• STI： 海峽時報指數週二收於 5,715.8 點，下跌 0.2%（約 13 點），略低於 9 月近 5,828 點的紀錄高位。
• 本地驅動因素： 經濟學家將新加坡 2026 年 GDP 預測上調至約 5%；目前 45% 的經濟學家預計金管局將在 10 月的政策評估中再次收緊新元名義有效匯率（S$NEER），高於此前調查中的 30%。
• 美國隔夜表現： 標普 500 指數下跌 0.2% 至約 7,642 點，道瓊斯工業平均指數下跌 0.2% 至約 51,288 點，納斯達克指數持平或微漲。10 年期美國國債收益率升至 5.28%，WTI 原油下跌約 3.5%。
• 今日日程： 美光科技（MU）將在美國週三收盤後（新加坡時間週四凌晨）發佈財報，ADP 就業報告將於新加坡時間晚上 8:15 公佈。

新加坡開盤

週二新加坡股市小幅收低，海峽時報指數（STI）在 9 月初觸及近 5,828 點的高點後回落 0.2% 至 5,715.8 點。在銀行股方面，$星展集團控股 (D05.SG)$ 上漲 0.4% 至 78.38 新元，是唯一收漲的大型銀行，而 $華僑銀行 (O39.SG)$ 下跌 0.2% 至 32.16 新元，$聯合海外銀行 (U11.SG)$ 持平於 43.32 新元。$新電信 (Z74.SG)$ 下跌 0.2% 至 4.28 新元。由於銀行股在 STI 權重中約佔一半，其混合表現使得指數在金管局 10 月政策決定前保持區間震盪。

新加坡宏觀

本地宏觀故事正傾向於政策收緊。在 9 月的專業預測者調查中，經濟學家將 2026 年 GDP 增長預測從 3.5% 上調至約 5%，此前第二季度同比增長 5.7%。核心通脹率目前預測接近 2%，45% 的受訪者預計金管局將在 10 月陡峭化新元名義有效匯率（S$NEER）斜率，高於 6 月的 30%。對於新交所投資者而言，傳導機制簡單明瞭：更強的新元立場和正向產出缺口有利於以存款為主的銀行，因為財富流入和本地利率堅挺；但同樣的高利率背景提高了房地產投資信託基金（REITs）的融資成本，並給進口競爭型出口商帶來壓力。鑑於美國 10 年期國債收益率為 5.28%，新加坡短期利率短期內不太可能放鬆，這使得銀行與 REITs 之間的分化成為一個活躍的交易主題。

美國隔夜

美股表現不一。標普 500 指數下跌 0.2% 至約 7,642 點，道瓊斯工業平均指數下跌 0.2% 至約 51,288 點，而納斯達克指數持平或微漲。能源股領跌，WTI 原油下跌約 3.5%，消費者信心降至 2014 年以來的最低水平，職位空缺數下降。美聯儲官員威廉姆斯和巴爾暗示，年底前仍有可能再次加息，聯邦基金利率處於 3.75%–4% 的水平。

關鍵異動股

$Fair Isaac (FICO.US)$ -27% — 在聯邦住房監管機構允許 VantageScore 進入抵押貸款承銷流程後，這家信用評分提供商股價暴跌，這對其主導的評分業務構成了直接威脅。

$Meta (META.US)$ +3.3% — 投資者對其 “Muse” 人工智能代理反應積極，付費層級以及與 Shopify/Slack 的整合勾勒出了企業經常性收入的增長路徑。

$蘋果 (AAPL.US)$ -2.7% — 隨着市場關注點集中在新任 CEO John Ternus 推動更快產品發佈、精簡架構以及由人工智能驅動的成本削減上，這家 iPhone 製造商股價下滑。

此外，$英偉達 (NVDA.US)$ 宣佈了一項創紀錄的 1,500 億美元股票回購計劃，在美光發佈財報之前，進一步強化了人工智能內存現金流的故事線。

亞洲盤前

美股期貨在晚間交易中小幅走低，標普 500 指數和納斯達克指數的預示跌幅均約為 0.2%。WTI 原油回落約 3.5%，逼近每桶 90 美元；黃金在前一交易日下跌近 4% 後反彈約 0.2%，至每盎司近 4,180 美元；比特幣維持在 83,600 美元左右。對於新交所開盤而言，較低的原油價格對 $新加坡航空 (C6L.SG)$ 和運輸板塊構成輕微利好，而黃金的初步反彈表明高利率和強勢美元帶來的壓力尚未完全解除。銀行股繼續受到新元走強主題的支撐；房地產投資信託基金（REITs）則面臨融資成本上升的環境。

今日美國財報與經濟日曆

美光的財報佔據了本週中期日程的主導地位；週三也是第三季度的最後一個交易日。

財報焦點

$美光 (MU.US)$ 是本週備受矚目的財報。管理層指引第四財季營收為 500 億美元（±10 億美元），非 GAAP 每股收益約為 31.00 美元（±1.00 美元），毛利率接近 86%；共識預期略高，每股收益約為 31.45 美元，營收約為 506 億美元。真正的考驗在於 2027 財年第一季度指引——華爾街預期的營收已接近 570 億美元，每股收益約為 35 美元——以及任何關於 HBM4 定價和 2027–28 年供應緊張程度的信號。同一周的宏觀數據加劇了這一事件的影響：ADP 就業報告將於新加坡時間晚上 8:15 公佈，而週五的非農就業數據則是本週的主要風險點。

另一件事

應將美光的財報視為資金輪動的風向標，而不僅僅是一個半導體數據點。儘管該公司已連續五個季度每股收益超出預期，但其中有三個季度在次日股價下跌——買家已經充分佈局。隨着 WTI 原油下滑、黃金仍處於近 4% 的跌幅中以及 10 年期國債收益率達到 5.28%，金融條件正在邊際上收緊。如果美光業績超預期但股價停滯，應將其視為資本在人工智能領域內的輪動，而非新的信心確立。在本地市場，關注 10 月金管局的政策傾向是否會擴大新元走強受益者（銀行）與高融資成本股票（REITs）之間的差距；這種利差是新交所對全球利率主題最清晰的表達。

資料來源：金管局專業預測者調查（2026 年 9 月）；美光科技投資者關係及華爾街預期（Zacks, tastylive, TIKR）；MarketWatch, Trading Economics 和 Fortune 市場數據。

本簡報由 AI 協助根據市場數據和通訊社報道編制，並在發佈前由 Longbridge 編輯團隊審核。

本簡報僅供信息參考，不構成投資建議。