閃迪｜10-Q：2026 財年 Q3 營收 59.5 億美元超過預期

營收：截至 2026 財年 Q3，公佈值為 59.5 億美元，市場一致預期值為 47.35 億美元，超過預期。

每股收益：截至 2026 財年 Q3，公佈值為 23.03 美元，市場一致預期值為 14.178 美元，超過預期。

息税前利潤：截至 2026 財年 Q3，公佈值為 41.05 億美元。

營收表現

截至 2026 年 4 月 3 日的三個月，閃迪公司總營收為 59.5 億美元，相比去年同期增長 251%。
截至 2026 年 4 月 3 日的九個月，總營收為 112.83 億美元，相比去年同期增長 107%。
截至 2026 年 4 月 3 日的三個月，每千兆字節平均售價增長了 248%。
截至 2026 年 4 月 3 日的九個月，每千兆字節平均售價增長了 76%。
截至 2026 年 4 月 3 日的三個月，已售出艾字節與去年同期持平。
截至 2026 年 4 月 3 日的九個月，已售出艾字節增長了 18%。

按終端市場劃分的營收

數據中心

截至 2026 年 4 月 3 日的三個月，營收為 14.67 億美元，同比增長 645%。增長主要得益於每千兆字節平均售價增長 186% 和已售出艾字節增長 160%。
截至 2026 年 4 月 3 日的九個月，營收為 21.76 億美元，同比增長 191%。增長主要得益於已售出艾字節增長 79% 和每千兆字節平均售價增長 63%。

邊緣計算

截至 2026 年 4 月 3 日的三個月，營收為 36.63 億美元，同比增長 295%。增長主要得益於每千兆字節平均售價增長 343%，部分被已售出艾字節下降 10% 所抵消。
截至 2026 年 4 月 3 日的九個月，營收為 67.28 億美元，同比增長 123%。增長主要得益於每千兆字節平均售價增長 99% 和已售出艾字節增長 12%。

消費電子

截至 2026 年 4 月 3 日的三個月，營收為 8.2 億美元，同比增長 44%。增長主要得益於每千兆字節平均售價增長 139%，部分被已售出艾字節下降 40% 所抵消。
截至 2026 年 4 月 3 日的九個月，營收為 23.79 億美元，同比增長 41%。增長主要得益於每千兆字節平均售價增長 39% 和已售出艾字節增長 2%。

按地理區域劃分的營收

亞洲：截至 2026 年 4 月 3 日的三個月營收為 42.72 億美元，九個月營收為 78.5 億美元。
美洲：截至 2026 年 4 月 3 日的三個月營收為 12.09 億美元，九個月營收為 21.28 億美元。
歐洲、中東和非洲：截至 2026 年 4 月 3 日的三個月營收為 4.69 億美元，九個月營收為 13.05 億美元。

經營業績

毛利潤：截至 2026 年 4 月 3 日的三個月，毛利潤為 46.62 億美元，相比去年同期增長 42.8 億美元。截至 2026 年 4 月 3 日的九個月，毛利潤為 68.9 億美元，相比去年同期增長 51.76 億美元。
毛利率：截至 2026 年 4 月 3 日的三個月，毛利率從去年同期的 22.5% 增至 78.4%，提高了 5600 個基點。截至 2026 年 4 月 3 日的九個月，毛利率從去年同期的 31.4% 增至 61.1%，提高了 3000 個基點。
營業收入：截至 2026 年 4 月 3 日的三個月，營業收入為 41.11 億美元，相比去年同期的-18.81 億美元大幅改善。截至 2026 年 4 月 3 日的九個月，營業收入為 53.52 億美元，相比去年同期的-13.95 億美元大幅改善。
研發費用：截至 2026 年 4 月 3 日的三個月，研發費用為 3.37 億美元，同比增長 5200 萬美元。截至 2026 年 4 月 3 日的九個月，研發費用為 9.8 億美元，同比增長 1.33 億美元。
銷售、一般及行政費用：截至 2026 年 4 月 3 日的三個月，銷售、一般及行政費用為 1.61 億美元，同比增長 2200 萬美元。截至 2026 年 4 月 3 日的九個月，銷售、一般及行政費用為 4.79 億美元，同比增長 6800 萬美元。
商譽減值：截至 2026 年 4 月 3 日的三個月和九個月，未發生商譽減值費用，相比去年同期記錄的 18.3 億美元減值費用有所減少。
債務清償損失：截至 2026 年 4 月 3 日的三個月和九個月，債務清償損失為 4600 萬美元，去年同期未發生此項費用。
業務拆分成本：截至 2026 年 4 月 3 日的三個月，業務拆分成本為 700 萬美元，相比去年同期減少 200 萬美元。截至 2026 年 4 月 3 日的九個月，業務拆分成本為 2500 萬美元，相比去年同期減少 2500 萬美元。
淨收入：截至 2026 年 4 月 3 日的三個月，淨收入為 36.15 億美元，相比去年同期的-19.33 億美元大幅改善。截至 2026 年 4 月 3 日的九個月，淨收入為 45.3 億美元，相比去年同期的-16.18 億美元大幅改善。

現金流

經營活動現金流：截至 2026 年 4 月 3 日的九個月，經營活動現金流為 45.45 億美元，相比去年同期的-1000 萬美元顯著增加。
投資活動現金流：截至 2026 年 4 月 3 日的九個月，投資活動現金流為-2.63 億美元，相比去年同期有所下降。
融資活動現金流：截至 2026 年 4 月 3 日的九個月，融資活動現金流為-20.25 億美元，相比去年同期有所下降。
現金轉換週期：截至 2026 年 4 月 3 日的三個月，現金轉換週期為 140 天，相比去年同期的 150 天有所改善。

獨特指標

客户集中度：截至 2026 年 4 月 3 日的三個月和九個月，前十大客户分別貢獻了 46% 和 41% 的淨營收。截至 2026 年 4 月 3 日的三個月，有一個客户的淨營收佔比超過 10%。
銷售激勵和營銷計劃：截至 2026 年 4 月 3 日的三個月和九個月，這些計劃分別佔總營收的 12% 和 13%。
Flash Ventures 相關承諾：截至 2026 年 4 月 3 日，最大可估算損失敞口為 29.67 億美元，包括應收票據 4.83 億美元、股權投資 2.01 億美元、經營租賃擔保 9.93 億美元以及存貨和預付款 12.9 億美元。
未攤銷薪酬成本：截至 2026 年 4 月 3 日，受限股單位和績效股單位的未攤銷薪酬成本為 3.64 億美元，員工股票購買計劃為 1900 萬美元。
未確認税收優惠負債：截至 2026 年 4 月 3 日，未確認税收優惠負債為 2.53 億美元，其中約 2.44 億美元可能導致潛在的現金支付。
遠期外匯合約敏感性：截至 2026 年 4 月 3 日，假設外匯匯率相對於美元出現 10% 的不利變動，將導致 2900 萬美元的外匯公允價值損失。
長期承諾：截至 2026 年 4 月 3 日，總計 127.93 億美元的長期承諾，包括 Flash Ventures 相關承諾 65.43 億美元、採購義務及其他承諾 49.7 億美元、投資承諾 9.72 億美元和經營租賃 3.08 億美元。
Nanya Technology Corporation 股權投資：閃迪公司同意以 9.72 億美元購買 Nanya Technology Corporation 約 1.39 億股普通股，佔其完全稀釋後已發行普通股的約 3.9%。此項支付已於 2026 年 4 月 8 日完成。
股票回購計劃：2026 年 4 月 30 日，董事會批准了一項 60 億美元的股票回購計劃，預計將由經營現金流提供資金。

展望與戰略

閃迪公司預計人工智能基礎設施的快速增長將推動對高性能存儲產品的需求，並帶動 NAND 存儲以支持這些工作負載，從而增加收入。當前的需求環境已導致定價轉變，對公司業務產生積極影響，預計這些有利的定價趨勢將對營收和經營現金流產生積極影響。閃迪公司預計這些狀況將持續到 2026 日曆年及以後，並計劃投資並分配資源以抓住短期和長期的客户和公司高價值機會。