Anthropic 永续合约飙升 8%：交易员将 Claude 开发商估值定为 1.8 万亿美元

Anthropic 在 Polymarket 上的 IPO 前永续合约周三上涨 8%，因为市场对这家 AI 实验室上市的强劲需求恰逢人工智能股票在下周首次亮相前的广泛反弹。

该合约以 ANT 为代码交易，追踪 Anthropic PBC 的估值，在周三下午的交易中，24 小时内上涨 8% 至 1,836.10 美元。盘中波动区间为 1,685.40 美元至 1,868.10 美元。

Polymarket 的合约参考价格在 Hyperliquid 上的 Entropy io:ANTH 市场确定，每点代表 10 亿美元的完全稀释估值。这使得 Claude 的开发商估值约为 1.84 万亿美元。

Hyperliquid 市场持有约 2 亿美元的未平仓头寸，周三交易价格接近 1,830 美元，较前一交易日上涨近 8%。trade.xyz 的一份独立的每股合约也指向类似的数字，交易价格约为 105 美元，比 IPO 区间的上限高出约 34%。

1.84 万亿美元的数字比 Anthropic IPO 区间上限所隐含的 1.4 万亿美元完全稀释估值高出约 31%。

为何 Anthropic 永续合约今日飙升

周三有三个因素推动了该合约的走势。

首先，对该交易的需求正在积聚。据彭博社周三援引知情人士报道，IPO 收到的订单是可供出售股份的数倍。与此同时，据《金融时报》报道，银行家们正考虑将估值提高至 1.5 万亿美元或更高。

周二，Anthropic 启动了路演，并将 8.25 亿股股票的定价区间设定为每股 70 至 78 美元。按上限计算，此次发行将筹集约 644 亿美元。

其次，AI 交易重新活跃起来。

CoreWeave Inc. (NASDAQ: CRWV) 在公布第三季度业绩后飙升 27%，而 Nvidia Corp. (NASDAQ: NVDA) 上涨 5%。

Invesco QQQ Trust (NASDAQ: QQQ) 上涨 3.1%。

第三，Anthropic 正更深入地进军办公软件领域。

在周二旧金山的一场活动中，该公司推出了 Claude Sheets，这是一款与 Excel 竞争的电子表格工具，同时还推出了 Claude Meetings 和 Claude Whiteboards。

受此影响，Microsoft Corp. (NASDAQ: MSFT) 下跌 2.1%。

相关阅读： CoreWeave 惊艳业绩挽救 AI 涨势，科技股市值增加超 5000 亿美元

分析师普遍对较低的估值区间表示欢迎。

就在 9 月，早期提交的草案显示 Anthropic 的目标估值约为 2 万亿美元。上周 AI 股票大幅抛售之后，估值区间有所下调。

Yorkville Ives 分析师 Dan Ives 在周二的一份投资者笔记中表示：“如此大规模的交易只有一次首次亮相的机会，让市场能够消化比追求估值的最后一轮上涨更为重要。”

Ives 补充说，来自 Alphabet (NASDAQ: GOOG) (NASDAQ: GOOGL)、英伟达、微软、Broadcom (NASDAQ: AVGO) 和其他三家合作伙伴的 260 亿美元私募配售，其意义可能超过标题上的交易规模。

Trade Nation 高级市场分析师 David Morrison 也持相同观点。

Morrison 在周三通过电子邮件发送的一份笔记中表示：“总体而言，这是一个好消息，表明 Anthropic 愿意接受较低的价格，而不是在所有由科技股主导的市场不确定性中推迟 IPO。”

与此同时，Morningstar 的公允价值与永续合约的交易价格更接近。

Morningstar 分析师 Malik Ahmed Khan 在其基本情境下将 Anthropic 的股权估值定为 1.7 万亿美元，乐观情境略高于 3 万亿美元，悲观情境为 5000 亿美元。他预计未来五年收入将以每年 47% 的速度增长。

Khan 在最近的一份报告中表示：“财富 500 强客户每花费 1000 美元，目前只有 1 美元流向 Anthropic。”

相关阅读： CoreWeave 和英伟达上涨带动纳斯达克 100 指数跳涨 2.8%：今日股市

并非所有人都信服。

22V Research 创始人 Dennis DeBusschere 表示，S-1 文件显示研发支出远大于服务客户的成本。在他看来，决定这一账单的是竞争，而非 Anthropic 本身。

DeBusschere 在周日的一份笔记中表示：“如果这是真的，Anthropic 开始看起来像是一个商品化的智能提供商。”

他补充说，在投资者能够判断合理的长期利润率之前，需要几个季度的官方数据，而上市后的 Anthropic 将提供这些数据。

在 Polymarket 的预测市场上，投注者认为 Anthropic 在 11 月 19 日开始交易的可能性为 86%。他们还给股票首日收盘价高于 IPO 发行价的可能性赋予了 88% 的概率。

然而，Anthropic 在第一天结束时市值超过 1.5 万亿美元的可能性仅为 43%。

图片来自 Shutterstock