AI 泡沫？市場專家表示肯定——這一事件可能 “拖垮整個行業”
我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。前對沖基金經理惠特尼·蒂爾森（Whitney Tilson）認為，AI 行業正處於類似互聯網泡沫時期的泡沫之中，理由包括未經證實的商業模式、高企的債務以及循環融資。他指出，有五家大型科技公司正在推動基礎設施支出。蒂爾森警告稱，如果 OpenAI 未能上市或陷入財務困境，可能會引發崩盤並拖垮整個行業，而貸款方對甲骨文數據中心項目的擔憂可能會加速這一過程
前對沖基金經理惠特尼·蒂爾森堅持認為我們正處於即將破裂的 AI 泡沫中——以下是他指出的預警信號。
AI 泡沫的預警信號
人工智能行業仍在全力運轉，數據中心的建設投入了數萬億美元用於未來增長。
這種高額支出是蒂爾森認為互聯網泡沫與 AI 泡沫存在相似之處的眾多原因之一。
在最近的一篇博客文章中，蒂爾森引用了《華爾街日報》的一篇文章，該文章稱 AI 建設是美國曆史上最大的經濟賭注。蒂爾森強調了一張圖表，顯示有五家公司構成了 AI 基礎設施支出的大部分。
這五家公司分別是Alphabet Inc (NASDAQ: GOOGL)、Amazon.com Inc (NASDAQ: AMZN)、Meta Platforms Inc (NASDAQ: META)、Microsoft Corp (NASDAQ: MSFT) 和 Oracle Corp (NYSE: ORCL)。
蒂爾森表示，未來 AI 增長的很大一部分建立在債務之上，這是一個風險。
“我仍然認為這是一個泡沫。它在很多方面讓我想起了互聯網泡沫，” 蒂爾森説。
以下是蒂爾森看到的從那時到現在的八個相似之處：
- 未經證實的商業模式
- 前所未有的虧損
- 迫在眉睫的監管
- 來自中國的高質量、低成本競爭
- 自戀的首席執行官
- 大規模循環融資
- 債務上升，因巨大的表外融資而惡化
- 年輕投資者嘲笑長輩不理解新範式
儘管蒂爾森認為互聯網泡沫與當前局勢存在諸多相似之處，但他表示，AI 泡沫的破裂可能需要一段時間。
“這並不意味着泡沫很快就會破裂。我總是驚訝於明顯的泡沫能夠持續膨脹多久，以及它們能達到的規模有多大。”
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AI 泡沫何時會破裂？
蒂爾森表示：“我認為，檢驗 AI 繁榮程度的一個關鍵測試將是領先的大語言模型（LLM）製造商 Anthropic 和 OpenAI 即將到來的首次公開募股（IPO）。”
這位投資者表示，這兩家公司都在虧損，同時卻在尋求超過萬億美元的估值。
“如果 Anthropic 和 OpenAI 成功以如此高的估值上市，將為它們的鉅額支出提供資金——並使泡沫繼續膨脹——至少在一段時間內是這樣。”
蒂爾森預測，Anthropic將在 2017 年年中左右上市，估值接近 1 萬億美元。至於 OpenAI，蒂爾森懷疑該公司是否還會上市。
“如果我的判斷正確，即OpenAI未能上市，它可能會迅速耗盡資金並慘敗。而這將拖垮整個行業。”
蒂爾森表示，另一個可能導致 AI 泡沫破裂的催化劑上週已顯現，即甲骨文為其在新墨西哥州的 Project Jupiter AI 數據中心發出的“不可抗力” 通知。
這位前對沖基金經理表示，發出該通知之際，貸款方正顯示出對甲骨文風險敞口的擔憂跡象。
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