人工智能熱潮讓 ** 美光科技（NASDAQ:MU）和英偉達（NASDAQ:NVDA）** 都受益匪淺，儘管兩者今年的漲幅不可同日而語。美光今年上漲了 269%，其驚人的表現令人難以忽視。與此同時，英偉達年初至今 23% 的漲幅相比之下顯得幾乎有些温和。

這讓投資者在考慮資金去向時面臨一個有趣的選擇。兩家公司都從人工智能基礎設施的大規模支出中大幅受益，但位列華爾街前 3% 的高盛分析師詹姆斯·施耐德認為，其中一家公司的情況更為明朗。

施耐德對美光科技定於 9 月 30 日發佈的第四財季報告仍持樂觀態度，有利的存儲芯片市場狀況支撐了他的預期。這位分析師寫道：“我們預計持續的供需緊張將推動又一個強勁季度，業績有望超出華爾街預期和公司指引。”

他的預測反映了這種信心，施耐德預計季度營收將達到 519 億美元，而華爾街的估計值為 505 億美元。該分析師還預計，在產品和定價優勢的支撐下，11 月期間的銷售額將實現兩位數的環比增長。

然而，在目睹持倉全年飆升後，美光科技的投資者面臨着另一個考量因素。施耐德解釋道：“鑑於 DRAM 價格的持續勢頭，儘管較近幾個季度更為温和，但我們認為投資者在財報發佈前的預期仍然居高不下。”

在股價如此大幅上漲之後，僅僅滿足現有預期的業績幾乎沒有留下什麼餘地。當管理層討論其前景時，市場參與者還將關注戰略性客户協議、HBM 市場份額、潛在的資本回報以及未來的產能擴張。

在財報發佈之際，除了施耐德的樂觀情緒外，還有另一個擔憂。該分析師形容市場定位具有 “正面偏向”，同時引用了 “部分投資者對競爭對手（尤其是中國）長期增加供應的擔憂”。在評估當前有利的存儲芯片環境在長期內能維持多大程度的可持續性時，這些擔憂至關重要。

因此，美光科技成為一個更難判斷的選擇，健康的財務預期與股價大幅反彈後高企的投資者預期形成碰撞。因此，施耐德目前給予美光科技 “持有”（即中性）評級，目標價為 1,100 美元，這意味着從近期水平來看，上漲空間有限。（點擊此處查看施耐德的過往業績記錄）