TradingKey - 高盛（GS）將於美東時間 10 月 13 日上午 7:30 公佈 2026 年第三季度財務業績，並於上午 9:30 舉行財報電話會議。

在第二季度創下淨收入和稀釋後每股收益的歷史紀錄後，公司能否在第三季度維持同比增長，成為本次財報的關鍵焦點。

市場預計營收同比增長約 11%

截至 10 月 12 日，MarketBeat 彙編的分析師預期顯示，高盛第三季度營收預計約為 168.3 億美元，同比增長 10.9%；每股收益（EPS）預計約為 12.86 美元，同比增長 5%。與第二季度相比，營收預計下降約 17%，每股收益下降約 39%，但這兩項指標仍高於去年同期。

第二季度，高盛淨收入同比增長 39%，達到 203.4 億美元；淨利潤為 66.3 億美元；稀釋後每股收益為 20.98 美元；年化平均普通股東權益回報率（ROE）為 23.5%。全球銀行與市場部門的淨收入達到 155.2 億美元，同比增長 53%，約佔公司總淨收入的 76%。

股票業務能否抵消 FICC 的下滑？

第二季度，高盛股票業務收入達到 74.2 億美元，同比增長 72%；固定收益、外匯及大宗商品（FICC）收入為 45.9 億美元，同比增長 32%；投資銀行手續費收入為 34 億美元，同比增長 55%。

首席執行官大衞·所羅門在 9 月份表示，第三季度股票業務依然強勁，而 FICC 業務相對疲軟。股票業務能否抵消 FICC 收入的下滑，將直接影響全球銀行與市場部門的業績。

華爾街的整體交易收入也有望從第二季度的高點回落。彭博社的一致預期顯示，高盛、摩根大通（JPM）、摩根士丹利（MS）、花旗集團（C）和美國銀行（BAC）第三季度的股票和固定收益總收入合計約為 380 億美元，較第二季度的 470 億美元下降約 19%，但仍比去年同期高出約 13%。

投資銀行業務也面臨較高的環比比較基數。高盛第二季度末的投資銀行待辦事項清單高於第一季度末和 2025 年末；第三季度的關注點將集中在這些交易能否轉化為諮詢和承銷收入。

支出增長可能擠壓利潤率

根據所羅門的預測，第三季度非薪酬支出將比第二季度增加超過 5 億美元，主要受交易活動增加和技術投資的推動。第二季度運營支出已同比增長 26%，達到 116.7 億美元。如果支出增速超過收入增速，高盛的利潤率和淨資產收益率可能會下降。

資產與財富管理業務提供相對穩定的管理費收入。該部門第二季度收入同比增長 20%，達到 46 億美元，其中管理費和其他費用為 33.6 億美元。高盛設定了中期目標，將該業務的税前利潤率提高至約 30%。

根據 StockAnalysis 的數據，26 位分析師給予高盛 “持有” 的一致評級，平均目標價約為 1,069 美元，較 10 月 9 日收盤價高出約 19.1%。

[來源：StockAnalysis]

財報發佈後，關鍵關注點應包括股票收入、FICC 的下滑、投資銀行費用以及非薪酬支出。如果股票和投資銀行業務的表現強於預期，並抵消 FICC 的下滑和成本上升，高盛的盈利可能會超出市場共識；如果支出增長過快，利潤率和淨資產收益率將面臨壓力。