Strategy (NASDAQ: MSTR) 在短短几周內從 100 億美元的未實現虧損轉為 80 億美元的未實現盈利，此前 Bitcoin (CRYPTO: BTC) 觸及 85,000 美元。

引發波動的原因

Bull Theory 週一 在 X 上發佈帖子 稱，逆轉發生得很快：比特幣從夏季低點回升直接重新定價了 Strategy 的巨大持倉，幾乎一夜之間將賬面虧損轉化為賬面收益。

廣受關注的市場評論員 Scott Melker 在 X 上發佈帖子 稱，比特幣今年下跌 4%，而 MSTR 上漲 8%。

“幾個月前，Strategy‘必須歸零’。還記得嗎？” Melker 寫道。

補充這一畫面的是，Cointelegraph 週日報道 稱，MSTR 是過去一個月納斯達克 100 指數中表現最好的股票，飆升 48%。

為何公司持續增持比特幣

正如 Benzinga 週一報道，Strategy 在 9 月 14 日至 9 月 20 日期間以平均每枚 79,670 美元的價格購買了 950 枚比特幣，耗資 7570 萬美元。

此次購買結束了近一個月的購買暫停，使總持倉量達到 84.6 萬枚 BTC，價值約 719 億美元，相當於比特幣 2100 萬供應上限的 4% 以上。

執行主席 Michael Saylor 週日在 X 上發佈的 “多一點橙色” 帖子先於公告發布，這一模式在歷史上一直預示着新的購買行動。

在此期間，該公司還以約 1.74 億美元回購了 177 萬股 STRC 優先股，繼續致力於將優先股價格穩定在面值附近，同時恢復積累比特幣。

為何企業財資敍事可能迴歸

Scott Melker 剖析了 其運作機制，指出 Strategy 本週 “沒有進行任何金融魔術操作” 來購買比特幣，而是動用自身的美元儲備為 7570 萬美元的購買和 1.74 億美元的 STRC 回購提供資金，因為優先股價格已攀升至接近面值。

與此同時，Strive (NASDAQ: ASST) 仍在沿用舊策略，即出售股票為立即購買比特幣提供資金。

Melker 認為，高得多的比特幣價格可能是受挫的企業財資板塊最大的單一救贖。

MSTR 價格分析：技術分析

MSTR 週一飆升 9.47%，果斷突破位於 152.28 美元的 200 日指數移動平均線（EMA）以及自 5 月以來限制每次反彈的多個月下降趨勢線。

週二盤前交易價為 167.77 美元，較週一收盤價下跌約 0.4%，這看起來是健康的冷卻而非派發。

EMA 結構已轉向積極，20 日 EMA 高於 50 日和 100 日 EMA，確認已擺脱夏季的下跌趨勢。

RSI 背離指標讀數為 70.90，處於嚴重超買狀態，呼應了 5 月看跌背離之前的相同區域，因此在此處追漲需謹慎。

MSTR 的關鍵價位：

• 168.50 美元 —— 週一高點，現在成為任何回測時的阻力轉樞軸點
• 152 美元 —— 200 日 EMA，下方的關鍵支撐位

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