每個人都知道 Nvidia Corp 位於人工智能熱潮的核心。幾乎沒有人知道誰在製造為下一代 AI 數據中心 提供動力的燃氣渦輪葉片。

這一情況在 Elon Musk 表示 只有少數專業鑄造公司能夠製造現代工業燃氣渦輪所需的葉片和導向葉片時發生了變化——而且所有這些公司都面臨巨大的訂單積壓。隨着電力基礎設施對人工智能擴展變得越來越關鍵，Musk 的評論意外地將製造業中一個被忽視的細分市場推向了聚光燈下。

人工智能下一個瓶頸背後的公司

Musk 並沒有具體指出這些製造商的名字。TechCrunch 報道 全球有四家公司在工業規模上鑄造葉片和導向葉片，而它們的產能都已滿負荷。TechCrunch 並沒有透露這些公司的名字。公開宣傳工業燃氣渦輪氣動葉片鑄造的公司包括 Howmet Aerospace Inc. (NYSE: HWM)、PCC Airfoils、Chromalloy、Doncasters 和 Consolidated Precision Products——只有 Howmet 是一家獨立的上市公司。

這些並不是普通的金屬組件。渦輪葉片在極端温度和壓力下工作，需要高度專業化的鑄造技術和數十年的製造經驗。這也幫助解釋了為什麼即使在人工智能基礎設施投資激增的情況下，燃氣渦輪的需求依然導致產能有限。

Musk 已經超越了假設。SpaceX (NASDAQ: SPCX) 正在德克薩斯州巴斯特羅普建設自己的渦輪葉片鑄造廠，他在週六確認了這一點。

“天然氣渦輪生產的限制因素是鑄造葉片和導向葉片，” Musk 寫道。 “通過在 SpaceX 內部進行鑄造，我們可以將天然氣渦輪的上線時間提前多達 18 個月。”

這對現有鑄造商來説是雙刃劍。只有少數公司能夠緩解的短缺是一種定價優勢——直到最大的買家自己建立能力。SpaceX 的鑄造廠是人工智能電力開發者可能會選擇內部鑄造葉片而不是排隊等待的第一個跡象。

為什麼 Howmet Aerospace 脱穎而出

在被普遍認為能夠生產這些先進渦輪組件的公司中，Howmet Aerospace 在投資者中佔據獨特的位置。

與 PCC Airfoils（由伯克希爾·哈撒韋通過 Precision Castparts 擁有）或私營的 Chromalloy 不同，Howmet 是唯一一家提供直接接觸這一高度專業化供應鏈角落的主要獨立上市公司。

這並不意味着 Howmet 會成為下一個 Nvidia。但 Musk 的評論確實表明，投資者可能需要拓寬對人工智能基礎設施的理解。如果人工智能的建設越來越依賴於新燃氣渦輪的部署速度，那麼製造這些渦輪內部組件的公司可能會變得比許多投資者之前所認為的更為重要。

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投資啓示

Musk 的評論實際上並不是關於渦輪葉片——而是關於稀缺性。通過強調只有少數製造商能夠生產現代燃氣渦輪中最關鍵的組件之一，他將注意力轉向了一個被忽視的工業供應鏈細分市場，隨着人工智能基礎設施的擴展，這一市場可能會變得越來越重要。

對於投資者來説，這意味着要超越那些構建 AI 模型和設計芯片的公司。如果 Musk 對下一個瓶頸的看法是正確的，那麼像 Howmet Aerospace、伯克希爾·哈撒韋擁有的 PCC Airfoils 和 Chromalloy 這樣的細分製造商可能會變得與推動需求的科技公司同樣重要。

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Frederic Legrand – COMEO via Shutterstock