，其可能需要比预期更早寻求更多融资，并披露了 62 亿美元的现有债务以及一项 150 亿美元的循环信贷额度。该公司旨在获得投资级评级，以便以与评级挂钩的利率获取更廉价的资本。华尔街银行和黑石集团（Blackstone）已筹备 630 亿美元，通过特殊目的载体为 Anthropic 购买博通（Broadcom）的 AI 芯片提供融资，这凸显了其基础设施义务的庞大规模
[纽约/班加罗尔] Anthropic 警告称，其可能需要比这家人工智能公司此前预期的更早寻求额外融资，而在备受瞩目的首次公开募股（IPO）文件中，该公司对其获得投资级信用评级的潜在路径却鲜有透露。
获得投资级评级可以让 Claude 的制造商在资金需求急剧膨胀之际，进入更深层次的资本市场获取资金。
保险公司、养老基金和其他大型投资者是高评级公司债券的主要买家，获得这些评级可能使 Anthropic 能够以更低的成本借款。
SpaceX 为一家新上市的科技公司多快能进入高评级债务市场提供了近期的路线图。
当埃隆·马斯克（Elon Musk）的公司准备在 2026 年初上市时，SpaceX 在其文件中表示旨在 “维持投资级信用评级”，随后迅速获得了穆迪（Moody’s Ratings）、标普全球评级（S&P Global Ratings）和惠誉评级（Fitch Ratings）的投资级评级。
该公司在 IPO 之后于 6 月达成了一笔 250 亿美元的投资级债券交易，该债券交易价格随之下跌之多，令贷款方震惊。潜在的债券买家正在观望 Anthropic 的计划。
虽然 Anthropic 的文件并未如此清晰地勾勒出其投资级评级的雄心，但它确实让外界对公司的资产负债表有了新的了解，包括截至 6 月 30 日的 62 亿美元现有债务。
这笔债务的形式是向亚马逊发行的可转换本票，这是一种可以转换为股权而非以现金偿还的债券——此外公司还有能力再借入数百亿美元。
文件还披露了一项由摩根士丹利牵头的银行团在 9 月交易中提供的为期五年、金额达 150 亿美元的循环信贷额度的细节，该额度将之前的约 30 亿美元规模大幅扩大。
该交易包含担保和权益保障条款，如果 Anthropic 获得三大主要信用评级机构中至少两家的投资级评级，这些条款将被解除。截至目前，穆迪、标普和惠誉尚未公布其评级。
Anthropic 代表拒绝置评
文件显示，该循环信贷额度的利率将根据公司的信用评级浮动。
这些利率可能从 A 级信用评级的基准利率上浮 0.75 个百分点，到 BBB-级（投资级中的最低等级）上浮 1.25 个百分点不等。
Impax 资产管理集团的投资级投资组合经理托尼·特鲁辛卡（Tony Trzcinka）表示：“Anthropic 的现状是拥有非常强劲的流动性，但也面临巨大的未来义务。”
“按目前的杠杆水平，其资产负债表支持投资级评级。然而，评级结果将取决于评级机构如何看待其承诺时间表、较短的经营历史以及循环交易对手关系。”
面对迅速扩张模型并与 OpenAI 等公司竞争的巨额支出计划，Anthropic 一直依赖博通（Broadcom）为交易提供后盾，即由一个特殊公司实体举债购买芯片，然后租给 Anthropic 使用。
此类交易中的第一笔名为 “Big Sky”，筹集了 350 亿美元，大部分由博通支持，并获得了投资级评级。周一，博通宣布另一笔价值 630 亿美元的交易，为购买供 Anthropic 租赁的芯片提供融资。
无论是通过租赁还是实际的表内借款，Anthropic 的筹资活动才刚刚开始。如果公司选择，它还有权从亚马逊、博通和 Alphabet 旗下的谷歌再借入 770 亿美元的可转换本票。
与此同时，尚未开始的租赁（主要与计算和基础设施容量相关）激增至 3,210 亿美元，高于 12 月底的约 500 亿美元。
这些义务的庞大规模使得 Anthropic 最终的信用状况日益重要。
华尔街银行和黑石集团筹备 630 亿美元为 Anthropic 购买博通 AI 芯片提供融资
美国银行、黑石集团、花旗集团和摩根士丹利将提供 630 亿美元融资，用于为 Anthropic 购买博通的 AI 芯片和网络设备，这是与 AI 基础设施建设相关的最大债务交易之一。
随着科技公司竞相确保日益复杂工作负载所需的容量，不断增长的 AI 需求正推动对计算基础设施的大规模投资。
各公司周一表示，该交易将通过一个新成立的特殊目的载体进行，该载体将购买博通的 AI 加速器和网络设备，并将其租赁给 Claude 的制造商。
美国银行、花旗集团和摩根士丹利正在安排第一留置权融资，而黑石集团将提供第二留置权融资的承诺部分。
博通向优先债务贷款方提供 “残值支持”，即在融资结构中有效地向他们提供担保，同意吸收资产价值的潜在下跌，金额高达第一留置权债务的数额，尽管新闻稿未披露该债务的具体规模。
各公司表示，作为此前宣布的涉及博通的战略计算容量协议的一部分，交付预计将于 2027 年开始。
阿波罗（Apollo）和黑石集团曾根据之前与博通的协议，同意为 Anthropic AI 计算能力 350 亿美元的扩张提供融资。
最新达成的交易凸显了银行和另类资产管理公司在为满足日益增长的 AI 计算能力需求所需的基础设施融资中日益重要的作用。
Anthropic 于周一提交了可能打破纪录的 IPO 申请，尽管巨额亏损和安全问题的披露可能会考验投资者对这家 AI 巨头的兴趣。彭博社，路透社