太空探索技术公司（SPCX 0.99%）于 6 月 12 日举行了历史性的首次公开募股（IPO）。这家火箭公司以每股 135 美元的 IPO 价格，创下了 1.7 万亿美元的市值纪录。

SpaceX 将在 7 月 7 日市场开盘前被纳入 纳斯达克 100 指数。其纳入是前所未有的，因为该指数传统上只考虑至少公开交易三个月的股票。但今年早些时候，调味期缩短至 15 天，以加快大型 IPO 的进入。

历史上，股票在纳入纳斯达克 100 指数后的 12 个月内通常会实现强劲的收益。投资者应该了解以下信息。

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历史数据显示，SpaceX 股票在未来一年将上涨 18%

纳斯达克 100 指数 追踪在 纳斯达克证券交易所 上市的 100 家最大的非金融公司。该指数排除了金融公司，以专注于更具创新性的市场领域，具有更高的增长潜力，特别是技术。因此，纳斯达克 100 指数被广泛视为成长股的基准。

在过去十年中，有 92 只股票被纳入纳斯达克 100 指数。这些股票在纳入后的六个月内平均回报率为 10%，在纳入后的 12 个月内为 18%。换句话说，历史数据显示，SpaceX 股票预计到 2027 年 1 月将上涨 10%，到 2027 年 7 月将上涨 18%。

为什么股票在加入主要市场指数后会上涨？追踪该指数的基金必须购买该股票，以准确反映基准。这一资本流入可以在短期内推高股价。当然，SpaceX 在未来几个月的实际表现主要取决于公司的财务业绩和投资者情绪。

展开

NASDAQ: SPCX

太空探索技术公司

今日变动

(-0.99%) $-1.60

当前价格

$160.40

关键数据点

市值

$2.1T 市值仅计算公开交易的流通股，不包括未上市、私有或双重类别的非交易股份。隐含市值可能会有所不同。市值仅计算公开交易的流通股，不包括未上市、私有或双重类别的非交易股份。隐含市值可能会有所不同。

日内区间

$155.04 - $167.87

52 周区间

$147.11 - $225.64

成交量

3.1M

平均成交量

179.2M

SpaceX 股票的估值极其昂贵

SpaceX 通过开发可重复使用的火箭，彻底改变了太空旅行，显著降低了每次发射的成本，将制造费用分摊到多次任务中。"公司的核心优势在于其以无与伦比的规模、频率、可靠性和成本效率将有效载荷送入轨道的能力，" 晨星 的尼古拉斯·欧文斯写道。

SpaceX 利用这一优势以前所未有的速度部署通信卫星。其 Starlink 星座由约 10,000 颗卫星组成，服务于超过 1000 万用户，使其成为最大的卫星互联网服务，远超其他竞争对手。而且，用户增长迅速；过去一年内，用户数量翻了一番。

目前，SpaceX 的大部分收入来自 Starlink，但 人工智能 基础设施未来可能成为更大的收入来源。SpaceX 最近同意向 Anthropic 和 Alphabet 租用数据中心容量，月租费分别为 12.5 亿美元和 9.2 亿美元。

此外，SpaceX 计划最早在 2028 年部署轨道人工智能计算卫星（即基于太空的数据中心）。"我们相信，这些在日照同步轨道上的人工智能计算卫星将能够以远高于地面替代品的规模和效率处理能源密集型的人工智能工作负载，例如推理需求，"该公司在其 Form S-1 中写道。

总的来说，SpaceX 将其可服务市场的估值定为天文数字的 28.5 万亿美元，其中 26.5 万亿美元与人工智能产品相关。然而，与人工智能产品（如轨道数据中心）相关的未来收入来源高度不确定，这使得当前 110 倍的销售估值非常难以证明。

作为对比，火箭实验室 目前是纳斯达克 100 指数中第二高估值的股票，市销率为 88。SpaceX 的估值比其高出 25%。我认为这种溢价是不可持续的。我认为投资者应该避免投资 SpaceX，或者至少将持股规模控制在较小的范围内。