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内存股在隔夜交易中走高，美光科技 (NASDAQ:MU) 上涨 2.8%，闪迪 (NASDAQ:SNDK) 上涨 2.5%，SK 海力士 (NASDAQ:SKHY) 上涨 4%。此次上涨紧随 CoreWeave (NASDAQ:CRWV) 最新发布的财报之后，该财报让人放心的是，尽管人们对行业成本不断攀升的担忧日益加剧，但人工智能基础设施的需求依然强劲。

CoreWeave 第三季度营收为 36.6 亿美元，同比增长 168%，而其签约未完成订单额达到 1,325 亿美元。该公司还将全年销售预测上调至 130 亿至 133 亿美元之间，表明市场对计算能力的需求持续旺盛。

这样的表现可能利好人工智能内存制造商，因为它们的前景部分取决于数据中心的持续扩张以及对先进计算硬件的需求。人工智能服务器需要高带宽内存 (HBM)、传统 DRAM 以及大量的存储资源。因此，持续的基础设施投资可以通过额外的芯片订单支持美光和 SK 海力士，同时惠及闪迪的闪存存储产品。

尽管内存需求强劲，美光仍面临新风险

随着 11 月中期选举引发人们对数据中心建设限制收紧的担忧，美光的投资前景变得更加复杂。涉及电力消耗、用水和环境许可的拟议规则可能会延迟基础设施项目，从而可能影响先进内存芯片的订单。这些担忧导致了上周半导体股的抛售，尽管摩根士丹利和瑞银随后认为投资者对政治风险反应过度。

这些担忧出现之际，美光正受益于紧张的内存市场，客户已承诺购买其大部分未来产能。长期供应协议现在覆盖了 2027 年计划产量的 75% 以上，提高了未来收入的可见性。然而，计算项目可能延迟的可能性让投资者在强劲的客户承诺与基础设施扩张的不确定性之间权衡。

总体而言，尽管近期走势疲软，华尔街仍保持看涨态度，28 个 “买入” 评级和仅 1 个 “持有” 评级支撑着美光的 “强力买入” 共识评级。12 个月平均目标价为 1,624.42 美元，意味着较周二收盘价有约 124% 的上行空间。（参见美光股票预测）

闪迪即将到来的股票拆分增加了另一个考量因素

在 10 月 29 日发布财报后，闪迪为投资者提供了几项值得关注的发展动态，包括计划进行 1 拆 8 的正向股票拆分。该交易将于 11 月 19 日生效，拆分后的交易定于次日早上开始。与此同时，这家存储制造商在最新季度回购了价值 50 亿美元的股票，彰显了其向投资者回报资本的决心。

财务表现也保持强劲，在最新报告期间，数据中心收入环比增长 61%，达到 48 亿美元。然而，日本竞争对手铠侠最近警告称，NAND 闪存价格上涨正在放缓，引发了人们对未来盈利能力的担忧。其评论动摇了投资者的信心，使闪迪面临有利存储价格能否继续支持盈利增长的不确定性。

尽管如此，分析师仍预期其有强劲的上行空间，14 个 “买入” 评级和 3 个 “持有” 评级使闪迪获得 “强力买入” 的共识评级。平均目标价为 2,118 美元，意味着未来一年约有 146% 的涨幅。（参见闪迪股票预测）

SK 海力士预计内存短缺将持续

SK 海力士在 10 月 28 日的财报发布会上向投资者提供了令人鼓舞的前景，预测内存短缺可能会持续到 2030 年。这家韩国制造商已与 14 家客户签订了长期协议，涵盖其 2027 年和 2028 年预期产能的一半以上。这些承诺提高了未来收入的可见性，同时支持其扩大制造业务的计划。

另一个重要进展涉及 HBM4，SK 海力士预计从第四季度开始，HBM4 将成为其主流高带宽内存产品。公司计划增加其 M15X 工厂的产量，同时扩大高端服务器产品的制造能力。与此同时，高管们宣布计划在 2026 年通过股息和股票回购向投资者返还约 100 万亿韩元，部分资金来自其对铠侠 (Kioxia) 投资的收益。

华尔街分析师可能对 SK 海力士股价能涨多高存在分歧，但他们的建议指向同一个方向；所有 8 位覆盖该股的分析师均给予 “买入” 评级，形成 “强力买入” 的共识评级。平均目标价意味着较周二收盘价有 107% 的上行空间。（参见 SKHY 股票预测）